Szukanie nowego chłopca do bicia
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 04.12.2015 (10:29)
Euro po ECB silnie zyskało, runęły giełdowe indeksy. Zamykanie długich pozycji na rynku akcji przełożyło się na podtrzymanie siły wspólnej waluty zgodne ze schematem obserwowanym w wakacje (silne wyprzedaże – wzrosty EUR/USD).
Spodziewamy się jednak, że rynek akcji strefy euro szybko powróci do zwyżek. Jednocześnie inwestorzy będą w mniejszym stopniu zabezpieczać się przed ryzykiem kursowym niż miało to miejsce dotychczas. W praktyce oznacza to, że wzrosty indeksów takich jak DAX, czy EuroStoxx słabiej będą uderzać we wspólną walutę. Mimo to czynnik ten przyczyni się zapewne do zejścia EUR/USD na niższe pułapy. Podtrzymujemy naszą prognozę dla EUR/USD na koniec roku na 1,07.
Kurs EUR/PLN przy 4,33 jest naszym zdaniem jak prezent na Mikołajki. Uważamy, że złoty zgodnie z szablonem sezonowym będzie w grudniu odrabiać straty. Obecne poziomy nie korespondują z solidnymi fundamentami polskiej gospodarki. Strach przed gołębim zwrotem w polityce monetarnej RPP IV kadencji też jest w naszej opinii przesadzony. Rynek z 75 – proc. prawdopodobieństwem wycenia 50 pb obniżki stóp w horyzoncie kilku miesięcy. To dużo za dużo.
Głównym punktem dnia są oczywiście dane z rynku pracy USA. W poprzednim miesiącu powstało aż 271 tysięcy nowych etatów. Co więcej, płace rosły najszybciej od 2009 roku, a stopa bezrobocia poprzedni raz na poziomie 5,0 proc. była w 2008 roku. Rekordowe odczyty przekonały Rezerwę Federalną do podwyżki stóp procentowych na grudniowym posiedzeniu. Potwierdzenie świetnej kondycji rynku pracy dzisiejszymi odczytami wywoła zapewne kolejną falę umocnienia amerykańskiego dolara. Krótkoterminowy kapitał spekulacyjny pokrywał wczoraj krótkie pozycje na EUR/USD. Eurodolar stracił tym samym urok najlepszej pary walutowej do dyskontowania podwyżek stóp procentowych w USA. Uważamy, że rynek po wczorajszym short squeeze na eurodolarze (masowe pokrywanie krótkich pozycji) będzie szukał okazji do wejścia w długie pozycje na USD/JPY. Konsensus przed dzisiejszym odczytem to dokładnie 200 tys. nowych etatów poza rolnictwem. Złą wróżbą jest wczorajszy słaby ISM (w tym składowa zatrudnienia), a dobrą środowy raport ADP. Odczyt poniżej 175 tys., czyli odbiegający od prognozy o jedno odchylenie standardowe wywoła osłabienie USD. Odczyty powyżej 200 tys. wesprą dolara, ale należy pamiętać o tym, że reakcja inwestorów będzie pochodną kombinacji zmiany zatrudnienia oraz dynamiki wynagrodzeń i stopy bezrobocia.
Źródło: Bartosz Sawicki, DM TMS Brokres
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...