Euro pod presją decyzji banków centralnych
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 06.07.2012 (09:59)
Wczorajszy dzień zdecydowanie można określić dniem banków centralnych. Do zaplanowanych posiedzeń Banku Anglii i Europejskiego Banku Centralnego nieoczekiwanie dołączył jeszcze Ludowy Bank Chin, który drugi raz w przeciągu miesiąca ściął stopy procentowe – jednoroczna stopa depozytowa została obniżona o 25 pb., do poziomu 3 proc., ...
... a stopa pożyczkowa o 31 pb., do 6 proc. Decyzja ta nie wywołała jednak pozytywnej reakcji rynku, a wręcz przeciwnie – była preludium do pogorszenia nastrojów, co zwłaszcza widoczne było w kursie eurodolara. Pewnych działań Ludowego Banku Chin można było się spodziewać, gdyż chińscy oficjele mówią wprost o używaniu narzędzi do wspierania słabnącego wzrostu gospodarczego, jednakże to właśnie obawa o to, że podejmowane działania mogą być niewystarczające, a sytuacja gospodarki chińskiej jest dużo gorsza niż można wnioskować po oficjalnych danych (dochodzi też problem ich wiarygodności). Gros spadku eurodolara z poziomu 1,2530 do 1,2364 miało jednak miejsce po decyzji EBC. Zgodnie z oczekiwaniami główna stopa benchmarkowa została obniżona o 25 pb. i wynosi teraz 0,75 proc., co oznacza najniższy poziom w historii. Również o 25 pb. ścięto stopę oprocentowania kredytów (do 1,5 proc.) oraz stopę depozytową (do 0 proc.). Od razu jednak pojawiły się wątpliwości, czy takie działanie nie oznacza, że to absolutnie wszystko na co w chwili obecnej zdecyduje się EBC. Powszechne są wątpliwości, czy jeszcze niższe stopy procentowe będą dobrym remedium na kryzys, skoro przez tak długi okres wcale nie pomagały. W momencie, gdy zaufanie na rynku międzybankowym jest niskie, wcale nie jest pewne, że środki z poprzednich LTRO zostaną przetransferowane z depozytów EBC na rynek. Konferencja prasowa prezesa Mario Draghiego potwierdziła te obawy, gdyż mało różniła się od poprzednich. Zdaniem EBC presja inflacyjna słabnie i w 2013 r. inflacja powinna spaść poniżej 2 proc. Jednocześnie jednak powtórzył, że wszystkie niestandardowe działania są tymczasowe, a jeśli chodzi o poprzednie operacje LTRO to trzeba jeszcze poczekać na ich efekty. Jeśli zaś chodzi o fundusze ESM/EFSF to mają w tym momencie wystarczająco dużo kapitału. EBC jest co prawda gotowy działać jako agent dla tych funduszy, ale tego typu deklaracje zostały już zdyskontowane po szczycie przywódców UE 29 czerwca. Cieszyć może jedynie fakt, że obniżka stóp procentowych była jednogłośna, jednak w tym momencie manewrowanie tym standardowym narzędziem polityki pieniężnej jest wszystkim, czego można oczekiwać od EBC.
W piątek powoli rynek europejski zacznie schodzić na dalszy plan, gdyż opublikowane zostaną najważniejsze dane z amerykańskiego rynku pracy. Rynkowy konsensus zakłada wzrost zatrudnienia w sektorze pozarolniczym o 100 tys., natomiast w sektorze prywatnym o 109 tys. Jednak realne oczekiwania inwestorów po tym, jak wczoraj raport ADP pokazał przyrost zatrudnienia aż na poziomie 176 tys., mogły wzrosnąć. Co prawda niższy odczyt od prognoz może na nowo uruchomić spekulacje o QE3 (najbliższe posiedzenie FOMC odbywa się 31 lipca), jednak naszym zdaniem nie będzie to mieć uzasadnienia faktycznego i w przypadku rozczarowujących danych należy spodziewać się pogorszenia nastrojów i dalszego spadku kursu EUR/USD. Ze względu na to, ze publikowane o godz. 14:30 dane z USA są dziś najważniejsze, do tego momentu zmienność na rynku walutowym będzie niewielka. Po mocnym spadku euro można jednak spodziewać się przedpołudniowej próby odreagowania, gdyż strefa 1,23-1,2350 jest silnym wsparciem dla wspólnej waluty.
Źródło: Łukasz Rozbicki, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...