Pozytywy na każdym froncie
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 07.06.2016 (10:11)
W swoim wystąpieniu Janet Yellen nie powiedziała nic co mogłoby ożywić nadzieje na lipcową podwyżkę stóp, a wręcz odwrotnie wykazała spore zaniepokojenie ostatnią porcją informacji z rynku pracy. Nie ma się czemu dziwić, w końcu Janet Yellen to zadeklarowany gołąb, zwolenniczka ostrożnej i łagodnej polityki pieniężnej.
Decydentka, która zawsze będzie wolała zaczekać niż zaryzykować pośpieszenie się z decyzją o podwyżce stóp. Dlatego też trudno oprzeć się wrażeniu, że ostatni zwrot w retoryce FOMC jako całości postawił prezes Fed w sytuacji, w której nie do końca utożsamiała się z konsensusem opinii gremium decyzyjnego.
Przy pustym kalendarzu makroekonomicznym można zatem oczekiwać kontynuacji pogoni za wysoką stopą zwrotu. Po dzisiejszej decyzji RBA szczególnie atrakcyjnie jawi się dolar australijski. Komunikat po utrzymaniu stóp na 1,75 proc. był stosunkowo neutralny a nieco jastrzębio może brzmieć szczególnie fragment mówiący o zaniepokojeniu stabilnością finansową. Zagraża jej potencjalne przegrzewanie się rynku nieruchomości. Wzmianki na temat tej sfery gospodarki to nowy fragment dokumentu.
Spodziewamy się obniżki stóp, ale dopiero w sierpniu, po publikacji danych inflacyjnych za drugi kwartał. Wycena takiego ruchu to obecnie ponad 50 proc. i nie widzimy znacznego pola do jej pogłębienia do czasu wspomnianego odczytu w końcówce lipca. Kanał stóp będzie zatem względnie neutralny (lub pozytywny). W obecnym środowisku sprzyjającym ryzykownym walutom i przy odbiciu cen metali przemysłowych dolar australijski powinien pozostać mocny. Warto odnotować przede wszystkim stabilną tendencję wzrostową w notowaniach indeksu Hang Seng China Enterprises oraz fakt, że indeks metali LME zdaje się zawracać w głąb szerszego przedziału wahań. Dodajmy też, ze AUD w ostatnim odbiciu po słabych danych z USA zachowywał się nieco gorzej niż można było tego oczekiwać na podstawie historycznych reakcji. Można zatem zaryzykować stwierdzenie, że dystans zostanie nadrobiony po eliminacji czynnika zagrożenia pod postacią posiedzenia RBA.
Okazji do jego kupna należy szukać nie tylko na AUD/USD, gdzie doszło do przebicia istotnego oporu 0,7380. AUD/NZD zawraca w ramach szerokiego przedziału wahań – w tym przypadku wzmocnieniem wzrostowego scenariusza będzie przełamanie lokalnego szczytu w okolicach 1,0780. Atrakcyjnie mogą wyglądać też pozycje względem walut typowo defensywnych: CHF, JPY, EUR.
Jeśli zaś chodzi o EUR/USD to uważamy, że odbicie zostanie zapewne wygaszone w okolicach 1,14- 1,1450. Można też oczekiwać kontynuacji wzrostów USD/JPY w ramach szerokiego przedziału 105 – 110 na fali niskiej awersji do ryzyka.
Funt pozostaje pod rosnącą presją zbliżającego się referendum dzisiejszy wczesnoporanny wystrzał kursu przypisywany jest jednak nie nowej fali sondaży, ale błędowi ludzkiemu i mylnemu kwotowaniu (tzw. fat finger).
EUR/PLN przełamał wczoraj lokalne wsparcia 4,38 i 4,36. Nie oczekujemy powrotu ponad 4,40, ale trudno też myśleć o bezpośrednim zejściu do strefy 4,31- 4,32. W centrum uwagi pozostają szczegóły prezydenckiego projektu rozwiązania kwestii kredytów denominowanych we franku szwajcarskim. Należy zwrócić uwagę na skalę obciążenia sektora bankowego oraz potencjalną rolę banku centralnego w całej operacji. Rozpoczynające się dziś posiedzenie RPP ma marginalną rolę dla złotego, ale warto odnotować, że jutrzejsza konferencja będzie „pożegnalną” w wykonaniu Marka Belki, którego na stanowisku Prezesa NBP zastąpi Adam Glapiński.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...