Walcząc o ważne poziomy
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 22.01.2016 (09:44)
ECB dał sygnał, że może luzować w marcu, rynki akcji odbijają, a z nimi ropa naftowa. Na rynku walutowym widać wzmocnienie trybu „risk on”. Ale potrzeba więcej niż jednego dnia poprawy, więc wiele będzie zależeć od przebiegu dzisiejszego handlu.
Tym razem może się jednak udać, gdyż poza humorami rynkowego sentymentu dostaliśmy wspierający apetyt na ryzyko sygnał z banku centralnego. ECB zasygnalizował, że stopy procentowe na dłużej pozostaną na obecnym poziomie lub niżej, a na kolejnym posiedzeniu w marcu bank prawdopodobnie rozważy zmiany w polityce monetarnej. Rynek już zdołał to odebrać jako cięcie stopy depozytowej o kolejne 10 pb. EUR/USD jest mniej przekonany do spadków, gdyż inwestorzy boją się zostać „oszukani” tak, jak to miało miejsce przed grudniową decyzją banku. Mimo to gołębie stanowisko ECB ma jedną zasadnicza zaletę: pozwala otrząsnąć się rynkom z samonakręcającej się depresji. Perspektywa dalszego luzowania ECB fundamentalnie nie zmienia nic w skali całych rynków globalnych i tylko podkreśla konsekwencje drastycznego spadku cen ropy naftowej (-35 proc. od grudniowego posiedzenia ECB). Jednak działa aspekt psychologiczny w postaci: „My, banki centralne, nie panikujemy, zatem Wy, inwestorzy, również nie powinniście”.
Naturalnie potrzeba więcej niż jednego „optymistycznego” dnia na rynkach, ale skok japońskiego indeksu Nikkei225 o prawie 6 proc. daje dobre podstawy do utrzymania dobrych nastrojów. Zachowanie rynku akcji i cen ropy naftowej w dalszym ciągu będzie nadawać kurs. W odróżnieniu do zeszłego piątku nie mamy na przeszkodzie długiego weekendu w USA (który skłaniał do zamykania pozycji) i mniejsze są obawy o sytuację w Chinach. Na rynku walutowym widać powrót popytu w stronę walut surowcowych. Słabe są EUR i JPY, czując presję jako „bezpieczne przystanie”, ale także ze strony nastawienia banków centralnych (rosną spekulacje odnośnie ruchu Banku Japonii za tydzień). AUD/JPY i CAD/JPY mogą być liderami wzrostów w najbliższych dniach, jeśli dobry sentyment się podtrzyma, a osobiście widzę na to zwiększone szanse. W ciągu dnia sygnałów potwierdzenia szukać należy na USD/JPY i zamknięciu tygodnia ponad 118,30. W przypadku EUR/USD wczorajsza konferencja prezesa ECB Draghiego ugruntowała sufit dla wahań na 1,10 i teraz podaż czeka na zamknięcie poniżej 1,0810. Z drugiej strony do marcowego posiedzenia ECB sporo czasu i wszystko może się zdarzyć, więc należy być ostrożnym z oczekiwaniami na szybkie zejście niżej niż 1,07.
Dziś w kalendarzu wstępne indeksy PMI dla przemysłu w strefie euro mogą zanotować lekkie cofnięcie, choć prognozowane odczyty dalej wskazują na stepujące ożywienie. Sprzedaż detaliczna z Wielkiej Brytanii za grudzień ma wypaść słabo (-0,3 proc. m/m), gdyż inne raporty wskazywały na nasilenie przedświątecznych zakupów jeszcze w listopadzie. Mimo to widzimy wartość w krótkich pozycjach w EUR/GBP w dłuższym horyzoncie. W USA indeks PMI dla przemysłu raczej pokaże słabość sektora, na co w ostatnim czasie wskazywały regionalne wskaźniki. Sprzedaż domów na rynku wtórnym powinna za to wypaść dobrze dzięki wyjątkowo ciepłej pogodzie w grudniu ubiegłego roku.
Złoty wyraźnie korzysta na ociepleniu nastrojów na rynkach zewnętrznych, ale dziś rano dodatkowo znajduje wsparcie w komentarzach z NBP. Członek RPP Osiatyński zasugerował, że Polska może potrzebować podwyżki stóp procentowych, żeby zrównoważyć ryzyka po stronie fiskalnej. Dodał, że potencjalna zmiana stanowiska został przedyskutowana wśród obecnych członków Rady. Ważniejsze jednak będzie nastawienie nowych członków, więc z rezerwą podchodzimy do komentarzy Osiatyńskiego. EUR/PLN 4,43 będzie dziś testem dla popytu na złotego.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...