Jeden dzień korekty to nic złego
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 08.10.2015 (10:12)
Chiny nadganiają tydzień nieobecności, choć aktywność nieco rozczarowuje z indeksem giełdy w Szanghaju rosnącym zaledwie 3 proc. (Hang Seng zrobił w tym czasie 11 proc.). Spadek Nikkei o 1 proc. przez słabsze dane z przemysłu ściąga USD/JPY i w Europie możemy dostać dzień oddechu w rajdzie rynku akcji. W ciągu dnia mamy trochę impulsów z BoE, ECB i Fed.
EUR/USD i USD/JPY pozostają w płaskim handlu z przeważająca słabością USD. Każdy kolejny dzień dobrej postawy rynku akcji zwiększa ryzyko korekty i na swój sposób stonowane wzrosty w Szanghaju podkopują optymizm w reszcie świata. Rajd ropy naftowej także został zatrzymany wczoraj pesymistycznym wydźwiękiem danych o zapasach DOE. Naturalnie jeden dzień zdrowej korekty nie jest niczym złym i jeszcze nie przekreśla ogólnego pozytywnego obrazu. osobiście jednak mam wrażenie, że rynek nieco dyskontuje to, co chce otrzymać ze strony globalnej gospodarki, nie mając jeszcze do tego wystarczająco dużo postaw. Rynek może mieć rację (zwykle ma i nie należy z nim walczyć), ale w obecnym stanie dość łatwo o zwrot o 180 stopni. Wymagana jest ostrożność.
Zamówienia na maszyny przemysłowe w Japonii w sierpniu nieoczekiwanie spadły o 5,3 proc. m/m przy prognozie +2,3 proc., co trochę waży na nastrojach na tokijskiej giełdzie. Inwestorzy na rynku USD/JPY nieprzesadnie dyskontują dane jako wzrost szans na dodatkowe luzowanie monetarne Banku Japonii pod koniec października (choć wyraźnie jest to argument wspierający) i są bardziej skupieni na korelacji z Nikkei i niechęci do powieszania długiej pozycji w USD przed publikacją protokołu z wrześniowego posiedzenia FOMC. Dokument będzie analizowany pod kątem znalezienia odpowiedzi na pytania, jak duże są szanse na podwyżkę przed końcem roku i jak bardzo Fed obawia się Chin i niestabilności rynków finansowych? Gołębi wydźwięk konferencji Yellen po posiedzeniu nie współgra z dot chartem, który wskazał, że aż 13 na 17 członków Komitetu oczekuje podwyżki jeszcze w 2015 r. Więcej obaw o sytuację w kraju (szczególnie po słabym NFP) będzie ciążyć na USD, z kolei sugestie, że brak podwyżki ostatnim razem wynikał z ostrożności, może zostać odebrany jastrzębio.
Bank Anglii nie dokona dziś zmian w parametrach polityki pieniężnej i raczej utrzyma rozkład głosów 1-8 za podwyżką. Uważamy, że utrzymanie komunikatu w tonie zbliżonym do dokumentu sprzed miesiąca z niewielkim złagodzeniem języka po stronie ryzyk dla słabszego profilu wzrostu gospodarczego i inflacji powinno nieść mniej negatywne implikacje dla funta, niż rynek obecnie zakłada, oferując okazję do zdjęcia z wyceny GBP części gołębich oczekiwań. GBP/USD pozostaje silnie skorelowany ze wskaźnikiem mierzącym rynkowe oczekiwania w kwestii liczby miesięcy, które miną między pierwszą podwyżką Fed a BoE. Obecnie rynek zakładana opóźnienie BoE na poziomie prawie 10 miesięcy z pierwszą podwyżką o 25 pb szacowaną na IV kwartał 2016 r. Nawet przyjmując, że Fed ostatecznie zdecyduje się na podwyżkę dopiero w marcu 2016 r., trudno znaleźć fundamentalne podstawy do zwlekania Banku Anglii poza drugi kwartał. Rynkowa wycena ścieżki polityki stóp procentowych BoE wymaga rewizji i pierwszy krok może nastąpić już jutro, dając wsparcie dla funta.
Protokół z ostatniego posiedzenia ECB (13:30) może przyciągnąć trochę uwagi, jeśli wskaże na dyskusję o dodatkowej ekspansji monetarnej, choć że strony Draghi’ego i Knota wiemy, że temat rozszerzenia QE nie był poruszany (ale to nie jedyna opcja). Wokół rozpoczętych budów domów w Kanadzie (14:15) unosi się ryzyko rozczarowania, biorąc pod uwagę wczorajszy słaby odczyt pozwoleń na budowę. Wnioski o zasiłek z USA są drugorzędną pozycją. Przemawiać dziś będą Praet z ECB (13:10), Carney z BoE (20:00), a z Fed Bullard (15:30), Kocherlakota (19:00) i Williams (21:30).
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...