Sprzyjające warunki do podwyższenia stóp w USA
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 04.08.2015 (09:38)
Stabilny, wakacyjny handel na rynkach. Dane z USA wystarczająco mocne, by przekonać Fed do podwyższenia stóp procentowych, być może już we wrześniu. Sesja zapowiada się spokojnie. Wydarzenie tygodnia w piątek – publikacja raportów z rynku pracy.
Doniesienia z gospodarki USA wskazują na stabilizację aktywności na podwyższonym poziomie. I to jest wystarczające, by przekonać Fed, że należy podwyższyć stopy procentowe. Czy stanie się to już na posiedzeniu 17 września? Jest to bardzo prawdopodobne, choć nie można powiedzieć, że to właśnie wtedy, po blisko 7 latach obowiązywania historycznie niskich stóp, rozpocznie się cykl normalizacji polityki pieniężnej w USA. Wczoraj Departament Handlu podał, że wydatki konsumentów wzrosły w czerwcu, piąty miesiąc z rzędu, w tempie zgodnym z oczekiwaniami (o 0,2 proc. m/m), choć wobec zrewidowanych nieznacznie na niekorzyść danych z maj (do 0,7 z 0,9 proc. m/m). Lekko pozytywne zaskoczenie także w danych o dochodach Amerykanów. Wciąż w pamięci inwestorów jest fatalny odczyt indeksu kosztów zatrudniania za II kw., który wstrząsnął (chwilowo) dolarem. Dochody osobiste zwiększyły się w czerwcu o 0,4 proc. m/m, tak jak w maju i tak, jak oczekiwano. Daje to podstawy, by zakładać, że druga połowa roku będzie okresem zdecydowanego zwiększenia presji na wzrost wynagrodzeń. Spadki cen na stacjach benzynowych wyhamowały, zostały już przyswojone i są przyjmowane jako coś naturalnego. Czas, by dobra sytuacja na rynku pracy przełożyła się na większe żądania płacowe pracowników. Antycypując te zmiany, które w dalszej perspektywie wpłyną na wzrost popytu konsumpcyjnego i inflację, Fed podniesie oprocentowanie kredytów 1-2 razy przed końcem roku. Ścieżka wzrostu oprocentowania pozostanie umiarkowana i do końca 2016 r. stopa funduszy federalnych nie przekroczy poziomu 1,5 proc.
Publikacje z Europy bez większych zaskoczeń. Indeksy PMI dla przemysłu okazały się nieznacznie wyższe niż wstępne szacunki (bez zmian we Francji). Gospodarka strefy euro trwale minęła dołek spowolnienia (dzięki QE – rzec może M. Draghi – co nie do końca jest prawdą, bo w przeważającej większości zadziałały naturalne mechanizmy poprawy koniunktury) i będzie dalej stopniowo zwiększać aktywność. Jest to dobry sygnał dla Polski. I przemysłowy indeks PMI już antycypuje te zmiany (w lipcu wzrost przy prognozie lekkiego spadku). Widać zwiększenie zamówień eksportowych, poprawę w kwestii zatrudniania. Wskaźnik szybko powraca do wysokich wartości z początku roku po załamaniu z początku wiosny. Dynamika wzrostu PKB Polski utrzyma się przez najbliższe kilka kwartałów na względnie wysokim poziomie w przedziału 3-4 proc. r/r.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...