Walutowe wojny, nowa nadzieja
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 29.01.2016 (09:42)
Do grona banków centralnych stosujących ujemne stopy dołącza w agresywnym stylu Bank Japonii. Zaskakujący krok mocno osłabia jena, wspiera sentyment i daje sporo nadziei, że po fatalnym styczniu, luty przyniesie nieco wytchnienia.
Drugi czynnik mogący zachęcić inwestorów do trwalszego niż kilkugodzinny powrotu na ryzykowniejsze rynki to dobre wyniki amerykańskich przedsiębiorstw. Może stać się to ważnym czynnikiem wyznaczającym kierunek notowaniom zwłaszcza podczas noworocznej przerwy na giełdzie w Szanghaju. Wyniki spółek z Wall Street tradycyjnie przewyższają prognozy na poziomie zysku na akcję, a tym razem poprzeczka oczekiwań jest wyjątkowo nisko zawieszona. Odbicie na giełdach pozwoli przedłużyć odbicie walut surowcowych i postawi pod presją defensywne trio euro, frank, jen. By świat emerging markets powrócił do łask uczestników rynku potrzebna będzie wyraźna stabilizacja i uśpienie obaw o globalny wzrost.
Złoty w gronie trzydziestu najistotniejszych walut jest w tym roku jedną z trzech najsłabszych. Uważamy, że jednocześnie jest mocno niedowartościowany. Fundamenty gospodarki są silne, kondycja rynku pracy wyśmienita, a rynek zbyt duże prawdopodobieństwo przypisuje scenariuszowi agresywnego cięcia stóp. Wyjście dołem z przedziału 4,44 - 4,50 pozwoli osunąć się w okolice 4,40. Spodziewamy się, że polska waluta kontynuować będzie umocnienie. Nasze prognozy zakładają zejście do 4,35 na koniec pierwszego kwartału. Pozytywnym symptomem są coraz słabsze odbicia z okolic wsparcia 4,44.
Poważnym testem dla sentymentu będą dzisiejsze dane o PKB USA w IV kwartale 2016 roku. Uczestnicy rynku zgodni są tylko w jednym: tempo wzrostu spowolni względem 2 proc. w III kwartale. Prognozy są jednak bardzo mocno rozstrzelone (od -0,2 proc. do 1,7 proc. w ankiecie Bloomberga). Bardzo ważna będzie także oczywiście także struktura wzrostu. Jeśli ewentualna słąbośc zostanie zrzucona na karb kurczących się inwestycji w sektorze wydobywczym oraz redukcji zapasów, to będzie to pozytywny omen. Poprzeczkę oczekiwań obniża też seria rozczarowań w publikacjach makroekonomicznych. Indeksy mierzące stopień zaskoczenia wartościami wskaźników są na półrocznych minimach i ostro spadają. W tym kontekście przywołać należy chociażby wczorajsze dane o zamówieniach na środki trwałe. Poza danymi o dynamice wzrostu należy zwrócić uwagę na indeks kosztów zatrudnienia będący wiernym odzwierciedleniem presji płacowej w gospodarce.
W przypadku danych z UE należy zwrócić uwagę na wstępne informacje o tendencjach cenowych w strefie euro oraz podaży pieniądza i dynamice kredytu do sfery realnej. Dane te wskażą jak mocna jest potrzeba luzowania przez ECB na marcowym posiedzeniu. Dodajmy, że w grudniu agregaty pieniężne nie wykazywały jeszcze oznak słabości. Kolejne próby zbliżenia się EUR/USD do stusesyjnej średniej (czyli w okolice 1,0950) to dobre poziomy do sprzedaży wspólnej waluty.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...