Podwyższona zmienność budowana na niepewności
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 13.06.2012 (11:38)
Po poniedziałkowym optymizmie związanym z przyznaniem Hiszpanii pomocy finansowej dla krajowych banków w środku tygodnia nie ma już śladu, a inwestorzy powrócili do szarpanego handlu opartego o pojawiające się informacje. Nerwowość i niepewność, jakie budują się na rynku, ponownie skazują aktywa ryzykowne na bycie w defensywie.
Największymi przegranymi wtorkowych notowań były hiszpańskie obligacje skarbowe, które były intensywnie wyprzedawane przez inwestorów obawiających się o kondycję fiskalną Madrytu. Rentowności dziesięcioletnich obligacji osiągnęły rekord w historii euro wzrastając do 6,86 proc. Nie lepiej był w przypadku krótszych papierów – oprocentowanie pięciolatek skoczyło ponad 6 proc., a dwulatek ponad 5 proc. Ciosem dla Hiszpanii okazał się raport agencji ratingowej Fitch, która obniżyła oceny 18 krajowym bankom. Jest to naturalna konsekwencja obniżki ratingu dla kraju, który miał miejsce w zeszły czwartek; wcześniej ratingi zostały obniżone dla dwóch największych instytucji kraju – BBVA i Santandera. Co więcej, Fitch stwierdził, że deficyt budżetowy Hiszpanii zostanie przekroczony w tym i przyszłym roku, co by oznaczało, że Madryt może potrzebować dodatkowej pomocy finansowej od UE. Sytuację w Europie dodatkowo zaogniły wypowiedzi unijnych oficjeli – minister finansów Holandii stwierdził, że sytuacja w strefie euro jest „daleka od stabilnej”, z kolei zdaniem minister finansów Austrii Włochy mogą potrzebować pomocy finansowej z zewnątrz w związku z podwyższonym kosztem finansowania (rentowności dziesięcioletnich obligacji skarbowych wzrosły do 6,17 proc.), co jednak szybko zostało zdementowane przez włoski rząd. Sytuacja na rynkach uległa uspokojeniu dopiero pod koniec dnia za sprawą komentarza prezesa chicagowskiego oddziału Rezerwy Federalnej. Charles Evans powiedział, że poparłby różne formy działań, które pomogłyby osiągnąć wyższe tempo wzrostu zatrudnienia. Inwestorzy zinterpretowali to jako deklarację za wprowadzeniem trzeciej rundy luzowania ilościowego w USA (QE3).
Jednakże wydaje się, że obawy związane z Hiszpanią będą miały trwalszy wpływ na nastroje rynkowe niż powracające spekulacje o luzowanie polityki pieniężnej przez Fed, co każe zakładać, że awersja do ryzyka prędko nie zniknie. Dodatkowo nie można zapominać, iż cały czas wielką niewiadomą pozostaje wynik niedzielnych wyborów w Grecji, a nawet jeśli już go poznamy, to proces formowania koalicji podtrzyma niepewność na rynkach finansowych przez kolejne kilka dni. Zaskoczenie pozytywną, jak i negatywną informacją jest obecnie równie prawdopodobne, stąd należy oczekiwać podwyższonej zmienności i gwałtownych zmian sentymentu względem aktywów ryzykownych.
Źródło: Konrad Białas, Analityk Domu Maklerskiego AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...