Dolar znów w cenie
Popołudniowy raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 10.06.2016 (14:12)
Japonia: Inflacja PPI wyniosła w maju 4,2 proc. r/r (jak oczekiwano, choć dynamika spadku jest największa od końca 2009 r. Rentowności 10-letnich i 20-letnich obligacji osiągnęły najniższe poziomy w historii. Minister gospodarki Ishihara przestrzegł, że potencjalny Brexit może zaszkodzić japońskim firmom operującym w Wielkiej Brytanii.
Odniósł się też do ostatnich dość słabych danych nt. zamówień na maszyny, twierdząc, że nie jest to sygnał świadczący o spadku dynamiki inwestycji w firmach. W wywiadzie dla prasy głos zabrał też doradca premiera Abe (Nakahara), którego zdaniem Bank Japonii powinien zwiększyć skalę programu QE do 100 bln JPY już podczas posiedzenia w przyszłym tygodniu. Jego zdaniem bank centralny powinien jednak unikać dalszych cięć stóp procentowych.
Eurostrefa: Inflacja konsumencka w Niemczech w maju wyniosła 0,4 proc. m/m i 0,0 proc. r/r (dane końcowe dla HICP). Produkcja przemysłowa we Francji wzrosła w kwietniu o 1,2 proc. m/m (oczekiwano 0,4 proc. m/m).
Wielka Brytania: Do 2,0 proc. z 1,8 proc. wzrósł w II kwartale wskaźnik oczekiwań inflacyjnych konsumentów.
Naszym zdaniem: Wczoraj po południu zwracaliśmy uwagę, że rynki zaczynają bardziej pozycjonować się pod potencjalny Brexit przechodząc w tryb risk-on (w dół idą giełdy, tanieje ropa, a drożeje złoto, umacnia się dolar, tracą rynki wschodzące). Wybór amerykańskiego dolara jako bezpieczną przystań uzasadnia w krótkim okresie też to, że – uległ on przecenie po słabszych danych makro Departamentu Pracy w ubiegły piątek, a na rynku znów mamy sytuację, kiedy łatwiej jest zaskoczyć informacjami powodującymi przybliżenie terminu potencjalnej podwyżki stóp przez FED. Zwłaszcza, że powróciliśmy do wyceniania takiej możliwości dopiero na grudzień, a przed nami posiedzenie FED, którego wymowa może wcale nie być tak „gołębia”, ze względu na fakt publikacji nowych projekcji makro, w tym oczekiwań członków FED dotyczących kształtowania się poziomu stóp procentowych. Warto też wspomnieć o publikacji dobrych danych JOLTS w środę wieczorem (wspominaliśmy o tym wczoraj rano), które mimo, że są liczone za kwiecień, to dodają punktów scenariuszowi zakładającemu, że słabość w odczytach Departamentu Pracy publikowanych w pierwszy piątek miesiąca, może być przejściowa).
Na wykresie tygodniowym koszyka BOSSA USD mamy do czynienia z dość korzystną sytuacją dla zwolenników dolara – biała świeca doji i wyraźny powrót ponad złamany wcześniej poziom 79,30 pkt. Co ciekawe wcześniej rynek pozytywnie zaliczył też test okolic 79 pkt. To może zapowiadać, że w przyszłym tygodniu zmierzymy się z rejonem 80,20 pkt.
Dość ciekawy układ mamy na USD/JPY. Okazuje się jednak, że wsparcie przy 106,22 (bazujące na dolnym korpusie świecy z końca kwietnia b.r.) mogło spełnić swoją rolę. Teoretycznie obawy związane z Brexitem powinny podtrzymywać presję na umocnienie JPY, ale warto zwrócić uwagę, że rynek może zadziałać asekuracyjnie w kontekście zaplanowanego na przyszły czwartek posiedzenia Banku Japonii realizując zyski z umocnienia JPY. Kombinacja z posiedzeniem FED, które odbędzie się w środę może dać impuls wzrostowy dla USD/JPY. Zerknijmy na wykres tygodniowy tej pary. Próba zwyżki w przyszłym tygodniu może sprawić, że wzrośnie prawdopodobieństwo utworzenia się korzystnej dla dalszych wzrostów formacji opartej o 3 świece.
Dzisiaj amerykańska waluta najbardziej zyskuje w relacji z australijskim dolarem. Słabość AUD to odbicie obaw związanych z publikacją ważnych danych z chińskiej gospodarki w najbliższą niedzielę (produkcja przemysłowa, sprzedaż detaliczna i inwestycje w aglomeracjach). Słabe odczyty za maj mogą potwierdzić obawy, że Chińczycy będą mieć coraz większe trudności z utrzymaniem zakładanego tempa wzrostu gospodarki. Z kolei o postulowanym przez niezależnych ekonomistów pakiecie fiskalnym rządu, na razie oficjalnie się nie mówi. Pytanie na ile jest to wynik obaw związanych z nadmiernym zadłużeniem tamtejszej gospodarki, a wiec i też tego, że podtrzymywany wzrost gospodarczy może być „wątpliwej jakości”. Wracając jednak do AUD/USD. Tygodniowa świeca doji nie wygląda najlepiej sugerując zakończenie korekty wzrostowej i powrót do przeceny rozpoczętej w drugiej połowie kwietnia. Ten scenariusz potwierdzałoby też zachowanie się koszyka handlowego AUD liczonego przez RBA, który ma niewielkie szanse na złamanie w najbliższym czasie poziomu oporu przy 62,90 pkt.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...