Inflacja z Polski rozczarowuje, RPP pod presją
Rynki po południu
Data opublikowania : 12.04.2016 (18:25)
W tym tygodniu poznaliśmy najnowsze wyniki marcowej inflacji CPI w Polsce, przedstawiające dynamikę zmiany cen konsumenckich w tym okresie. W Polsce od sierpnia 2014 roku jesteśmy świadkami deflacji, w której ceny spadają już od 21 miesięcy w ujęciu rocznym. Wczorajsze dane były jedynie potwierdzeniem negatywnego trendu.
Inflacja CPI r/r wyniosła w marcu -0,9%, potwierdzając jednocześnie utrzymującym się w naszym kraju deflację. Wśród czynników odpowiadających za ukształtowanie się wskaźnika cen towarów i usług na tak niskim poziomie możemy wyróżnić obniżki opłat związanych z transportem (-8,4%), niższe ceny obuwia i odzieży (-3,5%), a także niższe koszty w zakresie mieszkania (-0,6%). Natomiast podrożała żywność (+0,9%) oraz ceny w restauracjach i hotelach (+1,2%). Nasza gospodarka nadal należy do grupy tych europejskich państw – m.in. Szwajcarii, Francji, Węgier czy Grecji - wśród których dynamika cen konsumenckich osiąga ujemne wartości. Niewielki powiew optymizmu nadszedł ze strony wyników inflacji CPI w ujęciu miesięcznym, które po raz pierwszy listopada ubiegłego roku osiągnęły wynik wyższy od zera (0,1%).
Często mówi się o negatywnym wpływie czynników zewnętrznych – szczególnie cen energii - na dynamikę wzrostu cen w Polsce, jednak wtorkowe dane dotyczące inflacji CPI w ujęciu bazowym niejako zaprzeczają tej teorii. W marcu ceny konsumenckie z wyłączeniem cen energii oraz żywności spadły o 0,2%, więcej niż oczekiwali tego ekonomiści. Granica zera procent w przypadku inflacji bazowej została pokonana w lutym tego roku, natomiast w szerszym horyzoncie czasowym ujemne wartości widzieliśmy po raz ostatni w 2006 roku.
Rada Polityki Pieniężnej przez cały czas utrzymuje stabilne stanowisko dotyczące polityki monetarnej, w marcu pozostawiając stopy procentowe na niezmienionym poziomie, który ma sprzyjać utrzymaniu polskiej gospodarki na ścieżce zrównoważonego wzrostu. Nie da się jednak ukryć, że presja na działaniach banku centralnego staję się coraz większa w sytuacji, gdy deflacja w kraju się pogłębia. Inwestorzy na rynku kontraktów na przyszłą stopę procentową (FRA) nadal skłaniają się w stronę jednej obniżki w tym roku, poniekąd oddalając się o stanowiska prezentowanego przez RPP.
Źródło: Robert Pietrzak, Analityk HFT Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...