Rynek liczy na QE3
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 17.07.2012 (10:11)
Po słabszych danych o sprzedaży detalicznej wzrosły nadzieje na kolejne luzowanie ilościowe ze strony Fed. Wywołało to spadki wartości dolara amerykańskiego. Kurs EUR/USD ustanowił nowe lokalne maksimum na 1,2315.
Jeżeli dziś Ben Bernanke w „gołębim” tonie wypowie się o QE3, możemy spodziewać się wzrostu wartości wspólnej waluty i dalszej korekty trendu spadkowego. Zakładamy jednak, że nie potrwa ona długo i eurodolar powróci do spadków.
Dziś najważniejszym wydarzeniem będzie wystąpienie publiczne szefa amerykańskiej Rezerwy Federalnej. Uczestnicy rynku jak zwykle wyszukiwać będą słów na temat możliwej kolejnej rundy luzowania polityki monetarnej. W tym kontekście dodatkowego znaczenia nabiera odczyt inflacji CPI za czerwiec. Po trzecim z rzędu miesiącu ujemnej dynamiki sprzedaży detalicznej, w przypadku niższego od oczekiwań tempa wzrostu cen, wzrośnie prawdopodobieństwo przeprowadzenia QE3. W ocenie szans na taką decyzję władz monetarnych USA z pewnością pomoże dzisiejsze wystąpienie prezesa Fed Bena Bernanke, który przed Senatem Stanów Zjednoczonych, przedstawi półroczny raport na temat polityki pieniężnej. Do tej pory największe banki (primary dealers) oceniają prawdopodobieństwo QE3 na 70 proc. - 8 z 20 ankietowanych instytucji spodziewa się uruchomienia programu w sierpniu lub we wrześniu natomiast pozostałe 12 banków do końca roku. Szacowna wartość QE3 to 550 mld USD (poprzednie dwie rundy łącznie opiewały na 2,3 bln USD). Zrewidowanie w dół prognozy globalnego wzrostu gospodarczego przez MFW o 0,2 pkt. proc. powinno skłonić banki centralne do podjęcia jeszcze bardziej zdecydowanych kroków – zresztą MFW sugeruje, że ECB powinien dostarczać płynności sektorowi bankowemu na jeszcze bardziej łagodnych warunkach. Jeżeli dziś Ben Bernanke nie zapowie kolejnej rundy luzowania ilościowego dolar ponownie zyska na wartości.
Na spadek kursu EUR/USD wpływ może mieć również gorszy od oczekiwań odczyt indeksu ZEW (konsensus rynkowy wynosi - 18,3 pkt.). Wartość indeksu spada od kwietnia bieżącego roku, a kolejny słaby odczyt potwierdziłby stopniowe pogarszanie się koniunktury w największej gospodarce strefy euro. Przed rozpoczęciem przemówienia szefa Fed poznamy również dynamikę produkcji przemysłowej w czerwcu. Jeżeli okaże się niższa od prognoz, wzrosty eurodolara zostaną podtrzymane, gdyż, inwestorzy zinterpretują to podobnie jak wczorajszy odczyt sprzedaży detalicznej – wzrost prawdopodobieństwa QE3.
Dane z Polski bez wpływu na notowania
Złoty umocnił się wczoraj do 4,18 w stosunku do euro i do 3,41 w stosunku do dolara. Uważamy, że w najbliższych dniach notowania EUR/PLN powinny zachowywać się stabilnie. Złoty może jednak osłabić się do 4,22. Na USD/PLN jak zwykle będzie panować większa zmienność. Notowania mogą znaleźć się przy 3,46. Dziś zostaną opublikowane dane dotyczące rynku pracy za czerwiec. Nasze prognozy zakładają dynamikę wynagrodzeń wyższą od konsensusu rynkowego - na poziomie 3,9 proc. w ujęciu rocznym (konsensus 3,5 proc.), natomiast w kwestii zatrudnienia jesteśmy zgodni z konsensusem - 0,2 proc. r/r. Dane te nie powinny wpłynąć na kurs złotego. Większe znaczenie mogą mieć jutrzejsze dane o produkcji przemysłowej w czerwcu. Uzasadnienie do naszych prognoz znajdą Państwo w dzisiejszym komentarzu do danych.
Źródło: Marcin Pietrzak, Szymon Zajkowski, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...