Odbicie w oczekiwaniach inflacyjnych
Rynki po południu
Data opublikowania : 16.02.2016 (18:52)
Wtorek to dzień dolara. Wartość amerykańskiej waluty mierzona indeksem dolara notowanym przez serwis Bloomberg wzrosła dziś o 1 proc. do poziomu 96,88 pkt. Od minimum, które zostało ustanowione 11 lutego (95,23) notowania wzrosły o 1,85 proc.
Z grona walut G10 do amerykańskiego dolara najwięcej stracił dziś dolar nowozelandzki, aż 1,53 proc.. Tymczasem brytyjski funt uległ deprecjacji o 0,98 proc., a dolar australijski o 0,81 proc. Jedyną walutą z grona G10, która się umocniła do USD jest japoński jen (+0,9 proc.). Za siłą dolara stoi m.in. odbicie w oczekiwaniach inflacyjnych, a wraz z nimi odbicie w oczekiwaniach odnośnie podwyżek stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. 5-letni swap inflacyjny mierzący średnią 5-letnią inflację za 5 lat wzrósł do poziomu 1,86 z minimum przy 1,81 (ceny zamknięcia) – jest to miara, którą FED bierze pod uwagę odnośnie rynkowych oczekiwań co do dynamiki zmian cen w długim terminie.
Oczekiwania inflacyjne wpłynęły z kolei na wzrost oczekiwań odnośnie wzrostu rynkowego oprocentowania dolara na rynku międzybankowym (Libor). Aktualnie spread (różnica) pomiędzy kontraktem FRA 12x15 dla USD (kontrakt na 3-miesięczny Libor za 12 miesięcy) a 3-miesięcznym Liborem wzrosła do 0,13 proc. z 0,07 proc. 11 lutego. Oznacza to, że inwestorzy na rynku FRA oczekują pełnej podwyżki o 0,1 pkt. proc. na przestrzeni roku (FED w grudniu mówił o podwyżkach o 1 pkt. proc.).
Tymczasem na rynku stopy procentowej zwiększyła się presja na cięcie kosztu pieniądze ze strony banku centralnego Nowej Zelandii. Spadek oczekiwań inflacyjnych do najniższego poziomu od 1994 roku doprowadził do wzrostu prawdopodobieństwa cięcia stóp przez RBNZ. Jeszcze miesiąc temu implikowane prawdopodobieństwo dla obniżki (na podstawie krzywej OIS) wynosiło 10 proc. dla obniżki w marcu. Wczoraj było to 25 proc. Obecnie prawdopodobieństwo wynosi 33 proc. Rynek stopy procentowej ma również przełożenie na rynek forex i stąd też NZD jest od rana pod dużą presją.
Ze spadkiem już nie oczekiwań, a samej inflacji mieliśmy dziś do czynienia w Wielkiej Brytanii. Wskaźnik inflacji bazowej spadł w styczniu do poziomu 1,2 proc. w ujęciu rocznym przy konsensusie 1,3 proc. Z kolei deflacja cen dóbr konsumpcyjnych w ujęciu miesięcznym wyniosła -0,8 proc. przy konsensusie -0,7 proc. Oznacza to spadek do najniższego poziomu od stycznia 2015 roku.
Źródło: Daniel Kostecki, Analityk HFT Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...