CPI ważniejszy od FOMC?
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 19.08.2015 (09:48)
Spokój dominuje na rynku USD na godziny przed najważniejszymi wydarzeniami tego tygodnia. Wczoraj silne dane z rynku budowlanego USA nie zdołały zainicjować silniejszego rajdu. Dziś mamy CPI z USA i protokół FOMC.
Po rynku nie widać, aby zbudowane zostało silne nastawienie względem wymowy protokołu (publikacja 20:00). Główny przekaz został zawarty w komunikacie po lipcowym posiedzeniu, gdzie stwierdzono, że potrzeba jeszcze „trochę” poprawy sytuacji na rynku pracy, aby dokonać pierwszej podwyżki stóp procentowych. Inwestorzy będą zainteresowani, co należy rozumieć przez tylko „trochę” poprawy. Mimo to nie zmieni to przekonania, że ruch w stopach we wrześniu pozostaje możliwy (nasz bazowy scenariusz), choć Fed z pewnością nie zobowiąże się do konkretnego terminu. Po zeszłotygodniowej decyzji Ludowego Banku Chin rynek jest teraz bardziej zainteresowany, jak Fed widzi wpływ Chin na swoją politykę, ale wątpliwe, aby członkowie FOMC mieli gorącą dyskusję na ten temat już w lipcu. Świeże spojrzenie Fed na sprawę możemy otrzymać na sympozjum w Jackson Hole w ostatni weekend sierpnia, ale teraz inwestorzy pozostają zdani na interpretację danych.
W tym kontekście lipcowy CPI z USA (14:30) może mieć większy wpływ na rynek USD. Konsensus zakłada wzrost CPI i inflacji bazowej o 0,2 proc. m/m. Wskazania trendów cenowych z głównych gospodarek (np. wczorajsze dane z Wielkiej Brytanii) wskazują, że istnieje ryzyko wyższego odczytu. Szczególnie silniejszy wzrost inflacji bazowej (ponad prognozowane 1,8 proc. r/r) mocno przechyliłby szalę na rzecz wrześniowego startu podwyżek stóp procentowych Fed. Z drugiej strony większa reakcja rynku walutowego może być w przypadku słabszego odczytu, biorąc pod uwagę, że w tym tygodniu USD silniej reaguje na gorsze niż lepsze dane.
Ze strefy euro otrzymamy czerwcowe dane o saldzie rachunku bieżącego (10:00), ale uwaga skupi się na głosowaniach trzeciego pakietu pomocowego dla Grecji w niemieckim (start 9:00) i holenderskim parlamencie. Wczoraj prasa donosiła, że w partii kanclerz Merkel szykuje się większa rebelia grożąca zatwierdzeniu bailoutu, ale ostatnie doniesienia wskazują, że kanclerz opanował sytuację i tylko 60 posłów nie zagłosuje za pakietem, tyle samo, co w lipcu, gdy debatowano nad kontynuacją negocjacji z Grecją. Jakikolwiek „rajd ulgi” euro powinien być marginalny i krótkotrwały.
O 14:00 poznamy lipcowe dane o produkcji przemysłowej, PPI i sprzedaży detalicznej z Polski.
Słabość w dynamikach rocznych względem czerwca będzie przede wszystkim skutkiem negatywnej różnicy dni roboczych, jednakże odczyty poniżej konsensusu w połączeniu ze słabym PKB za II kwartał wzbudzą wątpliwości względem kontynuacji prężnego ożywienia. Mimo to EUR/PLN powinien utrzymać wąski zakres wahań 4,1550-4,18.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...