EBC dotarł do bariery. W USA podwyżka co pół roku?
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 31.03.2016 (09:19)
Przyspieszenie inflacji w Niemczech wiąże ręce M. Draghiemu w kwestii dalszego obniżania stóp procentowych. Z koli w USA spowoduje, że Fed podniesie oprocentowanie dwukrotnie w tym roku, a nie jak oczekuje teraz rynek tylko raz o 25 pkt bazowych. Da to potencjał do wznowienia aprecjacji dolara w dalszej części roku.
Na wczorajszej sesji euro zyskiwało na wartości do większości walut wspierane, z jednej strony, osłabieniem presji na dolara wobec zmniejszonych oczekiwań na podwyżkę stóp w USA, a z drugiej danymi, które sugerują, że możliwości dalszego obniżania oprocentowania przez Europejski Bank Centralny są ograniczone. Wstępny odczyt inflacji CPI z Niemiec pokazał wzrost dynamiki cen szybszy, niż się spodziewano. Ceny wzrosły w porównaniu do lutego o 0,8 proc., a w stosunku do marca ub. r. o 0,3 proc. To nadal ledwo najwyższy odczyt od stycznia, ale prognozy zakładały, inflację w minimalnej skali (0,1 proc. r/r). Mniejsze zaskoczenie we wskaźniku zgodnym ze standardem Eurostatu (HICP). Wyniósł 0,1 proc. r/r po -0,2 proc. r/r w lutym.
Wyższy wynik za marzec to głównie efekt wzrostu notowań ropy naftowej, a więc cen na stacjach benzynowych. Surowiec był przez większość miesiąca tylko nieznacznie tańszy, niż rok wcześniej. Jeśli jego notowania w kolejnych miesiącach znacząco nie spadną, wskaźniki CPI uwzględniające w koszyku nośniki energii, będą także dawać względnie wysokie rezultaty. A dotyczyć to będzie nie tylko Niemiec, ale większości krajów, w tym Stanów Zjednoczonych.
I właśnie w tym elemencie upatrujemy czynnika, który może zmienić obecne nastawienie graczy w kwestii skali monetarnego zacieśnienia polityki pieniężnej Fed w tym roku. Naszym zdaniem rynek myli się wyceniając obecnie zaledwie jeden ruch stóp w górę o 25 pkt bazowych. Jeśli tak, przyszłość dolara nie wygląda tak pesymistycznie. Choć obecnie kurs EUR/USD zmierza w kierunku 1,15-1,16, trudno będzie trwale wybić się z 1000-punktowej konsolidacji wokół 1,10, w której przebywa od 12 miesięcy. Możliwe jest testowanie górnej bariery, nawet jeszcze w kwietniu, czy wręcz chwilowy wzrost pod 1,20. Lecz, by na dłużej zadomowić się powyżej 1,15, potrzeba znacznego pogorszenia wyników gospodarki USA przy utrzymaniu trajektorii ożywienia w strefie euro. Wspólna waluta nie ma z fundamentalnego punktu widzenia podstaw, by trwale i poważnie zyskać na wartości w relacji do dolara. Nie tylko w perspektywie 1-2 miesięcy, ale 1-2 lat.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...