Inwestorzy czekają już na jutrzejsze RPP i EBC
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 03.07.2012 (09:36)
Podczas porannego, wtorkowego handlu notowania złotego oscylują blisko poziomów wyznaczonych podczas wczorajszej sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,211 PLN za euro, 3,341 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,50 względem franka szwajcarskiego.
Rentowności polskiego długu nieznacznie spadły i wynoszą aktualnie 5,157% w przypadku instrumentów 10-letnich.
W trakcie wczorajszej sesji złoty zyskał ok. 0,3% opierając się nieznacznym spadkom na notowaniach eurodolara (-0,63%). Równocześnie większość światowych indeksów zakończyła sesję na plusach sugerując, iż gorsze od oczekiwań dane fundamentalne mogą przyczynić się do podjęcia dodatkowych działań ze strony FED. Indeks ISM dla przemysłu, przygotowany przez Markit Economics, dla gospodarki amerykańskiej znalazł się na najniższym poziomie od czerwca 2009r. Również publikacje dla państw Strefy Euro oraz Chin okazały się niższe od prognoz wzmagając obawy o globalny wzrost gospodarczy. Najbliższe posiedzenie FOMC odbędzie się w dniach 31 lipca – 1 sierpnia, jednak nie warto oczekiwać gwałtownej reakcji ze strony Bena Bernanke, ponieważ przedstawiciele Rezerwy Federalnej podczas ostatniego spotkania zdecydowali o przedłużeniu Operation Twist, aż do końca 2012r. Dodatkowo optymistyczne nastroje po ostatnich szczycie unijnym zostały rozwiane przez wystąpienia przedstawicieli Finlandii i Holandii, którzy sprzeciwili planom skupu europejskiego długu za pomocą funduszy pomocowych. W opinii uczestników rynku obnażyło to „kruchość” porozumienia wypracowanego na ostatnim szczycie.
Polska waluta nie zareagowała znacząco na wczorajszą publikację przemysłowego indeksu PMI dla gospodarki polskiej. Odczyt (48pkt) ukształtował się poniżej oczekiwań rynkowych (48,6pkt) potwierdzając przypuszczenia, iż wzrost gospodarczy w Polsce może spowolnić. Była to zarazem trzecia z rzędu publikacja ankiet przeprowadzonych pomiędzy menadżerami logistyki, która wskazała odczyt poniżej kluczowej granicy 50 pkt, oddzielającej rozwój od kurczenia się gospodarki. Wśród danych składowych warto przede wszystkim wskazać na wyraźny spadek w zakresie nowych zamówień, co wiąże się z ograniczeniem popytu z zagranicy.
W trakcie dzisiejszego handlu rozpocznie się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej. W świetle ostatnich publikacji ostatnich figur makroekonomicznych wskazujących na potencjalne spowolnienie gospodarki w ciągu najbliższych miesięcy można oczekiwać, iż gremium nie zdecyduje się na zmianę kosztu kredytu. Kluczowym czynnikiem będzie jednak publikacja lipcowej projekcji inflacyjnej NBP na, która wskazywała część przedstawicieli gremium. Najprawdopodobniej, jednak, RPP nie zdecyduje się na zmianę poziomu stopy procentowej (obecnie 4,75%), aż do końca 2012r.
Podczas dzisiejszego handlu nastroje warunkowane będą przede wszystkim przez popołudniowe dane makroekonomiczne z gospodarki amerykańskiej, o godz. 16:00 poznamy zamówienia na dobra trwałego użytku (oczek. 1,1% m/m). Warto ponadto zaznaczyć, iż z uwagi na skróconą sesję giełdową w USA ( do godz. 19:00 CET) w godzinach wieczornych najprawdopodobniej wystąpić może spadek zmienności, aż do rozpoczęcia nocnego handlu w Azji. W dalszym ciągu jako kluczowe wydarzenie aktualnego tygodnia należy wskazać środowe zakończenie posiedzenia EBC, gdzie część obserwatorów jest zdania, iż może dojść do obniżenia stopy procentowej o 25pb. W przypadku realizacji takiego scenariusza zwiększony zostanie dyferencjał stóp procentowych pomiędzy euro (0,75%), a złotym (4,75%), gdzie przynajmniej w teorii polska waluta powinna na tym skorzystać.
Z technicznego punktu widzenia polska waluta oscyluje blisko pełnego, psychologicznego zakresu 4,20 EUR/PLN. Pozytywnie należy odbierać fakt, iż w trakcie ostatnich sesji złoty odporny był na spadki na rynku eurodolara, wskazując, iż zagraniczny inwestorzy zakładają możliwą kontynuację aprecjacji polskiej waluty. Równocześnie po ostatnim skokowym umocnieniu złotego (ok. 12gr w przypadku USD/PLN) w piątek dynamika ruchu znacząco spadła. Aktualnym zakresem wahań dla złotego jest wyżej wspomniane wsparcie na 4,20 EUR/PLN (oraz 4,17 PLN), natomiast jako górne ograniczenie wskazać należy 4,23 EUR/PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...
Biały Dom nieoczekiwanie podał, że jeszcze w tym tygodniu może dojść do rozmowy telefonicznej Donalda Trumpa i Xi Jinpinga, co rynki odebrały...