Polski złoty najsłabszy do CHF od stycznia
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 29.06.2015 (10:27)
Początek nowego tygodnia handlu na rynku walutowym przynosi skokowy wzrost awersji do ryzyka z uwagi na brak porozumienia Grecji z wierzycielami. W konsekwencji obserwujemy wyraźne spadki na walutach EM, w tym PLN. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1968 PLN za euro, 3,8097 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,0600 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,9800 PLN w relacji do finta szterlinga.
Komentarz PLN:
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,249% w przypadku obligacji 10-letnich.
Otwarcie nowego tygodnia przynosi wyraźną reakcję na brak weekendowego porozumienia Grecji z wierzycielami. Główna para walutowa traci ok. 1,5%, natomiast EUR/CHF zniżkuje o ok. 0,9%. W konsekwencji obserwujemy również wzrost awersji do ryzyka na szerokim rynku, co oznacza m.in. odwrót od bardziej ryzykownych walut jak koszyka CEE oraz EM. Na bazie tych transferów widoczne jest m.in. lokalne osłabienie PLN, co przynosi wzrost kwotowań CHF/PLN do najwyższych poziomów od stycznia br. (klasyczny układ waluta EM – waluta safe haven). Powodem ww. ruchów na rynkach jest wzrost obaw inwestorów co do potencjalnego bankructwa Grecji. Zerwanie weekendowych rozmów powoduje, iż teoretycznie nie ma już możliwości porozumienia przed 30.06 kiedy przypada płatność 1,6 mld EUR na rzecz MFW ze strony Grecji, co oznaczać może techniczne bankructwo Hellady. Równocześnie propozycja rozpisania referendum na 5 lipca odebrana została negatywnie ze strony wierzycieli, gdyż Grecja rozważać będzie propozycje, które będą już nieaktualne. W obawie przed głębszą destabilizacją grecki premier, Cipras, zapowiedział wprowadzenie kontroli przepływu kapitału, czyli zamkniecie giełdy i banków w poniedziałek i ograniczenie wypłat w dalszej części tygodnia do 60 EUR. W konsekwencji rynek dostał wyraźny sygnał, iż bankructwo Grecji oraz próba opuszczenia Strefy Euro przez nią są realne. Z punktu widzenia PLN wydarzenia ostatnich 48h są niekorzystne dla złotego, który może pozostawać pod presją wraz z innymi walutami EM. Należy jednak pamiętać, iż koszyk CEE nie jest bezpośrednio narażony na wpływ greckiego bankructwa jak np. kraje EM południa Europy. Ponadto na korzyść PLN powinny działać, w średnim terminie, czynniki fundamentalne (wzrost CPI) oraz m.in. gotować do interwencji ze strony MF oraz NBP. Nie zmienia to jednak faktu, iż w najbliższych dniach inwestorzy mogą oceniać rynek głównie przez pryzmat ryzyka związanego z poszczególnymi aktywami, co powoduje iż kwotowania koszyka EM znajdą się pod presją.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest bardziej istotnych wydarzeń fundamentalnych z rynku krajowego. Uwaga inwestorów skupiona będzie w dalszym ciągu na Grecji i dyskontowaniu weekendowych wydarzeń. Równocześnie warto zwrócić uwagę na wystąpienie T. Jordana z SNB, który może próbować stabilizować skokowe umocnienie CHF. Dodatkowo warto śledzić wystąpienia przedstawicieli EBC, który w dalszym ciągu utrzymuje linię ELA dla Greckich banków.
Z rynkowego punktu widzenia trudno jest jeszcze prognozować realny wpływ weekendowych wydarzeń na PLN. Pierwszy impuls w trakcie sesji w Azji przyniósł dość wyraźne spadki (ok. 1,8% wobec USD oraz 1,4% wobec CHF) jednak zwyczajowo płynność w tym okresie jest ograniczona. Bardziej wiarygodnym należy traktować zachowanie kursu podczas obrotu w trakcie sesji w Europie. Lokalnie wydaje się, iż nie mamy do czynienia z paniką na PLN, a kwotowania będą proporcjonalnie reagować na zachowanie EUR/USD oraz EUR/CHF. Z technicznego punktu widzenia otrzymaliśmy jednak sygnały do dalszych spadków na PLN, gdyż zarówno USD/PLN (kolejna bariera to 3,90 PLN) jak i CHF/PLN wybiły się z ostatnich konsolidacji.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...
Poniedziałek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku, co jest bardziej korektą jego umocnienia z piątku po niezłych danych Departamentu Pracy...
Tradycyjnie w pierwszy piątek miesiąca rynki finansowe kierują uwagę na raport z amerykańskiego rynku pracy. Konsensus agencji Bloomberg zakłada,...
Dzisiaj o godzinie 14:15 Europejski Bank centralny kolejny raz zetnie stopy procentowe. Stopa depozytowa spadnie do poziomu 2%, czyli będzie dwukrotnie...
Wczoraj amerykańska waluta nieco straciła na co wpływ miały m.in. słabsze dane z USA. Szacunki ADP wyniosły zaledwie 37 tys. etatów, co może sugerować...