Pogorszenie nastrojów przed decyzją RPP
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 06.04.2016 (09:04)
Rynki ponownie obawiają się o światową koniunkturę. W obszarach objętych najbardziej ambitną polityką monetarnego łagodzenia doniesienia z gospodarek nie nastrajają optymistycznie. W Stanach Zjednoczonych dane są nadal zmienne, co podtrzymuje wysokie prawdopodobieństwo recesji w horyzoncie 1-2 lat.
Ostatnie godziny handlu to znaczne pogorszenie nastrojów na rynkach wywołane wzrostem obaw o kondycję światowej gospodarki. Inwestorzy nie zwiększyli oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, pomimo generalnie lepszych odczytów z gospodarki. Nadal wyższe, niż 50 proc. prawdopodobieństwo wzrostu stopy funduszy federalnych do 0,75 proc. gracze sytuują dopiero na grudzień. Wzrost awersji do ryzyka można przypisywać gorszym publikacjom z Europy. Indeksy PMI, zarówno dla przemysłu, jak i, odtajniony wczoraj, dla usług, okazały się niepokojąco słabsze od szacunków. Spadły także zamówienia przemysłowe w Niemczech. Mające wyraźnie opóźniony charakter w stosunku do koniunktury, lepsze od prognoz dane o sprzedaży detalicznej za luty i o produkcji przemysłowej z Niemiec, niewiele mogą w tej sytuacji zmienić. Perspektywy koniunktury w strefie euro na II kw. są ponownie nie najlepsze.
W tym środowisku złoty pozostaje mocną walutą, choć, co nie może dziwić, we wtorek deprecjonował. Biorąc pod uwagę skalę spadku apetytu na ryzyko i wydźwięk poniedziałkowego raportu Moody’s, nie byłoby zaskoczeniem, gdyby kursy były obecnie i 2-3 grosze wyżej. Polska waluta straci jednak jeszcze na wartości w horyzoncie końca tygodnia.
Czynnikiem wpływu na złotego w bardzo krótkim terminie jest dzisiejsza decyzja i komunikat Rady Polityki Pieniężnej po posiedzeniu w sprawie stóp procentowych. Szanse na spadek oprocentowania są znikome. Ważniejsze będzie jak Rada ustosunkuje się do ostatnich zmian w polityce monetarnej wprowadzonych przez Europejski Bank Centralny oraz wahań na rynkach finansowych. Czy dojdzie do złagodzenia stanowiska i podtrzymania oczekiwanej w dużym stopniu przez rynek obniżki stóp w horyzoncie III kw.? Czy może Rada podtrzyma ocenę braku potrzeby cięcia, które w obecnej sytuacji przyniosłoby więcej szkody, niż pożytku? W tym pierwszym przypadku złoty zareaguje osłabieniem, w tym drugim wpływ będzie neutralny lub pozytywny. Ważniejsze i tak są czynniki o charakterze globalnym i szeroko pojęte nastawienie do ryzyka.
Wieczorem ważna publikacja sprawozdania z posiedzenia Fed w połowie marca. Warto wczytać się w ton komunikatu, tematy dyskusji oraz oceny poszczególnych grup członków Komitetu Otwartego Rynku na temat zatrudnienia, gospodarki i perspektyw odbicia inflacji. Kluczowy w kontekście zmian w polityce monetarnej Stanów Zjednoczonych pozostaje okres w okolicach połowy roku.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...