Wznowienie tendencji deflacyjnych na rynkach
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 20.01.2016 (09:19)
Wyjątkowo nietrwała okazała się poprawa nastrojów na rynkach na początku sesji we wtorek. Inwestorzy z USA i Azji nie podzielili entuzjazmu Europejczyków. W tym środowisku złoty zachowuje się stabilnie. Nie ma presji na dalsze osłabienie, choć o poważniejsze wzmocnienie w takich warunkach będzie dziś bardzo trudno.
Wznowienie przeceny na rynku ropy naftowej i surowców oraz fatalna sesja na giełdach w Azji nie wróżą dziś nic dobrego, jeśli chodzi o przebieg handlu akcjami w Europie oraz zachowanie złotego. Strach wciąż dominuje wśród inwestorów. Nie widać końca załamania nastrojów. Kluczowe wydarzenia stycznia będą miały miejsce w II poł. tygodnia. Dziś początek szczytu ekonomicznego w Davos. W czwartek posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego, a w przyszłą środę spotykają się przedstawiciele Fed. Wydźwięk tych wydarzeń może ustawić notowania na kolejne kilka tygodni.
Światowy wzrost gospodarczy pozostaje nierówny, lecz pozostanie w łagodnym trendzie wzrostowym pomimo zawirowań na rynkach finansowych, wynika z najnowszego przeglądu ekonomicznego (World Economic Outlook) Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW). Fundusz nieznacznie obniżył (o 0,2 pkt proc.) prognozy globalnego PKB do 3,4 proc. w tym i 3,6 proc. w przyszłym roku. Będzie jednak wyższy niż w 2015 r. (3,1 proc.). W nadchodzących dwóch latach MFW spodziewa się utrzymania stabilnego wzrostu w USA (2,6 proc.) i w strefie euro (1,7 proc.) oraz niższej dynamiki w Chinach (odpowiednio, 6,3 i 6,0 proc.). W Japonii PKB przyspieszy (do 1,0 proc. w 2016 r.), zaś w Wielkiej Brytanii pozostanie stabilne (2,2 proc.). Recesja utrzyma się natomiast w Brazylii (-3,5 proc.) i Rosji (-1,0 proc.), z powodu których dane dla całego świata zostały obniżone.
Po wczorajszych publikacjach danych z Chin, raport MFW wpisuje się w informacje, które mogą przyczynić się do ustabilizowania nastrojów na rynkach po fatalnym początku roku. Choć trudno oczekiwać, by instytucja dbająca o stabilny rozwój przyczyniała się do zwiększenia obaw inwestorów (wszak nigdy tego nie robi), ale wyważony przekaz dokumentu nie przyniesie przynajmniej eskalacji strachu. Rynki zaczęły do tego stopnia panikować, że pojawiły się całkiem poważne prognozy zakładające nie tylko wstrzymanie podwyżek stóp procentowych w USA, ale wręcz ich obniżkę w II poł. 2016 r. Powodem ma być nawrót tendencji deflacyjnych spowodowany wznowieniem przeceny na rynku ropy naftowej oraz wątpliwymi perspektywami ich odbicia w kolejnych kwartałach. Choć taki scenariusz wydaje się obecnie ekstremalny, absolutnie nie można wykluczyć, że Fed wstrzyma się z kolejnymi podwyżkami nawet dłużej, niż 6 miesięcy. Obecnie rynek dyskontuje wzrost oprocentowania do 0,75 proc. (prawdopodobieństwo wyraźnie powyżej 50 proc.) dopiero w III kw. br. Od początku roku prawdopodobieństwo podwyżki spadło o ok. 10 pkt proc.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...