Ucieczka z tonącego statku
Komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 15.12.2015 (10:01)
Dolar amerykański kontynuuje spadki wobec większości walut G10. O ile ruch ten zaskakiwałby podczas przeciętnego tygodnia, to w tym tygodniu nie dziwi ze względu na niepokoje i niepewność inwestorów przed decyzją Fed w środę, co wpływa na wyraźne ruchy na rynkach finansowych.
Oczekiwania rynkowe są na ten moment dość jasne, początek procesu normalizacji polityki monetarnej w USA wydaje się przesądzony, jednak decyzja Fed ma być tak zwaną ‘gołębią podwyżka’. Rezerwa Federalna sygnalizuje takie zamiary od dłuższego czasu, prawdopodobieństwo podwyżki implikowane z kontraktów futures podczas zbliżającego się posiedzenia wynosiło wczoraj 83%. Również rentowności amerykańskich obligacji o krótszym terminie zapadalności, które bezpośrednio związane są z polityką Fed, mocno rosły w tym miesiącu. Jednakże kluczowa będzie nie decyzja banku, ale ścieżka podwyżek w przyszłym roku, więcej wskazówek poznamy jednak dopiero w środę. Rynek oczekuje wolniejszego tempa podwyżek, a sam termin ‘gołębia podwyżka’ wiążę się z zaprzestaniem zacieśniania polityki monetarnej na kilka miesięcy po pierwszej podwyżce.
Omówiliśmy sobie oczekiwania rynkowe, więc warto omówić sobie potencjalne konsekwencje. Analogicznie do momentu sprzed decyzji EBC, obserwujemy rozbuchane rynkowe oczekiwania. Więc jakiekolwiek sygnały, zwiastujące szybsze od rynkowych oczekiwań tempo podwyżek stóp procentowych wywołają mocną aprecjację dolara. Warto również zauważyć trwającą wyprzedaż na rynku tak zwanych obligacji śmieciowych, która wpłynęła na apetyt inwestorów na ryzyko. Przy niskiej płynności, która z reguły występuje na rynkach pod koniec roku, brak gołębiego wydźwięku Rezerwy Federalnej może wywołać znaczną zmienność na rynkach. Patrząc w przyszłość, należy zauważyć że polityka Fed jest zależna nie tylko od dobrej kondycji amerykańskiej gospodarki, ale również spowolnienia rynków wschodzących, zwłaszcza Chin, ropy oraz dolara.
Warto zauważyć siłę dolara nowozelandzkiego, który wobec NZD umacnia się o około 1%. Dzisiaj czeka nas aukcja mleka, która również może przynieść większą zmienność na NZD. Dzisiaj opublikowane zostały także minutes RBA. Powtórzono w nich, że perspektywy wobec inflacji mogą stanowić powód dający pole do dalszego łagodzenia polityki monetarnej, jeśli okazałoby się to konieczne aby wesprzeć popyt wewnętrzny.
Źródło: Adam Puchalski, dział analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...