Amerykańskie jastrzębie osłabną po Brexicie?
Raport popołudniowy FMCM
Data opublikowania : 29.06.2016 (23:49)
Głos Powella: Publicznie wypowiedział się dziś przedstawiciel Rezerwy Federalnej – Jerome Powell. Oczywiście mówił o polityce monetarnej i sytuacji gospodarczej USA w realiach nadchodzącego Brexitu. Nadchodzącego, ponieważ brytyjskie referendum to dopiero decyzja, a nie dokonanie aktu wyjścia – i to decyzja obywateli, która formalnie nie wiąże prawnie władz.
W istocie jednak jest nader prawdopodobne, że Brytania faktycznie będzie zmierzać ku opuszczeniu UE, nawet jeśli potrwa to kilka lat. Powell tymczasem odniósł się też do takich kwestii jak amerykański rynek pracy i tamtejsza inflacja. Stwierdził np., że potrzeba więcej czasu, by upewnić się, że inflacja powraca do 2-procentowego celu. Zrobiono wielki postęp w kwestii osiągnięcia maksymalnego zatrudnienia – ale wciąż jest miejsce na poprawki. Z jednej strony oficjel Fed stwierdził, że nie chce wyciągać zbyt daleko idących wniosków z dwóch słabych odczytów z rynku pracy, z drugiej jednak przyznał, że to niepokojące zjawisko. Do tego głos za Brexitem wykreował i może dalej kreować kolejne problemy w światowej gospodarce, w tym w amerykańskiej. Na razie, zdaniem Powella, za wcześnie jeszcze, by osądzać całościowo skutki czwartkowej decyzji – charakterystyczne jest jednak, że tym razem ekonomista nie wspomniał o stopniowym podnoszeniu stóp w niedalekiej przyszłości. A tego określenia użył jeszcze w maju (naturalnie uzależniając to od danych makro itd.).
Efekt jest taki, że eurodolar podnosi się z kolan i sięgał dziś 1,1130 – a teraz mamy ok. 1,11. Naturalnie w największej ogólności i w długim horyzoncie czasowym podtrzymujemy naszą hipotezę, że konsolidacja 1,05 – 1,17 (o jakiej można mówić od stycznia 2015, granice kursowe podajemy w przybliżeniu) powinna się utrzymać. W każdym razie powinno przetrwać jej górne ograniczenie.
Cała sytuacja jest trochę paradoksalna. Ludzie tacy jak Powell serwują pewne obawy związane z przyszłością gospodarki, ale właśnie dlatego rynki sądzą, że USA utrzymają relatywnie luźną politykę monetarną i że podobnie będą czynić inne kraje. A to z kolei powoduje skłonność do inwestowania np. w akcje – i indeksy giełdowe rosną, co finalnie sprawia wrażenie, że jest nawet nieźle.
Tak np. rosły dziś indeksy polskie, a a poza tym S&P500, Nasdaq czy DAX. Drożeje ropa, mamy 49,07 dolara za baryłkę. Co się tyczy danych makro, to wydatki Amerykanów wzrosły w maju o 0,4 proc. m/m, zgodnie z prognozą, a dochody o 0,2 proc. (liczono na 0,3 proc.). Co ciekawe, Europejski Bank Centralny nie planuje obecnie żadnych konkretnych działań w związku z Brexitem – tak przynajmniej donosi agencja Reuters.
Co z polskim złotym?
Na EUR/PLN widzimy 4,4220, zaś na USD/PLN mamy aktualnie 3,9840. Na tej drugiej parze notowano dziś zejścia o ponad grosz niżej, aczkolwiek nie musi to wcale znaczyć, że czeka nas jakiś klarowny okres umocnienia złotego. Faktem jest jednak, że rozwija się pewne odreagowanie – i jeśli eurodolar utrzyma się powyżej 1,11, to na USD/PLN nie byłoby zaskoczeniem zrealizowanie zejścia do 3,95 – 3,9650.
Ogólnie jednak pamiętajmy, że wymowa Brexitu nie jest korzystna dla rynków, a złoty łatwo ulega wszelkim panikom. W lipcu będzie też rewidowany polski rating (przez agencję Fitch). Swoją droga, można tu dodać pewien news gospodarczy: Włodzimierz Putin specjalnym dekretem przedłużył do końca roku 2017 embargo na produkty żywnościowe z krajów UE, co dotyczy też i Polski. Równocześnie przywódcy państw UE przedłużyli o pół roku sankcje wobec Rosji, będące swoistą karę za awanturę w republikach ludowych – Donieckiej i Ługańskiej. Cóż, krajowemu biznesowi te gry polityczne z pewnością nie służą.
Źródło: Tomasz Witczak, FMC Management
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Financial Markets Center Management
Financial Markets Center Management
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...