Witając letni zastój
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 21.07.2015 (10:38)
Poniedziałek zgodnie z oczekiwaniami nie przyniósł przełomu na żadnym rynku i dziś prawdopodobnie będzie podobnie. Kalendarium jest prawie puste z jedynie zwracającą uwagę decyzją banku centralnego Węgier w sprawie stóp procentowych.
Narodowy Bank Węgier ma ściąć główną stopę o 10 pb do 1,40 proc., ale skutki decyzji nie będą odczuwalne poza rodzime aktywa. Po chwilami burzliwych trzech tygodniach rynki finansowe wreszcie doczekały się wakacyjnego ukojenia. Indeksy zmienności dla rynku walutowego oraz akcyjnego wróciły do tegorocznych minimów (w kulminacyjnym momencie greckiej sagi były najwyżej do 3-5 miesięcy). Inwestorzy wykazują mniejszą nerwowość i chcą wracać do tematów fundamentalnych, jednak w tym tygodniu brakuje im impulsów. USD jest na początku drogi do dalszej aprecjacji, ale potrzebuje z jednej strony więcej przekonania ze strony Fed do szybszego startu podwyżek stóp procentowych, a z drugiej agresywniejszej odpowiedzi rynku długu. Wczoraj James Bullard z Fed z St. Louis zasugerował, że szanse na podwyżkę we wrześniu są większe niż 50 proc., jednak rynek nie zareagował, gdyż Bullard jest dobrze znanym jastrzębiem i nie ma prawa głosu w FOMC w tym roku. Na rynku długu rentowności 10-letnich obligacji skarbowych nie mogą wybić się ponad 2,40 proc., tymczasem rosnąca rozpiętość w rynkowych stopach procentowych jest kluczowa dla m.in. USD/JPY i EUR/USD. Rynek zdaje się czekać na przyszłotygodniowe posiedzenie FOMC, ale jednocześnie obawia się wyprzedzającego dyskontowania zacieśniania Fed. Jeśli rynkowe stopy procentowe będą wyceniać podwyżkę bez jej faktycznego umocnienia, a USD zacznie silnie zyskiwać na wartości, może to hamować Fed w obawie przed negatywnym wpływem obu elementów na dynamikę wzrostu gospodarczego. Biorąc pod uwagę, ile zaskoczeń w tym roku przyniosły zmiany nastawienia Fed, ostrożność uczestników rynku zdaje się uzasadniona.
Opublikowane w nocy minutki z ostatniego posiedzenia Banku Rezerwy Australii nie zainspirowały rynku AUD. Bank przyznał, że wzrost gospodarczy prawdopodobnie zwolnił w ostatnim kwartale, a kurs waluty oferuje za mało wsparcia w obliczu spadających cen surowców. Więcej aktywność w notowaniach aussie możemy dostać dziś w nocy przy publikacji danych o CPI (03:30) oraz wystąpieniu prezesa RBA Stevensa (05:05). Względem CPI niewykluczone jest rozczarowanie (prog. 1,7 proc. r/r), biorąc pod uwagę słaby odczyt z Nowej Zelandii (obie figury są dodatnio skorelowane). Prezes Stevens nie ma interesu w złagodzeniu gołębiego stanowiska banku i ryzykowania odbicia waluty, więc w najlepszym (od strony AUD) wypadku jego wystąpienie będzie neutralne. Wycena rynkowa kolejnej obniżki stóp procentowych do końca roku wynosi tylko ok. 60 proc., co daje pole do podtrzymania presji sprzedaży AUD.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...