Spadek PLN wobec CHF po prezentacji projektu
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 08.06.2016 (08:46)
Środowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi stabilizację kwotowań złotego na mocniejszych poziomach. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,3520 PLN za euro, 3,8270 PLN wobec dolara amerykańskiego, 3,9674 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,5655 PLN w relacji do funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu wynoszą 3,165% w przypadku obligacji 10-letnich.
Od początku tygodnia obserwowaliśmy mocniejszego złotego, wraz z innymi walutami EM, na bazie spadku oczekiwań co do szybkiej podwyżki stóp przez FED. Ostatnie godziny mijały jednak pod znakiem oczekiwania na publikację projektu prezydenckiej ustawy dot. kredytów w CHF. Ostatecznie publikacja dokumentu przyniosła blisko 1-groszowe podbicie CHF/PLN i nie miała wyraźniejszego wpływu na pozostałe zestawienia. Główne założenia nowego projektu zakładają dobrowolne przewalutowanie po czterech, możliwych kursach „sprawiedliwych”. Możliwy będzie też zwrot spreadów lub też zwrot mieszkania będącego zabezpieczeniem kredytu. Problemem pozostaje jednak ocena kosztów dla sektora bankowego, gdyż nie przedstawiono dokładnych wyliczeń. Poprzedni projekt prezydencki miał kosztować banki ok. 67 mld PLN. Aktualnie jedna z propozycji miałaby kosztować 30-40 mld PLN. Co ważniejsze jednak koszt ten mógłby zostać rozłożony w czasie (np. na 30 lat), co należy odbierać pozytywnie z uwagi na spadek „obciążenia bilansu banku”. Wbrew niedawnych „przeciekom” w projekcie nie jest planowany udział BGK oraz NBP. Aktualnie brak jest szczegółów oraz przedstawienia realnych wyliczeń, co powoduje, iż mało prawdopodobnym jest aby projekt ten (nawet po zmianach) mógł trafić jeszcze w czerwcu do sejmu. Rynek zareagował na propozycje dość spokojnie, jednak nad ranem widoczny jest spadek wyceny PLN względem CHF. W szerszym ujęciu nastroje wokół PLN pozostawały dobre, jednak wydaje się, iż lokalnie może dojść do korekty spadkowej ostatniego umocnienia, co tłumaczone będzie prezentacją projektu dot. CHF i potencjalnie wyższymi od spodziewanych kosztów dla sektora bankowego.
W trakcie dzisiejszej sesji RPP podejmie decyzję ws. poziomu stóp procentowych. Zgodnie z rynkowym konsensusem stopy pozostaną najprawdopodobniej na poziomie 1,50% (referencyjna) aż do przyszłego roku. Warto jednak bliżej przyjrzeć się komunikatowi po posiedzeniu i ocenie Rady ostatnich danych makro. Na szerokim rynku brak jest kluczowych wydarzeń makro, jednak lokalnie inwestorzy na pewno skupią się na publikacji CPI ze Szwajcarii czy produkcji przemysłowej z UK.
Z rynkowego punktu widzenia na większości zestawień kwotowania x/PLN znajdują się blisko lokalnych wsparć (EUR/PLN 4,3380 PLN, USD/PLN 3,8175 PLN, CHF/PLN 3,9450 PLN), co wskazuje na potencjalne osłabienie PLN w ramach korekty spadkowej niedawnych wzrostów. Aktualnie impuls ten najbardziej widoczny jest na CHF/PLN, co częściowo ma związek z prezentowanym wyżej projektem dot. CHF.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...