Testowanie cierpliwości dolara
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 20.11.2015 (09:26)
Redukcja długich pozycji w USD zaliczyła drugą falę w czwartkowe popołudnie i choć dziś rano widać nieśmiałe próby odwrotu, na razie nie da się wykluczyć, że koniec tygodnia może być bolesny na amerykańskiej waluty. Nawet jeśli do końca roku to USD będzie zwycięzcą.
Z rynkiem się nie dyskutuje, nawet gdy oczyszczanie rynku z nagromadzonych pozycji pozostaje sprzeczne z fundamentami. Mimo to skala wyprzedaży USD, jaka trwa od środowego wieczoru, jest zaskakująca dla sporej części rynku, która na moment woli pozostać z boku i obserwować sytuację. To prowadzi do niebezpiecznego spadku płynności na rynku, ale może też przynieść uspokojenie. Nic nie uległo zmianie po stronie fundamentalnej i Fed podniesie za miesiąc stopy procentowe, a ECB zdecyduje się na agresywne luzowanie polityki pieniężnej. Oba czynniki przemawiają za niższymi poziomami na EUR/USD do końca roku, ale zanim zobaczymy test 1,05, możemy wcześniej zahaczyć o 1,08.
Kolejnym niezmiennym czynnikiem pozostaje negatywny wydźwięk sytuacji na rynku surowców, gdzie obawy o globalny popyt sprowadzają ceny na historyczne minima. Wczoraj najniżej w historii znalazł się Baltic Dry Index, tj. indeks frachtu morskiego, który mierzy ceny transportu surowców od paliw, przez metale, po zboża. Wczoraj zrównaliśmy dołki z początku tego roku i jesteśmy niżej od wskazań z końca 2008 r., kiedy kryzys finansowy zatrząsł globalną gospodarką. Słabość indeksu źle rokuje dla krótkoterminowej przyszłości dla cen surowców, co powinno implikować spadkowy trend dla walut z nimi powiązanych. AUD, NZD i CAD wkrótce odczują ten efekt, ale póki dominującym tematem jest odejście od USD, rynek walutowy może ignorować fundamenty. To nie może jednak trwać wiecznie i gdy rynek wróci do zmysłów, tutaj (poza EUR) powinny być najlepsze wehikuły do handlowania powrotu umocnienia USD.
W piątkowym kalendarium uwagę jedynie dane z Kanady są godne uwagi (14:30) i biorąc pod uwagę ostatnie pogorszenie względem USD to pozytywne zaskoczenie będą miały mocniejszy wpływ na USD/CAD. CPI w październiku ma być stabilny na 1 proc. r/r, a wrześniowa sprzedaż detaliczna zyskać 0,1 proc. m/m. Jednocześnie istotne dla rynku ropy naftowej (a zatem pośrednio i dla CAD) może być raport o liczbie aktywnych wież wiertniczych (19:00), szczególnie kiedy cena WTI jest niedaleko trzymiesięcznych minimów. Dziś mamy także szereg wystąpień przedstawicieli ECB i Fed. Do 14:00 możemy usłyszeć do Draghiego, Coeure’a, Praeta, Weidmanna i Constancio. Po południu z Fed przemawiać będą Bullard i Dudley.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...