Nadzwyczaj słaby złoty
Komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 21.10.2015 (09:28)
Jedną z mocniej tracących walut o poranku jest polski zloty. Po godzinie 8:00 pojawił się impuls wzrostowy na parze EURPLN, który można potraktować jako możliwe wyjście jednego z większych inwestorów z polskiego rynku. Skala deprecjacji złotego jest zaskakująca nie tylko dzisiaj, ale także ogółem od czasu zakończenie greckiej gorączki na rynkach.
Potem teoretycznie wpływ miały mieć Chiny i zmniejszana przez to ekspozycja dużych graczy na kraje CEE (w podobnym tempie wtedy tracił także węgierski forint).
W ostatnich dniach dodatkowo pojawił się argument o potencjalnym ryzyku politycznym i jakkolwiek ciężko je interpretować w sensie realnych danych lub scenariuszy, to zmiana władzy zdaje się być samospełniającą się przepowiednią wywołującą niepokój wśród traderów, którzy zaczęli pozbywać się polskiej waluty na rynku. Czy słusznie?
Kluczowy do analizy złotego jest fakt, że z fundamentalnego punktu widzenia ostatnio nie zmieniło się kompletnie nic. Polska gospodarka zgodnie z danymi z połowy roku lekko spowolniła, ale można to potraktować jako mały podcykl w dłuższym cyklu koniunkturalnym, który jest zdecydowanie bardziej optymistyczny niż np. ten w strefie euro, w przypadku której wzrost gospodarczy dosłownie ugrzązł w okolicach 1% i wydaje się tracić potencjał do dalszych wzrostów mimo usilnych starań ze strony EBC w pobudzaniu akcji kredytowej.
Aktualnie w Unii Europejskiej Polska prezentuje najwyższy poziom wzrostu PKB, a dobre wyniki eksportu pomimo umocnienia złotego na początku roku oraz osiągnięcie nadwyżki na rachunku obrotów bieżących pokazują, że z fundamentalnego punktu widzenia polska waluta wydaje się niedowartościowana. Zwłaszcza w kontekście oczekiwania na jakiekolwiek luzowanie polityki pieniężnej, które przy obiektywnym powołaniu składu Rady nie nastąpi, co stwarza pole do zaskoczenia rynków przez „jastrzębi” ton RPP.
Źródło: Paweł Ropiak, Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...
Prezydent USA nie omieszkał nazwać szefa FED "matołem" po tym, jak Rezerwa Federalna w zeszłym tygodniu nie obniżyła stóp procentowych. Wczoraj...