Potężny cios dla funta
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 06.11.2015 (09:58)
Po publikacji najnowszego raportu banku centralnego z Wielkiej Brytanii oczekiwania ekonomistów i rynkowe wyceny wysokości przyszłych stóp procentowych zrównują się. Podwyżka oprocentowania nie nastąpi wcześniej, niż w IV kw. 2016 r. Znaczne wyprzedzanie Fed w kwestii zmian w polityce pieniężnej będzie zwiększać presję na wzrost wartości dolara w relacji do funta.
Bank Anglii (BoE) zdominował czwartkowe wydarzenia na rynkach. Decyzja w sprawie stóp procentowych nie była zaskoczeniem. Główna pozostała na poziomie 0,5 proc. Ton opublikowanego wraz z nią kwartalnego Raportu o inflacji okazał się jednak znacznie bardziej łagodny, niż zakładano. Zawarte w nim stwierdzenia oddaliły perspektywę podwyżki stóp procentowych w Wielkiej Brytanii. A właściwie dostosowały oczekiwania ekonomistów i analityków do tego, co wcześniej dyskontowali gracze, tj. że oprocentowanie nie ulegnie zmianie co najmniej do końca III kw. 2016 r.
W dokumencie stwierdzono, że bez poważniejszych zagrożeń dla stabilności inflacji, stopy procentowe mogą zostać utrzymane na historycznie niskim poziomie przez cały przyszły rok, a, by utrzymać kontrolę cen, w 2017 r. wystarczą 2 podwyżki w minimalnej skali. Jest to poważna zmiana w porównaniu do tego, co M. Carney i spółka zakładali w sierpniu (przed zamieszaniem wywołanym dewaluacją juana). Przez większą część tego roku Bank Anglii stanowczo utrzymywał, że przyszły rok będzie okresem monetarnego zacieśnienia, nawet, mimo iż rynek odkładał perspektywę podwyżki na koniec 2016 r. Obecnie oczekiwania są zbliżone. W Raporcie dodano, że redukcja wielkości bilansu banku, który poprzez skup aktywów w ramach QE został powiększony o 375 mld GBP, nie zacznie się wcześniej, niż kiedy główna stopa procentowa znajdzie się na poziomie 2 proc. W projekcjach BoE ten poziom osiągany jest dopiero pod koniec dekady.
Zmiana stanowiska banku centralnego spowodowała znaczne dostosowania w wycenie funta. Kurs GBP/USD spadł najbardziej od 2 miesięcy i znalazł się na najniższym poziomie od 4 tygodni. Spadkową tendencję przerwał EUR/GBP. Kurs GBP/PLN oddalił się od psychologicznej bariery 6,0. Perspektywy brytyjskiej waluty uległy pogorszeniu. Psują je również ostatnie, mniej optymistyczne, niż w pierwszych trzech kwartałach roku, dane z gospodarki. Daje to jeszcze lepsze fundamenty umocnienia amerykańskiego dolara jako głównej waluty z perspektywą wzrostu oprocentowania.
Dziś oczy inwestorów skupią się na popołudniowej publikacji danych z rynku pracy w USA. Po ostatnim, słabszym odczycie liczby stworzonych etatów, ekonomiści obniżyli oczekiwania na październik (182 tys.). Każdy wynik lepszy niż 120 tys. będzie wystarczający, by podtrzymać bazowy scenariusz wzrostu stóp Fed w grudniu. Z naszej strony oczekujemy pozytywnej rewizji danych za poprzedni miesiąc (142 tys.). Stopę bezrobocia prognozuje się na 5,0 proc. (spadek o 0,1 pp), a dynamikę wzrostu wynagrodzeń na 2,3 proc. r/r.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...
Po osiągnięciu tegorocznych maksimów na początku tygodnia, kurs EURUSD ponownie osłabł (1,1370), co można tłumaczyć oczekiwaniami wobec nadchodzących...
Rada Polityki Pieniężnej obniżyła stopy procentowe o 50 punktów bazowych w trakcie majowego posiedzenia. Wtedy prof. Glapiński oraz inni członkowie...