Sen o Warszawie
Komentarz giełdowy XTB
Data opublikowania : 26.10.2015 (16:54)
Miał być powyborczy Armagedon, tymczasem panuje względny spokój. W gruncie rzeczy część spółek mocno zyskuje po zdecydowanym zwycięstwie Prawa i Sprawiedliwości. Nie powinno to dziwić patrząc na sektor, który reprezentują – energetykę. Na drugim końcu wagi znajdują się jednak banki…
Zwycięzca wyborów, Prawo i Sprawiedliwość wyraźnie wskazuje na to, że będzie starać się ograniczać negatywny wpływ planowanych przez KE regulacji, tak zwanego pakietu klimatycznego, który mógłby mocno zaszkodzić krajowemu przemysłowi, a zwłaszcza spółkom z sektora węglowego. PiS spotka się z oporem ze strony Unii, jednak prawie na pewno będzie próbował renegocjować przyjęte przez poprzedni rząd warunki. PiS będzie także walczył z próbami ekspansji w postaci Nordstream 2, który miałby omijać kraje tranzytowe takie jak Polska. Rynki doskonale zdają sobie z tego sprawę, PGE, Enea czy PKN Orlen dzisiaj wyraźnie nad kreską.
Jednak pomimo tego, że sam indeks WIG 20 zyskiwał rano około 0.4%, po otwarciu z luką bessy, sub-indeks banków tracił, obecnie już -0.91%. Przy większości parlamentarnej oraz możliwości sprawowania samodzielnych rządów, podatek bankowy stanie się faktem. Kwestią otwartą jest natomiast to, w jakim stopniu podatek jest już w cenach. Ostatnie zapowiedzi wskazują, że podatek miałby wynieść 0.39% wartości aktywów instytucji finansowych takich jak banki, TFI czy ubezpieczycieli. W rezultacie taka danina oznaczałaby odebranie znacznej części zysku netto wypracowanego przez banki. Jednak porównując spadki cen banków oraz procentową, prognozowaną część zysku za 2016 rok którą obejmie podatek, wydaje się że nowe obciążenie w dużym stopniu jest już zdyskontowane. Niestety nadal pojawia się wiele pytań zapytania. Mówiąc o bankach, mogłyby one stracić około 15mld dolarów na konwersji kredytów frankowych, PiS zakłada konwersję pożyczek po średnim kursie z przełomu 2007-09 roku czyli po kursie około 2.5 dla CHFPLN.
Najciekawszym zagadnieniem jest propozycja quasi programu QE, który miałby być przeprowadzony przez NBP. Zakres programu miałby wynieść około 20% PKB. Plan miałby także zniwelować negatywny wpływ planowanego podatku od aktywów. Luzowanie ilościowe teoretycznie mogłoby rozruszać Polską giełdę, jednak nie wydaje się ono uzasadnione, patrząc na powody które zdecydowały o takich działaniach w gospodarkach rozwiniętych. Nie należy jednak zapominać że na początku przyszłego roku, zmieni się aż ośmiu członków RPP, tym samym polityka monetarna będzie nakierowana prawdopodobnie na wspieranie polityki fiskalnej. Rynek już wycenia obniżkę stóp w Polsce, wobec obecnych warunków, wydaje się ona coraz bardziej prawdopodobna, na co wpływ ma także wypłaszczenie się oczekiwań wobec podwyżek w USA.
Jeśli chodzi o światowe parkiety, to w mniejszym stopniu widać kontynuację sentymentu po wypowiedzi Mario Draghiego. Rynki wschodzące zyskiwały po niespodziewanej obniżce stóp przez Bank Chin. Shanghai Composite wzrósł do najwyższych poziomów od końca sierpnia, jednak odbicie może być chwilowe patrząc na ostatnią, fundamentalną słabość Chińskiej gospodarki. Na Wall Street również bez większych emocji, blisko poziomów otwarcia. Kolejne sesje w Azji mogą być interesujące ze względu na zwiększenie oczekiwań rynkowych co do decyzji Banku Japonii, który po ostatnich działaniach Banku Chin oraz EBC znajdzie się pod jeszcze większą presją.
Źródło: Adam Puchalski, dział analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Rynek walutowy forex nie funkcjonuje w próżni. Każdego dnia na kursach walut odbija się polityka monetarna banków centralnych, decyzje o stopach...
Większość traderów detalicznych zaczyna przygodę z forexem od otwarcia rachunku, zainstalowania platformy i kliknięcia „buy" na EUR/USD. Nieliczni...
Dolar amerykański pozostaje najważniejszą walutą świata. To w nim rozliczana jest ogromna część handlu międzynarodowego. W USD wyrażane są...
W portalu finansowym MyBank.pl ruszył bezpłatny, kompleksowy kurs Forex — i właśnie opublikowano jego fundament: dział "Wstęp do rynku Forex"...
Założenie firmy w 2026 roku jest możliwe online szybko i sprawnie, dzięki intuicyjnemu wnioskowi na Firmove.pl. Przejdź przez formalności bez wychodzenia...
W czwartek 29 stycznia 2026 r. na rynku Forex dominują nastroje wyczekiwania. Inwestorzy analizują napływające dane makroekonomiczne w poszukiwaniu...
Kryptogiełda to nowoczesna forma rynku wymiany, która funkcjonuje w środowisku cyfrowym i wykorzystuje technologię blockchain do rejestrowania transakcji...
Poniedziałkowe notowania na globalnym rynku Forex przyniosły wstrząs, jakiego inwestorzy nie widzieli od dawna, a polski złoty wyrasta na jednego...
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...