Inwestorzy czekają już na jutrzejsze RPP i EBC
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 03.07.2012 (09:36)
Podczas porannego, wtorkowego handlu notowania złotego oscylują blisko poziomów wyznaczonych podczas wczorajszej sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,211 PLN za euro, 3,341 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,50 względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą aktualnie 5,157% w przypadku instrumentów 10-letnich.
W trakcie wczorajszej sesji złoty zyskał ok. 0,3% opierając się nieznacznym spadkom na notowaniach eurodolara (-0,63%). Równocześnie większość światowych indeksów zakończyła sesję na plusach sugerując, iż gorsze od oczekiwań dane fundamentalne mogą przyczynić się do podjęcia dodatkowych działań ze strony FED. Indeks ISM dla przemysłu, przygotowany przez Markit Economics, dla gospodarki amerykańskiej znalazł się na najniższym poziomie od czerwca 2009r. Również publikacje dla państw Strefy Euro oraz Chin okazały się niższe od prognoz wzmagając obawy o globalny wzrost gospodarczy. Najbliższe posiedzenie FOMC odbędzie się w dniach 31 lipca – 1 sierpnia, jednak nie warto oczekiwać gwałtownej reakcji ze strony Bena Bernanke, ponieważ przedstawiciele Rezerwy Federalnej podczas ostatniego spotkania zdecydowali o przedłużeniu Operation Twist, aż do końca 2012r. Dodatkowo optymistyczne nastroje po ostatnich szczycie unijnym zostały rozwiane przez wystąpienia przedstawicieli Finlandii i Holandii, którzy sprzeciwili planom skupu europejskiego długu za pomocą funduszy pomocowych. W opinii uczestników rynku obnażyło to „kruchość” porozumienia wypracowanego na ostatnim szczycie.
Polska waluta nie zareagowała znacząco na wczorajszą publikację przemysłowego indeksu PMI dla gospodarki polskiej. Odczyt (48pkt) ukształtował się poniżej oczekiwań rynkowych (48,6pkt) potwierdzając przypuszczenia, iż wzrost gospodarczy w Polsce może spowolnić. Była to zarazem trzecia z rzędu publikacja ankiet przeprowadzonych pomiędzy menadżerami logistyki, która wskazała odczyt poniżej kluczowej granicy 50 pkt, oddzielającej rozwój od kurczenia się gospodarki. Wśród danych składowych warto przede wszystkim wskazać na wyraźny spadek w zakresie nowych zamówień, co wiąże się z ograniczeniem popytu z zagranicy.
W trakcie dzisiejszego handlu rozpocznie się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. W świetle ostatnich publikacji ostatnich figur makroekonomicznych wskazujących na potencjalne spowolnienie gospodarki w ciągu najbliższych miesięcy można oczekiwać, iż gremium nie zdecyduje się na zmianę kosztu kredytu. Kluczowym czynnikiem będzie jednak publikacja lipcowej projekcji inflacyjnej NBP na, która wskazywała część przedstawicieli gremium. Najprawdopodobniej, jednak, RPP nie zdecyduje się na zmianę poziomu stopy procentowej (obecnie 4,75%), aż do końca 2012r.
Podczas dzisiejszego handlu nastroje warunkowane będą przede wszystkim przez popołudniowe dane makroekonomiczne z gospodarki amerykańskiej, o godz. 16:00 poznamy zamówienia na dobra trwałego użytku (oczek. 1,1% m/m). Warto ponadto zaznaczyć, iż z uwagi na skróconą sesję giełdową w USA ( do godz. 19:00 CET) w godzinach wieczornych najprawdopodobniej wystąpić może spadek zmienności, aż do rozpoczęcia nocnego handlu w Azji. W dalszym ciągu jako kluczowe wydarzenie aktualnego tygodnia należy wskazać środowe zakończenie posiedzenia EBC, gdzie część obserwatorów jest zdania, iż może dojść do obniżenia stopy procentowej o 25pb. W przypadku realizacji takiego scenariusza zwiększony zostanie dyferencjał stóp procentowych pomiędzy euro (0,75%), a złotym (4,75%), gdzie przynajmniej w teorii polska waluta powinna na tym skorzystać.
Z technicznego punktu widzenia polska waluta oscyluje blisko pełnego, psychologicznego zakresu 4,20 EUR/PLN. Pozytywnie należy odbierać fakt, iż w trakcie ostatnich sesji złoty odporny był na spadki na rynku eurodolara, wskazując, iż zagraniczny inwestorzy zakładają możliwą kontynuację aprecjacji polskiej waluty. Równocześnie po ostatnim skokowym umocnieniu złotego (ok. 12gr w przypadku USD/PLN) w piątek dynamika ruchu znacząco spadła. Aktualnym zakresem wahań dla złotego jest wyżej wspomniane wsparcie na 4,20 EUR/PLN (oraz 4,17 PLN), natomiast jako górne ograniczenie wskazać należy 4,23 EUR/PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...
Czwartkowy poranek na rynkach walutowych jest wyjątkowo słaby dla dolara amerykańskiego. Waluta rezerwowa świata traci do polskiego złotego już...
Wczorajsze półroczne przesłuchanie przewodniczącego Fed przed Izbą Reprezentantów USA nie przyniosło istotnych nowych informacji. Powell powtórzył...
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...