Euro słabsze po ECB, rynki czekają na FED
Popołudniowy raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 21.07.2016 (21:13)
Teoretycznie argumentacja Europejskiego Banku Centralnego mogła dzisiaj dać odwrotny efekt – podczas konferencji prasowej Mario Draghi przyznał, że potrzeba będzie miesięcy, aby oszacować wpływ Brexitu na gospodarkę, który wcale nie musi być duży.
Jednocześnie odniósł się do tematu banków przyznając, że spory nawis złych kredytów w części sektora może blokować właściwy kanał transmisji polityki monetarnej, stąd też należy rozważyć publiczną (rządową) pomoc dla tych instytucji. Wniosek? ECB nie patrzy nadmiernie pesymistycznie w przyszłość, daje do zrozumienia, że będzie potrzebował kilka miesięcy, aby móc ocenić sytuację po Brexit, a także zwraca uwagę na konieczne wsparcie dla banków. To sugestia, że bardzo trudno będzie wypracować konsensus zmierzający do cięcia stopy depozytowej, maksimum możliwości może okazać się wydłużenie w czasie programu QE, choć i tutaj mogą pojawić się tarcia, o ile dane nt. inflacji nie będą sugerować powrotu do deflacyjnych problemów – kluczowe dane za lipiec poznamy już w przyszły piątek, 29 lipca.
Brak odbicia euro pozwolił utrzymać pro-spadkowe nastawienie na EUR/USD. Tu teraz kluczowy będzie komunikat FED w przyszłą środę. Najpewniej przed tą datą pojawią się spekulacje, że FED będzie musiał jakoś odnieść się do ostatnich lepszych danych, co w pewnym sensie przybliżyłoby termin kolejnej, drugiej już podwyżki stóp procentowych (pierwsza miała miejsce w grudniu ub.r.). Obecnie termin wrześniowy wyceniany jest z prawdopodobieństwem 25 proc., a grudniowy 41 proc. (wg. modelu CME FEDWatch). Wiele będzie tu zależeć od oceny na ile gospodarka jest odporna na zewnętrzne szoki (w obszarze ryzyka można wymienić Brexit i sytuację w Chinach). Naszym zdaniem FED może tym razem pozostać jeszcze ostrożny twierdząc, że potrzeba czasu na ocenę ryzyk (zwłaszcza Brexitu), a także trwałości poprawy w gospodarce w II kwartale, wskazując jednocześnie na wrzesień, jako dobry czas do lepszej oceny sytuacji, po części też za sprawą nowych projekcji makro. To jednak temat na środę wieczór. Do tego czasu dolar może się umacniać. W przypadku wspomnianego EUR/USD może to oznaczać testowanie okolic z 24 czerwca przy 1,0907.
Nic nie wskazuje też na to, abyśmy mieli obawiać się o obronę wsparcia dla BOSSA USD przy 81,16 pkt., który to ważny poziom został złamany w ostatnich dniach – takie obawy byłyby w sytuacji dalszego wyraźnego umocnienia się JPY (tu wydaje się, że część inwestorów będzie chciała jednak zaczekać na komunikat BOJ zaplanowany na 29 lipca), oraz odbicia się euro (do tego dzisiaj nie doszło). Pytanie jednak, czy marszu BOSSA USD w górę nie zatrzyma rejon 81,90 pkt., który jest oparty o 61,8 proc. zniesienia Fibo dla spadków od stycznia do maja b.r.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...