Fed zaczyna przywracać normalność
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 17.12.2015 (09:17)
Zaskoczenia nie było. Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o 25 pb. do przedziału 0,25-0,50 proc. Prezes J. Yellen podkreśliła, że jest to wyraz zaufania Fed do gospodarki. W kwestii dalszych zmian stóp procentowych kluczowe będzie kształtowanie się inflacji. Podtrzymano projekcję wzrostu oprocentowania do 1,4 proc. do końca 2016 r.
Zdaniem banku centralnego gospodarka rozwija się w solidnym tempie. Konsumpcja, inwestycje i rynek nieruchomości przyspieszają, słabnie jedynie eksport. Kondycja rynku pracy w ostatnim czasie się poprawiła, zaś inflacja pozostaje poniżej celu 2 proc., który osiągnięty zostanie w średnim terminie wraz z ustępowaniem efektów spadku cen nośników energii.
W publikowanych co kwartał prognozach kształtowania się stóp procentowych 17 członków Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC), tzw. dots charts, odnotowano lekkie obniżenie oczekiwań podwyżek w 2017 r. Nadal jednak średnio spodziewają się oni głównej stopy na poziomie 1,375 proc. na koniec przyszłego roku. Daje to 4 podwyżki oprocentowania o 25 pb. na przestrzeniu 12 miesięcy. Duża część ekonomistów spodziewała się, że projekcje zbliżą się do tego, czego oczekuje rynek (3 podwyżki). Prognozy PKB, inflacji oraz stopy bezrobocia nie zostały odczuwalnie zmienione. Także w tym przypadku zakładano silniejsze cięcia, by maksymalnie złagodzić efekt podwyżki i zasygnalizować skrajnie gołębie stanowisko. Został on tylko nieznacznie zmieniony. Co istotne, decyzja o podniesieniu stóp zapadła jednogłośnie. Nie byłoby niespodzianką, gdyby nawet dwoje członków FOMC nie zgodziło się z werdyktem – takie były przewidywania.
Stąd łagodnie pozytywna reakcja na dolarze. Ogólny przekaz ze strony Fed, wyrażony słowami J. Yellen na konferencji prasowej, jest taki, że gospodarka USA rozwija się prężnie, a balans szans i zagrożeń rozkłada się równomiernie. Dokonaną podwyżką bank centralny zamierza wesprzeć koniunkturę, by nie musieć podnosić oprocentowania później w szybszym tempie. Yellen podkreśliła, że ruch stóp w górę powinien być odbierany jako wyraz zaufania banku do gospodarki. I tak też zareagowały rynki. Ceny akcji na Wall Street podskoczyły, poprawiły się notowania ryzykownych aktywów. Spodziewamy się kontynuowania tej tendencji co najmniej do końca roku.
Złoty drugi dzień z rzędu odzyskuje straty. Kurs EUR/PLN zmagać się dziś będzie z psychologiczną barierą 4,30, zaś USD/PLN spróbuje przebić poniżej 3,94, gdzie ukształtowało się techniczne wsparcie w postaci dolnego ograniczenia konsolidacji. Jego przełamanie wygeneruje ruch do 3,90 z czym mieliśmy do czynienia wczoraj na niepłynnym rynku po decyzji Fed. USD/PLN będzie w najbliższych dniach dążył do tego poziomu. EUR/PLN przełamie, naszym zdaniem 4,30 i skieruje w rejon 4,28.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...