Yellen odrobiła lekcję
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 25.09.2015 (11:26)
Rynki finansowe zanotowały wyraźny odwrót od czwartkowego pesymistycznego nastawienia z pomocą wystąpienia Janet Yellen. USD zyskuje, ale w dobrej formie są też waluty surowcowe. Lepsze nastroje pomagają też złotemu.
Wczorajszy wykład prezes Fed Janet Yellen w Bostonie na tle jej konferencji prasowej po posiedzeniu FOMC tydzień temu pokazuje, jak można powiedzieć mniej więcej to samo, a odzew rynków może być zupełnie inny. Baza wypowiedzi była podobna - więcej pewności o siłę ożywienia gospodarczego USA i poprawę sytuacji na rynku pracy, otoczenie zewnętrzne ważne, ale nie przykuwa głównej uwagi. Co inwestorzy odebrali jako dobrą monetę, to przyznanie przez Yellen, że jest ona w obozie zwolenników pierwszej podwyżki jeszcze w tym roku. Było też kilka „oszukańczych” sztuczek, jak całkowite pominięcie tematu Chin w wykładzie. Ogólnie jednak należy przyznać, że Yellen wyciągnęła wnioski z lekcji, jakiej dały jej rynki finansowe w ostatnich dniach – Fed jest odpowiedzialny za budowanie zaufania i optymizmu, a nie może siać niepewności niezależnie do tego jak mały procent szans przypisze poszczególnym ryzykom.
Nie zmienia to jednak faktu, że rynkowy pesymizm ostatnich dni nie dotyczy wyłącznie Fedu niepodnoszącego stóp procentowych. Jest on mocno zakorzeniony w obawach o Chiny i globalne ożywienie oraz jak to przełoży się pozostałe rynki wschodzące i rynek surowcowy. Fakt, że Yellen nie wspomina o tych problemach nie znaczy, że one cudownie zniknęły. W ostatnich godzinach obserwujemy rajd ulgi na ryzykownych aktywach, co od strony głębokości czwartkowej wyprzedaży jest w pewnym stopniu zrozumiałe. Jednak nie można zapominać, że problemy, które wywołały wyprzedaż na samym początku wciąż są obecne i przebudzenie że snu może być bolesne dla wszystkich. To są niespokojne czasy dla rynków finansowych. W długim terminie fundamenty wyraźnie przemawiają za kupnem USD oraz GBP (a nawet PLN), a sprzedażą EUR, JPY, CHF, czy NZD. Mimo to droga do celu w dalszym ciągu jest wyboista.
W piątek interesujące będzie, czy rynki akcji wpiszą się w klimat narzucany przez FX, bo od tego bardziej niż do danych będzie zależne zamknięcie tygodnia. W kalendarium mamy finalną rewizję PKB z USA za II kwartał, gdzie oczekuje się utrzymania poprzedniego wyniku 3,7 proc. PMI dla sektora usług z USA nie jest pozycją, która mocno rusza rynkiem. Indeks Uniwersytetu Michigan ma zostać nieco zrewidowany w górę do 86,5. Poza danymi mamy wystąpienia Ramsaya z Banu Anglii, Bullarda i George z Fed i Weidmanna z Bundesbanku.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...