Pat ze wskazaniem na USD
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 15.03.2016 (09:42)
Rynki finansowe przyjęły tryb wyczekiwania na kluczowe wydarzenia tego tygodnia, co skutkuje płaskim handlem na rynku akcji i korektą ostatniej słabości USD i siły ropy. Bank Japonii utrzymał politykę pieniężną bez zmian, ale nie wyklucza luzowania w przyszłości. Złoty pozostaje silny.
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami i konsensusem rynkowym Bank Japonii nie dokonał większych zmian w polityce pieniężnej. Główna stopa procentowa została utrzymana na -0,1 proc., a cel dla bazy monetarnej wynosi w dalszym ciągu 80 bln JPY. W komunikacie po posiedzeniu gołębio brzmiały obniżenie oceny sytuacji gospodarczej i podkreślenie obaw o spadające oczekiwania inflacyjne. Z drugiej strony z komunikatu zniknął fragment o gotowości do dalszych obniżek stóp procentowych, jeśli będzie to konieczne, co można wiązać z odpowiedzią na krytykę wprowadzenia ujemnych stóp w styczniu. Na późniejszej konferencji prasowej prezes BoJ Kuroda był już bardziej elastyczny w podejściu, nie wykluczając dalszego luzowania zarówno w formie skupu aktywów, jak i obniżki stóp procentowych. BoJ potrzebuje czasu na ocenę wpływu polityki ujemnych stóp procentowych, jednak na razie nie widać, aby inflacja w Japonii miała prędko zbliżyć się do celu 2 proc. (obecnie 0 proc.). Sądzimy, że w tym roku dojdzie do kolejnych cięć stóp procentowych bliżej połowy roku.
USD/JPY pozytywną reakcję na gołębie wzmianki w komunikacie zatrzymał tuż nad 114,00, gdzie kolejny raz na przestrzeni ostatnich trzech tygodni obudziła się silna podaż. Możliwe, że do końca marca jen będzie znajdował popyt ze strony japońskich przedsiębiorstw i inwestorów instytucjonalnych, którzy zamykają rok obrotowy i ściągają kapitał do kraju. Brak niespodzianek ze strony BoJ rozwiewa nadzieje na poziomy bliższe 115, a lekkie pogorszenie sentymentu na rynku akcji również zahamuje wzrosty USD/JPY. Jesteśmy nastawieni pro-wzrostowo do USD/JPY w średnim terminie, licząc finalnie na domknięcie premii, jaka wynika z okresowego osłabienia korelacji USD/JPY z rynkiem akcji (Nikkei225) i stopy procentowej (rentowność 10-letnich obligacji USA). Korelacja dodaje argumentów do oczekiwania odbicia kursu w okolcie 117, jednak techniczne uwarunkowania marca podnoszą ryzyko wcześniejszego zahaczenia o 112.
Tymczasem USD poprawia notowania wobec innych walut, wcześniej cierpiąc najwięcej na poprawie apetytu na ryzyko. W pewnym stopniu niepewność o wynik posiedzenia FOMC tonuje nastroje, gdyż poprawa warunków na rynkach finansowych działa w kierunku większej skłonności Fed do podwyżek. Naszym zdaniem zagrożone głębszą korektą względem USD są NZD, CAD i AUD. W oczekiwaniu na jutrzejszą decyzję FOMC wtorkowy kalendarz skupia uwagę w postaci danych o sprzedaży detalicznej z USA. Po bardzo dobrych danych za styczeń w lutym całkowita sprzedaż ma spaść o 0,2 proc. m/m głównie za sprawą spadku cen benzyny (niższa wartość wolumenu sprzedaży), ale sprzedaż bazowa (z wyłączeniem cen paliw, aut i materiałów budowlanych) powinny utrzymać wzrosty (prog. 0,2 proc.). Indeks NY Empire State może powiedzieć coś więcej o koniunkturze w regionie.
Z Polski otrzymamy dane o inflacji CPI za luty i styczniowe saldo rachunku bieżącego, ale dane mają nikłe szanse ruszyć rynkiem złotego. EUR/PLN w nocy dotknął 4,27, ale obserwowane na rynkach zewnętrznych ostudzenie rajdu ryzyka może chwilowo zastopować umocnienie złotego.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...