Polska traci pozycję w regionie
Rynki o poranku
Data opublikowania : 15.04.2016 (10:17)
Spotęgowany w Polsce kryzys konstytucyjny oraz idące w parze rysy na wizerunku naszego państwa wśród zagranicznych obserwatorów i przede wszystkim inwestorów, zaczyna zbierać żniwa także na rynku.
Po dobrym okresie dla polskich aktywów, w którym zarówno nasza waluta jak i indeks WIG20 systematycznie wspinały się na coraz wyższe poziomy, nadszedł czas większego pesymizmu prowadzącego do odpływu kapitału z polskiego rynku. Kolejna agencja – tym razem Moody’s – ostrzegła, że trwający w Polsce kryzys konstytucyjny może mieć negatywny wpływ na rating naszego państwa, który zostanie opublikowany w maju.
Inna z trzech największych na świecie agencji ratingowych – S&P – postanowiła nie zwlekać i już w styczniu zdecydowała się na obniżeniu ratingu wiarygodności kredytowej Polski, doprowadzając do potężnej przeceny polskiego złotego na rynku. W tym tygodniu Parlament Europejski przyjął rezolucję w sprawie sytuacji z Trybunałem Konstytucyjnym w Polsce – która oczywiście nie jest niczym innym niż grożeniem palcem - a czwartkowe zamieszanie w trakcie głosowania w polskim parlamencie zdecydowanie nie poprawiło naszego wizerunku na arenie międzynarodowej.
Od początku tygodnia jesteśmy świadkami słabości polskiego złotego, która jest potwierdzeniem wycofywania się kapitału zagranicznego z naszego rynku. Należy pamiętać o tym, że fundamenty gospodarcze Polski pozostają silne, wzrost PKB wykazuje się stabilnością w dłuższym okresie, a bank centralny utrzymuje regularne stanowisko dotyczące polityki pieniężnej, stąd najbardziej prawdopodobne wytłumaczenie wyprzedaży złotego w tym tygodniu to właśnie ucieczka kapitału. Widać to także na rynku długu. Po raz pierwszy od 2002 roku rentowność 10-letnich polskich obligacji rządowych stała się wyższa od konkurencyjnych węgierskich papierów dłużnych, niejako potwierdzając negatywny obraz naszego rynku w skali regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Spread rentowności pomiędzy tymi obligacjami wzrósł w czwartek do poziomu 6 punktów bazowych.
Ryzyko polityczne od zawsze ma istotne znaczenie w kontekście rynków wschodzących i obecne wydarzenia w Polsce potwierdzają tę teorię. Spór konstytucyjny trwa nadal, a przed nami jeszcze majowa rewizja ratingu przez agencję Moody’s i przede wszystkim kwestia stabilności systemu bankowego w obliczu rozwiązania problemu kredytów frankowych. Negatywny rozwój wydarzeń może sprawić, że nad naszym rynkiem może znaleźć się jeszcze więcej czarnych chmur.
Źródło: Robert Pietrzak, Analityk HFT Brokers
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...