Nadzwyczaj słaby złoty
Komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 21.10.2015 (09:28)
Jedną z mocniej tracących walut o poranku jest polski zloty. Po godzinie 8:00 pojawił się impuls wzrostowy na parze EURPLN, który można potraktować jako możliwe wyjście jednego z większych inwestorów z polskiego rynku. Skala deprecjacji złotego jest zaskakująca nie tylko dzisiaj, ale także ogółem od czasu zakończenie greckiej gorączki na rynkach.
Potem teoretycznie wpływ miały mieć Chiny i zmniejszana przez to ekspozycja dużych graczy na kraje CEE (w podobnym tempie wtedy tracił także węgierski forint).
W ostatnich dniach dodatkowo pojawił się argument o potencjalnym ryzyku politycznym i jakkolwiek ciężko je interpretować w sensie realnych danych lub scenariuszy, to zmiana władzy zdaje się być samospełniającą się przepowiednią wywołującą niepokój wśród traderów, którzy zaczęli pozbywać się polskiej waluty na rynku. Czy słusznie?
Kluczowy do analizy złotego jest fakt, że z fundamentalnego punktu widzenia ostatnio nie zmieniło się kompletnie nic. Polska gospodarka zgodnie z danymi z połowy roku lekko spowolniła, ale można to potraktować jako mały podcykl w dłuższym cyklu koniunkturalnym, który jest zdecydowanie bardziej optymistyczny niż np. ten w strefie euro, w przypadku której wzrost gospodarczy dosłownie ugrzązł w okolicach 1% i wydaje się tracić potencjał do dalszych wzrostów mimo usilnych starań ze strony EBC w pobudzaniu akcji kredytowej.
Aktualnie w Unii Europejskiej Polska prezentuje najwyższy poziom wzrostu PKB, a dobre wyniki eksportu pomimo umocnienia złotego na początku roku oraz osiągnięcie nadwyżki na rachunku obrotów bieżących pokazują, że z fundamentalnego punktu widzenia polska waluta wydaje się niedowartościowana. Zwłaszcza w kontekście oczekiwania na jakiekolwiek luzowanie polityki pieniężnej, które przy obiektywnym powołaniu składu Rady nie nastąpi, co stwarza pole do zaskoczenia rynków przez „jastrzębi” ton RPP.
Źródło: Paweł Ropiak, Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...