Polski złoty najsłabszy do CHF od stycznia
Komentarz do rynku złotego DM BOŚ
Data opublikowania : 29.06.2015 (10:27)
Początek nowego tygodnia handlu na rynku walutowym przynosi skokowy wzrost awersji do ryzyka z uwagi na brak porozumienia Grecji z wierzycielami. W konsekwencji obserwujemy wyraźne spadki na walutach EM, w tym PLN. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1968 PLN za euro, 3,8097 PLN wobec dolara amerykańskiego, 4,0600 PLN względem franka szwajcarskiego oraz 5,9800 PLN w relacji do finta szterlinga.
Komentarz PLN:
Rentowności polskiego długu wynoszą 3,249% w przypadku obligacji 10-letnich.
Otwarcie nowego tygodnia przynosi wyraźną reakcję na brak weekendowego porozumienia Grecji z wierzycielami. Główna para walutowa traci ok. 1,5%, natomiast EUR/CHF zniżkuje o ok. 0,9%. W konsekwencji obserwujemy również wzrost awersji do ryzyka na szerokim rynku, co oznacza m.in. odwrót od bardziej ryzykownych walut jak koszyka CEE oraz EM. Na bazie tych transferów widoczne jest m.in. lokalne osłabienie PLN, co przynosi wzrost kwotowań CHF/PLN do najwyższych poziomów od stycznia br. (klasyczny układ waluta EM – waluta safe haven). Powodem ww. ruchów na rynkach jest wzrost obaw inwestorów co do potencjalnego bankructwa Grecji. Zerwanie weekendowych rozmów powoduje, iż teoretycznie nie ma już możliwości porozumienia przed 30.06 kiedy przypada płatność 1,6 mld EUR na rzecz MFW ze strony Grecji, co oznaczać może techniczne bankructwo Hellady. Równocześnie propozycja rozpisania referendum na 5 lipca odebrana została negatywnie ze strony wierzycieli, gdyż Grecja rozważać będzie propozycje, które będą już nieaktualne. W obawie przed głębszą destabilizacją grecki premier, Cipras, zapowiedział wprowadzenie kontroli przepływu kapitału, czyli zamkniecie giełdy i banków w poniedziałek i ograniczenie wypłat w dalszej części tygodnia do 60 EUR. W konsekwencji rynek dostał wyraźny sygnał, iż bankructwo Grecji oraz próba opuszczenia Strefy Euro przez nią są realne. Z punktu widzenia PLN wydarzenia ostatnich 48h są niekorzystne dla złotego, który może pozostawać pod presją wraz z innymi walutami EM. Należy jednak pamiętać, iż koszyk CEE nie jest bezpośrednio narażony na wpływ greckiego bankructwa jak np. kraje EM południa Europy. Ponadto na korzyść PLN powinny działać, w średnim terminie, czynniki fundamentalne (wzrost CPI) oraz m.in. gotować do interwencji ze strony MF oraz NBP. Nie zmienia to jednak faktu, iż w najbliższych dniach inwestorzy mogą oceniać rynek głównie przez pryzmat ryzyka związanego z poszczególnymi aktywami, co powoduje iż kwotowania koszyka EM znajdą się pod presją.
W trakcie dzisiejszej sesji brak jest bardziej istotnych wydarzeń fundamentalnych z rynku krajowego. Uwaga inwestorów skupiona będzie w dalszym ciągu na Grecji i dyskontowaniu weekendowych wydarzeń. Równocześnie warto zwrócić uwagę na wystąpienie T. Jordana z SNB, który może próbować stabilizować skokowe umocnienie CHF. Dodatkowo warto śledzić wystąpienia przedstawicieli EBC, który w dalszym ciągu utrzymuje linię ELA dla Greckich banków.
Z rynkowego punktu widzenia trudno jest jeszcze prognozować realny wpływ weekendowych wydarzeń na PLN. Pierwszy impuls w trakcie sesji w Azji przyniósł dość wyraźne spadki (ok. 1,8% wobec USD oraz 1,4% wobec CHF) jednak zwyczajowo płynność w tym okresie jest ograniczona. Bardziej wiarygodnym należy traktować zachowanie kursu podczas obrotu w trakcie sesji w Europie. Lokalnie wydaje się, iż nie mamy do czynienia z paniką na PLN, a kwotowania będą proporcjonalnie reagować na zachowanie EUR/USD oraz EUR/CHF. Z technicznego punktu widzenia otrzymaliśmy jednak sygnały do dalszych spadków na PLN, gdyż zarówno USD/PLN (kolejna bariera to 3,90 PLN) jak i CHF/PLN wybiły się z ostatnich konsolidacji.
Źródło: Konrad Ryczko, Analityk DM BOŚ SA
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...
Polska waluta pozostaje silna i wiele się tu nie zmienia. W poniedziałek rano za euro płacimy niecałe 4,24 zł, a dolar jest wart nieco ponad 3,61...
W ostatnich dniach pojawiło się sporo spekulacji na temat tego, że Donald Trump mógłby zdecydować się na wcześniejsze ogłoszenie osoby, która...