Dolar po 4 złote, co dalej?
Komentarz walutowy HFT Brokers
Data opublikowania : 24.11.2015 (13:04)
Stało się nieuniknione, po raz pierwszy od 11 lat przy kursie dolara zobaczymy „4” z przodu. Od wielu miesięcy zdecydowana większość prognoz dla złotego zakładała taki scenariusz, dlatego o zaskoczeniu nie ma mowy. Skoro cel został osiągnięty, to warto pomyśleć o tym co dalej i jak rysuje się przyszłość polskiej waluty w średnim terminie.
Na wstępie warto podkreślić, że kurs USDPLN nie wynika ze słabości polskiej waluty, a tym bardziej jakichkolwiek czynników politycznych. Na tle walut regionu złoty zachowuje się bardzo dobrze, co kontrastuje na przykład z naszą giełdą, która w tym roku należy do ścisłej czołówki najgorszych parkietów na świecie (patrząc tylko na WIG20). Kurs USDPLN jest zatem zależny od notowań amerykańskiej waluty na globalnych rynkach, przede wszystkim względem euro.
Dolar zyskuje ze względu na niemal pewną podwyżkę stóp procentowych w grudniu, zaś euro traci ze względu na niemal pewne luzowanie polityki monetarnej przez EBC w tym samym miesiącu. W naszej prognozie zakładamy, że oba wydarzenia będą miały miejsce, ponieważ komunikacja ze strony banków centralnych jest jednoznaczna. Gdyby, któreś z tych wydarzeń nie nastąpiło, to kurs USDPLN szybko mógłby spaść o ponad 10 groszy i zmierzać nawet w kierunku 3,80 jednak nie jest to scenariusz bazowy.
Jeżeli oba wydarzenia nastąpią, to za dolara powinniśmy płacić jeszcze więcej, ale wzrosty nie muszą być już tak dynamiczne. Złoty może stracić kolejne 5 groszy względem dolara do końca roku, ale potem powinien nastąpić okres stabilizacji w okolicy 4 zł ze względu na to, że kluczowe wydarzenia nastąpią i rynek będzie je mógł zdyskontować w 100%.
FED przy okazji podwyżki stóp procentowych najprawdopodobniej zakomunikuje, że ścieżka podwyżek będzie powolna i będzie chciał zbadać reakcję gospodarki na pierwsze działania. To oznacza nawet pół roku przerwy do kolejnej podwyżki i właśnie w tym okresie złoty może nieco zyskać względem dolara. Kolejna podwyżka w USA może nastąpić w okolicy połowy przyszłego roku, dlatego już drugi kwartał powinien być mniej udany dla polskiej waluty i kurs USDPLN powinien znaleźć się bliżej poziomu 4,10. Na większe umocnienie złotego względem dolara na razie nie ma co liczyć, chyba, że banki centralne postanowią mocno zaskoczyć inwestorów.
Źródło: Mateusz Adamkiewicz, Analityk HFT Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...