Bez obaw o Fed
Komentarz walutowy XTB
Data opublikowania : 12.08.2015 (10:50)
Głównym punktem zainteresowania rynków jest ostatnia dewaluacja yuana przez chiński bank centralny o niemal 4%. To wywołało nie tylko falę awersji do ryzyka na rynkach kapitałowych, ale także dyskusję o wpływie tego ruchu na podwyżki stóp procentowych przez Fed.
Część ekonomistów uważa, że taki ruch w stylu wojny walutowej wpłynie mocno na konkurencyjność amerykańskiego eksportu. Jest to niewątpliwie istotny argument, albowiem udział eksportu do Azji w całej strukturze eksportu USA wynosi ponad 33% (a deprecjacja juana pociągnęła za sobą aprecjację dolara w stosunku do większości azjatyckich walut). Mocny dolar już pokazał, że potrafi zaszkodzić konkurencyjności eksportu do państw Europy Zachodniej, gdy amerykańska waluta umocniła się w stosunku do euro o niemal 25%.
Z drugiej strony można także podnieść argument, że Stany Zjednoczone nie są silnie zależną od eksportu gospodarką, gdyż udział tej składowej w PKB wynosi niespełna 16%. To znacznie mniej w porównaniu z innymi rozwiniętymi gospodarkami tj. Wielka Brytania lub Niemcy. Niemniej, amerykański eksport to dwukrotność PKB Polski, więc nie jest to całkowicie pomijalny argument.
Co może zrobić Fed? Najważniejsze w oczekiwaniach decyzji Rezerwy jest zauważenie, że ich zapowiadany od dłuższego czasu proces podwyżek stóp procentowych to zjawisko bardzo długoterminowe (efekty każdej podwyżki stóp procentowych są widoczne dopiero po 2 lub 3 kwartałach). Do tej pory Fed wstrzymywał się z rozpoczęciem cyklu żeby zyskać potwierdzenie w dalszych, pozytywnych trendach na amerykańskim rynku pracy. Część banków zaczęła już przesuwać termin podwyżki stóp na marzec. Czy słusznie? Należy to raczej zignorować, bazując na fakcie, że jeżeli Fed rzeczywiście ma rozpocząć długoterminowy proces podwyżek stóp, to kilka miesięcy z powodu Chin (a ich efekt także będzie wieloletni) nie zrobią mu teraz różnicy w dokładnym terminie pierwszej podwyżki.
Źródło: Paweł Ropiak, Dział Analiz XTB
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski X-Trade Brokers
Dom Maklerski X-Trade Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...