Spadek PLN wobec CHF po prezentacji projektu
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 08.06.2016 (08:46)
Środowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi stabilizację kwotowań złotego na mocniejszych poziomach. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,3520 PLN za euro, 3,8270 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9674 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,5655 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 3,165% w przypadku obligacji 10-letnich.
Od początku tygodnia obserwowaliśmy mocniejszego złotego, wraz z innymi walutami EM, na bazie spadku oczekiwań co do szybkiej podwyżki stóp przez FED. Ostatnie godziny mijały jednak pod znakiem oczekiwania na publikację projektu prezydenckiej ustawy dot. kredytów w CHF. Ostatecznie publikacja dokumentu przyniosła blisko 1-groszowe podbicie CHF/PLN i nie miała wyraźniejszego wpływu na pozostałe zestawienia. Główne założenia nowego projektu zakładają dobrowolne przewalutowanie po czterech, możliwych kursach „sprawiedliwych”. Możliwy będzie też zwrot spreadów lub też zwrot mieszkania będącego zabezpieczeniem kredytu. Problemem pozostaje jednak ocena kosztów dla sektora bankowego, gdyż nie przedstawiono dokładnych wyliczeń. Poprzedni projekt prezydencki miał kosztować banki ok. 67 mld PLN. Aktualnie jedna z propozycji miałaby kosztować 30-40 mld PLN. Co ważniejsze jednak koszt ten mógłby zostać rozłożony w czasie (np. na 30 lat), co należy odbierać pozytywnie z uwagi na spadek „obciążenia bilansu banku”. Wbrew niedawnych „przeciekom” w projekcie nie jest planowany udział BGK oraz NBP. Aktualnie brak jest szczegółów oraz przedstawienia realnych wyliczeń, co powoduje, iż mało prawdopodobnym jest aby projekt ten (nawet po zmianach) mógł trafić jeszcze w czerwcu do sejmu. Rynek zareagował na propozycje dość spokojnie, jednak nad ranem widoczny jest spadek wyceny PLN względem CHF. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN pozostawały dobre, jednak wydaje się, iż lokalnie może dojść do korekty spadkowej ostatniego umocnienia, co tłumaczone będzie prezentacją projektu dot. CHF i potencjalnie wyższymi od spodziewanych kosztów dla sektora bankowego.
W trakcie dzisiejszej sesji RPP podejmie decyzję ws. poziomu stóp procentowych. Zgodnie z rynkowym konsensusem stopy pozostaną najprawdopodobniej na poziomie 1,50% (referencyjna) aż do przyszłego roku. Warto jednak bliżej przyjrzeć się komunikatowi po posiedzeniu i ocenie Rady ostatnich danych makro. Na szerokim rynku brak jest kluczowych wydarzeń makro, jednak lokalnie inwestorzy na pewno skupią się na publikacji CPI ze Szwajcarii czy produkcji przemysłowej z UK.
Z rynkowego punktu widzenia na większości zestawień kwotowania x/PLN znajdują się blisko lokalnych wsparć (EUR/PLN 4,3380 PLN, USD/PLN 3,8175 PLN, CHF/PLN 3,9450 PLN), co wskazuje na potencjalne osłabienie PLN w ramach korekty spadkowej niedawnych wzrostów. Aktualnie impuls ten najbardziej widoczny jest na CHF/PLN, co częściowo ma związek z prezentowanym wyżej projektem dot. CHF.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...