Złoty – bilans poniedziałku
Popołudniowy raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 02.11.2015 (15:51)
Krajowy rynek otrzymał dzisiaj dwie publikacje makro. Lepszą i nieco gorszą. Pierwsze, bo o już o 9:00 rano były dane nt. PMI dla Polski, który ostatecznie wyniósł 52,2 pkt. w październiku wobec 50,9 pkt. we wrześniu – to lepiej od oczekiwanych 52,2 pkt.
Zbiegło się to z lepszymi publikacjami z Niemiec, które poznaliśmy o godz. 9:55 – ostatecznie okazało się, że PMI w październiku spadł kosmetycznie do 52,1 pkt. wobec szacowanych 51,6 pkt. w pierwszych szacunkach. Może to zapowiadać lepszy IV kwartał w polskiej gospodarce. W krótkim okresie dane te nie pomogły jednak złotemu – tu zadziałała reguła realizacji zysków po sporym umocnieniu z piątku.
Druga publikacja to wstępne dane nt. październikowej inflacji CPI, które poznaliśmy o godz. 14:00. Okazało się, że w ujęciu rocznym pozostała ona na ostatecznym poziomie z września, tj. -0,8 proc. r/r. To mocno redukuje szanse wyjścia z deflacji jeszcze w tym roku i przesuwa takie prawdopodobieństwo na I kwartał 2016 r. Im dłużej będzie trwał ten proces, tym większe będzie prawdopodobieństwo realizacji zakładanego przez większość ankietowanych ekonomistów scenariusza cięcia stóp procentowych o 50 p.b. do połowy przyszłego roku.
Reasumując – informacje, które ograniczają szanse na cięcia stóp w najbliższych miesiącach powinny wspierać złotego i odwrotnie. Nasz scenariusz bazowy, który przedstawiliśmy w tygodniowym raporcie nie wyklucza jednego cięcia o 25 p.b. w styczniu, które byłoby dostosowaniem do działań podjętych przez ECB w dniu 3 grudnia. Nowa RPP, która zostanie wybrana w lutym, paradoksalnie może nie być tak chętna do luzowania polityki, biorąc pod uwagę m.in. fakt dodatkowej stymulacji gospodarki przez działania zawarte w programie PIS – chociażby program „500+”.
Tym samym bilans dzisiejszych publikacji w zasadzie wypada na zero. Większej reakcji rynku nie ma – mamy na razie relatywnie kosmetyczną korektę piątkowego ruchu, co daje szanse na jego kontynuację w kolejnych dniach. Poziomy graniczne dla tego scenariusza to 4,2656 dla EUR/PLN (szczyt z 24 sierpnia b.r.) i 3,8715 dla USD/PLN (maksimum z 23 października).
W tym tygodniu istotnym wydarzeniem w kraju będzie jeszcze konferencja prasowa po posiedzeniu RPP w środę. Niemniej dużo – w kwestii wyborów – zostało już powiedziane w ubiegłym tygodniu (słowa Marka Belki), więc jej ostateczny przekaz może być neutralny dla rynku. Większe znaczenie będą mieć dane z rynków globalnych. Jeżeli dane z USA będą słabe, to będzie to ograniczać perspektywę zacieśnienia polityki w USA w grudniu i pośrednio wspierać złotego.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...