Bezpieczeństwo zysków kontra cierpliwość
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 21.06.2016 (09:36)
Rynki pozostają w dobrych nastrojach, gdyż inwestorzy z optymizmem patrzą na wynik czwartkowego referendum w Wlk. Brytanii, mimo że ostatnie sondaże wysyłają mieszane sygnały. Pewność siebie może być jednak zgubna, jeśli bezpieczeństwo zysków wygra z cierpliwością.
Późny wieczór w poniedziałek przyniósł dwa nowe sondaże dotyczące referendum UE w Wlk.
Brytanii: ORB/Telegraph wskazał na przewagę zwolenników pozostania w Unii 53:46, a badanie YouGov dało przewagę dla obozu Brexitu 44;42. Funt pozostaje silny, a średnie prawdopodobieństwo Brexitu implikowane z kwotowań bukmacherów spada już do 25 proc. (wczoraj 28 proc.). Wygląda na to, że pomimo paniki sprzed tygodnia, teraz, na dwa dni przed głosowaniem, inwestorzy zaczęli się być spokojni o wynik na korzyść zwolenników pozostania Wlk. Brytanii w UE. Kolejny sondaż otrzymamy dziś o 14:30 od Survation (poprzednim razem 45:42 dla pozostania), ale nie on może być najważniejszym czynnikiem ryzyka dla rynku. Zwrot rynkowy, jaki nastąpił od czwartkowego popołudnia, stwarza wrażenie, jakby pozytywny wynik referendum został już niemal w pełni zdyskontowany. Taki stan na ok. 70 godzin przed oficjalnymi wynikami tworzy nieprzyjemne środowisko dla inwestorów, którzy nie mają cierpliwości do utrzymywania pozycji. Chęć realizacji zysków może zainicjować klasyczny „wtorek odwrotu” i na powrót rynek zaleją wątpliwości, czy na pewno można być spokojnym o wynik głosowania? Zalecane jest utrzymanie podwyższonej czujności w handlu.
Dziś o 16:00 rozpoczyna się sprawozdanie prezes Fed Janet Yellen w Kongresie USA. Charakter wystąpienia sugeruje, że Yellen może brzmieć nieco bardziej optymistycznie niż podczas zeszłotygodniowej konferencji prasowej po posiedzeniu FOMC. Dla Yellen ważne jest, aby podkreślić, że gospodarka rozwija się dobrze i bank centralny skutecznie wykonuje swoja pracę. Prezes Fed raczej powtórzy oczekiwania, że inflacja powróci do celu, ale obecna polityka zapewnia ścieżkę stabilnego wzrostu gospodarczego. Z drugiej strony mało prawdopodobne jest, abyśmy usłyszeli konkrety w kwestii najbliższej podwyżki stóp procentowych. Wydźwięk wystąpienia może być neutralny dla USD, ale optymistyczny pogląd na stan gospodarki USA może wspierać apetyt na ryzyko i od tej strony dolar może oberwać rykoszetem (straci na rzecz walut surowcowych i rynków wschodzących).
Dla euro brytyjskie referendum pozostaje podstawowym czynnikiem ryzyka, ale dodatkową uwagę może dziś skupić wyrok niemieckiego Trybunału Konstytucyjnego w sprawie zgodności z konstytucją programu OMT. Był to plan nadzwyczajnego skupu obligacji skarbowych państw strefy euro, który ECB zarządził u szczytu kryzysu w 2012 r. Program nigdy nie został uruchomiony, mimo to OMT zostało zgłoszone jako naruszenie niemieckiego prawa. Powszechnie oczekuje się, że niemiecki TK powtórzy korzystny wyrok Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości z 2015 r., ale przeciwna decyzja będzie oznaczać cios w wiarygodność ECB i jego zdolność do zarządzania szokami na europejskim rynku finansowym. Byłaby to niewygodna informacja na dwa dni przed potencjalną reakcją rynku na Brexit.
Z innych wydarzeń we wtorek mamy indeks ZEW z Niemiec i decyzja Banku Węgier. Oprócz Yellen przemawia Powell z Fed i prezes ECB Draghi. Ale te wydarzenia będą dziś tylko tłem.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...