Złoty – bilans poniedziałku
Popołudniowy raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 02.11.2015 (15:51)
Krajowy rynek otrzymał dzisiaj dwie publikacje makro. Lepszą i nieco gorszą. Pierwsze, bo o już o 9:00 rano były dane nt. PMI dla Polski, który ostatecznie wyniósł 52,2 pkt. w październiku wobec 50,9 pkt. we wrześniu – to lepiej od oczekiwanych 52,2 pkt.
Zbiegło się to z lepszymi publikacjami z Niemiec, które poznaliśmy o godz. 9:55 – ostatecznie okazało się, że PMI w październiku spadł kosmetycznie do 52,1 pkt. wobec szacowanych 51,6 pkt. w pierwszych szacunkach. Może to zapowiadać lepszy IV kwartał w polskiej gospodarce. W krótkim okresie dane te nie pomogły jednak złotemu – tu zadziałała reguła realizacji zysków po sporym umocnieniu z piątku.
Druga publikacja to wstępne dane nt. październikowej inflacji CPI, które poznaliśmy o godz. 14:00. Okazało się, że w ujęciu rocznym pozostała ona na ostatecznym poziomie z września, tj. -0,8 proc. r/r. To mocno redukuje szanse wyjścia z deflacji jeszcze w tym roku i przesuwa takie prawdopodobieństwo na I kwartał 2016 r. Im dłużej będzie trwał ten proces, tym większe będzie prawdopodobieństwo realizacji zakładanego przez większość ankietowanych ekonomistów scenariusza cięcia stóp procentowych o 50 p.b. do połowy przyszłego roku.
Reasumując – informacje, które ograniczają szanse na cięcia stóp w najbliższych miesiącach powinny wspierać złotego i odwrotnie. Nasz scenariusz bazowy, który przedstawiliśmy w tygodniowym raporcie nie wyklucza jednego cięcia o 25 p.b. w styczniu, które byłoby dostosowaniem do działań podjętych przez ECB w dniu 3 grudnia. Nowa RPP, która zostanie wybrana w lutym, paradoksalnie może nie być tak chętna do luzowania polityki, biorąc pod uwagę m.in. fakt dodatkowej stymulacji gospodarki przez działania zawarte w programie PIS – chociażby program „500+”.
Tym samym bilans dzisiejszych publikacji w zasadzie wypada na zero. Większej reakcji rynku nie ma – mamy na razie relatywnie kosmetyczną korektę piątkowego ruchu, co daje szanse na jego kontynuację w kolejnych dniach. Poziomy graniczne dla tego scenariusza to 4,2656 dla EUR/PLN (szczyt z 24 sierpnia b.r.) i 3,8715 dla USD/PLN (maksimum z 23 października).
W tym tygodniu istotnym wydarzeniem w kraju będzie jeszcze konferencja prasowa po posiedzeniu RPP w środę. Niemniej dużo – w kwestii wyborów – zostało już powiedziane w ubiegłym tygodniu (słowa Marka Belki), więc jej ostateczny przekaz może być neutralny dla rynku. Większe znaczenie będą mieć dane z rynków globalnych. Jeżeli dane z USA będą słabe, to będzie to ograniczać perspektywę zacieśnienia polityki w USA w grudniu i pośrednio wspierać złotego.
Źródło: Marek Rogalski – główny analityk walutowy DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...