Dane dotyczące inflacji nie wpłynęły na złotego
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 14.06.2012 (09:20)
Podczas porannego handlu złoty oscyluje blisko poziomów z końcówki wczorajszej sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek następująco: 4,31 PLN za euro, 3,43 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,58 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu ponownie powróciły w zakres 5,3% (wczorajsze maksimum 5,357%) w przypadku instrumentów 10-letnich.
W trakcie wczorajszej sesji złoty zyskał 0,85% korzystając z lekkiego umocnienia wspólnej waluty wobec amerykańskiego dolara. Podstawowym powodem takiego ruchu było rozpoczęcie zamykania pozycji krótkich na euro (tzw. short squeeze) przed zaplanowanymi na weekend ponownymi wyborami parlamentarnymi w Grecji. Wspólna waluta zwyżkowała pomimo obaw, iż problemy Hiszpanii rozleją się na Włochy. Rentowności hiszpańskiego długu cofnęły się z najwyższego historycznie poziomu 6,835% i wynoszą obecnie 6,76%. Warto nadmienić, iż wieczorna informacja o tym, że agencje Moody’s i Egan - Jones obniżyły ratingi Hiszpanii (odpowiednio do Baa3 oraz CCC+) nie wywołała znaczącej wyprzedaży na rynkach. Potwierdza to tezę, iż wybory w Grecji są obecnie najważniejszym czynnikiem ryzyka dla rynków, a większość uczestników stara się zredukować ekspozycję przed weekendowymi rozstrzygnięciami. W trakcie wczorajszego handlu ukazała się wypowiedz Antoniego Samarasa, przywódcy pro-reformatorskiej Nowej Demokracji, który zasugerował, iż aktualne zmiany w Europie stwarzają możliwość renegocjacji planu oszczędności dla Grecji narzuconego wcześniej przez UE i MFW. Później do wypowiedzi tej odniósł się prezydent Francji, Francois Hollande, który powiedział, iż jeżeli Hellada nie będzie respektować swoich wcześniejszych zobowiązań to grozi jej opuszczenie Strefy Euro. Wypowiedz przedstawiciela Nowej Demokracji należy głównie traktować jako element gry politycznej przed najbliższymi wyborami.
Podczas wczorajszego obrotu złoty nie zareagował znacząco na niższe niż oczekiwaniu dane dotyczące inflacji za maj(odczyt 3,6% r/r, oczek. 3,8% r/r). W reakcji na powyższą publikację polska waluta nieznacznie straciła (1 groszowy ruch EUR/PLN), jednak to rozpoczęcie handlu w Stanach Ponownie zdeterminowało ostateczny bilans dnia. Brak znaczącej reakcji na dane na złotym należy powiązać ze zwyczajową tendencją na polskiej walucie, która zależna jest głównie od czynników globalnych, a wyczekiwanie na wyniki głosowania w Grecji wstrzymuje zagraniczny kapitał od zajmowania decydujących pozycji na złotym, który powszechnie traktowany jest jako ryzykowne, zmienne aktywo w portfelu. Ponadto ostatnie jastrzębie wypowiedzi przedstawicieli RPP sugerują, iż stanowiska gremium decyzyjnego mogą co najwyżej ulec lekkiemu stonowaniu, a przynajmniej w najbliższych miesiącach nie będzie rozpatrywany wniosek o obniżenie stóp. Odczyt inflacyjny niższy od oczekiwań rynkowych powinien wpłynąć na pozostawienie stopy procentowej na aktualnym poziomie 4,75% podczas lipcowego posiedzenia RPP.
W trakcie dzisiejszej sesji poznamy krajowe dane dotyczące podaży pieniądza w ujęciu M3, publikowane przez Narodowy Bank Polski. Oczekiwana wartość za maj wynosi 10,3% r/r, jednak publikacja ta zwyczajowo nie wpływa znacząco na notowania złotego.
Ważniejszymi figurami makroekonomicznymi będą dzisiejsze publikacje z szerokiego rynku. Przed południem poznamy zbiorczy odczyt inflacji w ujęciu HICP dla Strefy Euro (oczek. 2,4% r/r, -0,2% m/m). Najważniejszym odczytem dnia będą dane z amerykańskiego rynku pracy zaplanowane na godz. 14:30, gdzie poznamy ilość wniosków o zasiłek dla bezrobotnych z poprzedniego tygodnia. Oczekiwania rynkowe kształtują się na poziomie 375 tys. Należy jednak pamiętać, iż powyższe figury traktowane będą jedynie drugoplanowo w świetle nadchodzących wyborów w Grecji.
Z technicznego punktu widzenia nieznaczne naruszenie wsparcia na 4,30 EUR/PLN nie doprowadziło do pogłębienia tego ruchu, a wycena złotego ponownie oscyluje powyżej ww. zakresu. Polska waluta tkwi aktualnie w 5-groszowej konsolidacji wyczekując na impulsy płynące z szerokiego rynku i Strefy Euro. Poniżej 4,25 - 4,30 EUR/PLN złoty wydaje się być wyceniany zbyt wysoko w świetle aktualnych czynników ryzyka na rynkach. Jednocześnie wartości powyżej 4,35 – 4,40 EUR/PLN traktowane są przez rynek jako okazja zajęcia pozycji zakładających nieznaczne umocnienie złotego.
Źródło: Konrad Ryczko, analityk DM BOŚ
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...