Ciężkie chwile złotego
Poranny komentarz walutowy
Data opublikowania : 11.12.2015 (09:05)
Końcowe tygodnie bieżącego roku są mocno niesprzyjające dla polskiego złotego, który niebezpiecznie zbliża się do magicznej granicy 4 złotych w parze z każdą z trzech głównych walut. Po wczorajszej decyzji SNB szwajcarski frank w dalszym ciągu znajduje się powyżej granicy 4 zł, a jeśli FED nie rozczaruje, to do euro i franka w najbliższym czasie dołączyć może także amerykański dolar.
Klimat wokół złotego jest mocno niesprzyjający głównie za sprawą ostatnich decyzji podejmowanych na najwyższych szczeblach władzy. Jak donoszą różne media, Polskę w najbliższym czasie czekać będzie luzowanie polityki fiskalnej, a być może także monetarnej. Zgodnie z informacjami, które poznaliśmy w dniu wczorajszym, jednym z głównych celów nowego rządu ma być w nowym roku utrzymanie relacji dług publiczny/PKB poniżej 60%, co może świadczyć o skali ekspansji fiskalnej, którą planuje rząd Prawa i Sprawiedliwości. Nie są to jednak informacje potwierdzone, niemniej jednak rynki finansowe charakteryzują się tym, iż każda plotka znajduje swoje odzwierciedlenie w cenach i właśnie ten proces możemy obserwować ostatnimi czasy. Złotemu nie pomaga także sytuacja na polskiej giełdzie. WIG20 jest w tym roku jednym z najsłabszych indeksów na całym świecie, co zniechęca zagranicznych inwestorów do inwestycji na polskim rynku, powodując odpływ kapitału i tworząc presję na osłabienie rodzimej waluty. Szansą dla polskiego złotego mogą być jednak oczekiwania co do przyszłych zmian w polityce monetarnej. W tym momencie dość głośno mówi się, iż przyszły skład Rady Polityki Pieniężnej będzie skłaniał się ku obniżkom stóp procentowych i taki scenariusz wyceniany jest przez rynek stopy procentowej. Co więcej, w ciągu najbliższego roku oczekuje się cięcia stóp o 50 punktów bazowych, stawiając tym samym dość poprzeczkę na dość wysokim poziomie. Jeśli nowa Rada nie zdecydowała się na taki ruch, a skala łagodzenia była znacznie mniejsza niż oczekuje tego rynek, to polski złoty mógłby odrobić część strat.
Dla rynków wschodzących, a co za tym idzie także dla naszej waluty, kluczowym wydarzeniem w najbliższych dniach będzie środowe posiedzenie Rezerwy Federalnej. Można być praktycznie pewnym, iż FED zdecyduje się na pierwszą od wielu lat podwyżkę stóp procentowych, jednak to nie sama decyzja będzie najważniejsza. Kluczową rolę będą odgrywać prognozy Komitetu, przede wszystkim te dotyczące wysokości stóp procentowych. Jeśli FED nie zmieni lub tylko nieznacznie zrewiduje swoje prognozy, to dolar powinien zyskać. Taka sytuacja wiązałaby się również z odpływem kapitału w kierunku rynku amerykańskiego, nakładając presję na waluty krajów wschodzących, w tym także na polskiego złotego.
W trakcie dzisiejszej sesji warto będzie zwrócić uwagę na figury z amerykańskiej gospodarki. Publikacja danych o sprzedaży nie detalicznej nie będzie miała wpływu na środową decyzję Rezerwy, jednak słabe dane mogłyby obniżyć prognozowaną ścieżkę podwyżek. Z drugiej strony mocne dane wsparłyby dolara, a polski złoty już dziś mógłby przebić psychologiczną barierę 4,00 w parze z każdą głównych walut.
Źródło: Jakub Stasik, Analityk XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...