Pogorszenie nastrojów przed decyzją RPP
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 06.04.2016 (09:04)
Rynki ponownie obawiają się o światową koniunkturę. W obszarach objętych najbardziej ambitną polityką monetarnego łagodzenia doniesienia z gospodarek nie nastrajają optymistycznie. W Stanach Zjednoczonych dane są nadal zmienne, co podtrzymuje wysokie prawdopodobieństwo recesji w horyzoncie 1-2 lat.
Ostatnie godziny handlu to znaczne pogorszenie nastrojów na rynkach wywołane wzrostem obaw o kondycję światowej gospodarki. Inwestorzy nie zwiększyli oczekiwań na podwyżkę stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, pomimo generalnie lepszych odczytów z gospodarki. Nadal wyższe, niż 50 proc. prawdopodobieństwo wzrostu stopy funduszy federalnych do 0,75 proc. gracze sytuują dopiero na grudzień. Wzrost awersji do ryzyka można przypisywać gorszym publikacjom z Europy. Indeksy PMI, zarówno dla przemysłu, jak i, odtajniony wczoraj, dla usług, okazały się niepokojąco słabsze od szacunków. Spadły także zamówienia przemysłowe w Niemczech. Mające wyraźnie opóźniony charakter w stosunku do koniunktury, lepsze od prognoz dane o sprzedaży detalicznej za luty i o produkcji przemysłowej z Niemiec, niewiele mogą w tej sytuacji zmienić. Perspektywy koniunktury w strefie euro na II kw. są ponownie nie najlepsze.
W tym środowisku złoty pozostaje mocną walutą, choć, co nie może dziwić, we wtorek deprecjonował. Biorąc pod uwagę skalę spadku apetytu na ryzyko i wydźwięk poniedziałkowego raportu Moody’s, nie byłoby zaskoczeniem, gdyby kursy były obecnie i 2-3 grosze wyżej. Polska waluta straci jednak jeszcze na wartości w horyzoncie końca tygodnia.
Czynnikiem wpływu na złotego w bardzo krótkim terminie jest dzisiejsza decyzja i komunikat Rady Polityki Pieniężnej po posiedzeniu w sprawie stóp procentowych. Szanse na spadek oprocentowania są znikome. Ważniejsze będzie jak Rada ustosunkuje się do ostatnich zmian w polityce monetarnej wprowadzonych przez Europejski Bank Centralny oraz wahań na rynkach finansowych. Czy dojdzie do złagodzenia stanowiska i podtrzymania oczekiwanej w dużym stopniu przez rynek obniżki stóp w horyzoncie III kw.? Czy może Rada podtrzyma ocenę braku potrzeby cięcia, które w obecnej sytuacji przyniosłoby więcej szkody, niż pożytku? W tym pierwszym przypadku złoty zareaguje osłabieniem, w tym drugim wpływ będzie neutralny lub pozytywny. Ważniejsze i tak są czynniki o charakterze globalnym i szeroko pojęte nastawienie do ryzyka.
Wieczorem ważna publikacja sprawozdania z posiedzenia Fed w połowie marca. Warto wczytać się w ton komunikatu, tematy dyskusji oraz oceny poszczególnych grup członków Komitetu Otwartego Rynku na temat zatrudnienia, gospodarki i perspektyw odbicia inflacji. Kluczowy w kontekście zmian w polityce monetarnej Stanów Zjednoczonych pozostaje okres w okolicach połowy roku.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...