Krajowe ryzyka ciążą złotemu
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 15.01.2016 (08:38)
Piątkowy, poranny handel na rynku walutowym przynosi próbę stabilizacji kwotowań PLN po wczorajszych dynamicznych spadkach. Polska waluta jest wyceniana następująco: 4,0138 PLN za franka szwajcarskiego, 4,3877 PLN w relacji do euro, 4,0319 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 5,8088 PLN względem funta szterlinga.
Rentowności krajowego długu przejściowo przekroczyły poziom 3,00%, jednak zamkniecie wypadło w okolicach 2,907%.
Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku walutowym przyniosło dynamiczne spadki na wycenie złotego, który wyznaczył nowe 13-miesięczne minima wobec euro. Patrząc z szerszej perspektywy teoretycznie ruch ten można by tłumaczyć powrotem nerwowości związanej z Chinami, czy sygnałem z EBC mówiącym o tym, iż tamtejsi decydenci sceptycznie odnoszą się do dalszego luzowania. W praktyce jednak PLN wyraźnie odstawał od innych walut koszyka CEE, wyraźnie tracąc do HUF czy CZK. Wskazuje to, iż za osłabieniem PLN stały głównie czynniki lokalne. Na rynku pojawiły się spekulacje, iż w trakcie dzisiejszej sesji agencja S&P może obniżyć perspektywę ratingu dla Polski (A-). Z 30% prawdopodobieństwem (ankieta RTRS) rynek spodziewa się obniżenia perspektywy pozytywnej do stabilnej. Ewentualne kroki ze strony agencji byłyby reakcją na wzrost prawdopodobieństwa m.in. ponownego włączenia do procedury nadmiernego deficytu. Ponadto ostatnie posiedzenie RPP w obecnym składzie przyniosło informację o tym, iż Rada zakłada obniżenie tempa wzrostu inflacji z uwagi na sytuację na rynku surowcowym. Informacja ta nie może zaskakiwać jednak w dalszym ciągu stanowi negatywny czynnik dla PLN. W szerszym kontekście, po lokalnej korekcie, PLN ponownie obserwujemy wzrost presji podażowej na PLN, gdzie zarówno czynniki globalne jak i lokalne działają na niekorzyść złotego.
W trakcie dzisiejszej sesji inwestorzy wyczekiwać będą przede wszystkim decyzji S&P (patrz wyżej). Ponadto GUS zaprezentuje dane dot. inflacji CPI za grudzień (odczyt flash nie był publikowany), gdzie inwestorzy spodziewają się -0,5% r/r, chociaż tradycyjnie możemy mówić o dużym ryzyku mocniejszej deflacji. Popołudniu uwaga inwestorów skupi się na szeregu figur z gospodarki amerykańskiej (m.in. inflacja PPI, sprzedaż detaliczna czy produkcja przemysłowa).
Z rynkowego punktu widzenia wczorajszy mocny ruch osłabiający PLN zostanie najprawdopodobniej nieznacznie skorygowany. Kluczową kwestią pozostaje opcja wybicia zakresu 4,40 za EUR, co oznaczałoby sygnał do dalszej przeceny na pozostałych parach x/PLN.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...