FED nie zaskakuje, ale zmienia kurs
Rynki o poranku
Data opublikowania : 28.01.2016 (10:01)
Wczoraj odbyło się bardzo istotne posiedzenie Rezerwy Federalnej, która zebrała się pierwszy raz od historycznej podwyżki stóp procentowych. Rynek oczekiwał, że FED nie zmieni poziomu stóp procentowych, ale odniesie się do fatalnego początku roku na rynkach finansowych.
Oczekiwania zostały spełnione i zaskoczenia nie było, ale czytając uważnie komunikat można odkryć, że zmiany jednak nastąpiły i to zmiany całkiem istotne.
Kluczowe było oczywiście odniesienie do obecnej sytuacji rynkowej, które brzmiało następująco: „Komitet uważnie przygląda się globalnej sytuacji gospodarczej i wydarzeniom na rynkach finansowych i ocenia ich wpływ na rynek pracy, inflację, oraz potencjalnym wpływie tych zdarzeń na postrzeganie gospodarki w przyszłości”. To powinno oznaczać mniej więcej tyle, że przy takim klimacie rynkowym FED nie zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych. Po drugie FED zastąpił zwrot „umiarkowane tempo” w kontekście rozwoju gospodarki, a zastąpił je stwierdzeniem, że gospodarka zwolniła w ubiegłym roku. Dodatkowo Rezerwa Federalna usunęła fragment komunikatu, w którym mowa o tym, że ryzyka dla gospodarki i dla rynku pracy są zbalansowane. To oznacza, że chwilowo przeważa ryzyko scenariusza negatywnego. Na koniec, usunięte zostało także stwierdzenie, że FED ma uzasadnioną pewność, co do tego, że inflacja wróci do celu na poziomie 2%. To wielka zmiana, ponieważ już od dawna było wiadomo, że inflacja jest tym, co FED niepokoi najbardziej. Podsumowując wczorajsze posiedzenie zmieniło bardzo dużo. Poza tym, że Rezerwa Federalna zauważyła wyjątkowo niekorzystne warunki zewnętrzne, odniosła się także do coraz gorszych warunków wewnętrznych. Oczywiście rynek pracy pozostaje mocny, a pensje zaczęły rosnąc najszybciej od kilku lat, ale poza tym większość wskaźników z ostatnich tygodni czy nawet miesięcy rozczarowuje. Wystarczy spojrzeć na indeks PMI, sprzedaż detaliczną, czy produkcje przemysłową. Gospodarka amerykańska nie jest już obecnie w szczycie swojej kondycji, więc kolejne podwyżki stóp procentowych mogą się oddalać.
Jeszcze nie tak dawno temu FED przedstawiał rynkowi wizję nawet 4 podwyżek stóp procentowych w tym roku. Po historycznie słabym otwarciu roku na rynkach finansowych oczekiwania wyraźnie spadły, co pokazywała prawdopodobieństwo na podwyżki stóp procentowych mierzone kontraktami na stopę procentową. Wczorajsze posiedzenie FED jest w pewnym sensie potwierdzeniem tego, czego mogliśmy się spodziewać, ale mimo wszystko komunikat powinien mieć duże znaczenie dla rynku i po głębszej jego lekturze można dojść do wniosku, że jest nawet zaskakująco gołębi. FED zrobił zatem swoje – kolejna podwyżka stóp nie powinna nastąpić zbyt szybko. To oznacza, że nastroje inwestorów giełdowych powinny wrócić do normy. Patrząc z naszej perspektywy oznacza jeszcze jedno – rynki wchodzące stoją przed dużą szansą na powrót do łask inwestorów i jest to niewątpliwa okazja dla złotego, który ostatnio nie miał najlepszej passy.
Źródło: Mateusz Adamkiewicz, Analityk HFT Brokers
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...