Polityka bez wpływu na złotego, lepsze nastroje na parkietach
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 11.06.2015 (09:11)
Choć początek sesji w czwartek przyniesie zapewne jakąś formę negatywnej reakcji złotego na wzrost ryzyka politycznego w Polsce, ale w dłuższym terminie wpływ tego czynnika będzie znikomy. Decydujące pozostaną trendy globalne. Wśród nich najistotniejsze to polityka Rezerwy Federalnej, rozwój sytuacji na Ukrainie w sprawie Grecji.
Zmiany w rządzie ogłoszone przez premier E. Kopacz nie zachwiały pozycją złotego. Rodzima waluta od początku wczorajszej sesji dynamicznie aprecjonowała i utrzymała zyski do końca dnia. Początek handlu w czwartek przyniesie zapewne jakąś formę odreagowania, ale nie spodziewamy się, by kurs EUR/PLN zdołał nawet zbliżyć się do okolic wczorajszych maksimów (4,1750). W dalszej części sesji i kolejnych dniach rodzima waluta będzie odzyskiwać siły. Wpływ politycznego zamieszania na procesy gospodarcze, a tym bardziej zachowanie złotego w średnim i długim terminie, będzie znikomy. Tempo wzrostu PKB pozostanie względnie stabilne, bliskie potencjału. Kluczowe dla wyceny złotego pozostaną: reakcja inwestorów na podwyżki stóp procentowych w USA, rozwój sytuacji na wschodzie Ukrainy, a także finał rozstrzygnięć w sprawie Grecji.
Od wczoraj nie pojawiły się żadne istotne wieści w sprawie greckiego programu reform. Na rynkach kontynuowana była wzrostowa tendencja stóp procentowych, zarówno w Polsce, jak i na świecie. Lepiej zachowywały się giełdy i waluty krajów emerging markets. Rodzima waluta zyskała ok. 1 proc., najbardziej w relacji do dolara, najmniej (spośród 4 najważniejszych walut) do funta. Wspierły ją lepsze nastroje na Giełdzie Papierów Wartościowych (Wig20 +2,0 proc.). Nadal traciły natomiast na wartości polskie obligacje, odzwierciedlając światowe tendencje. Rentowność 10-latek wzrosła wczoraj powyżej poziomu 3,20 proc., czyli do linii szczytów z września 2014 r. Po raz pierwszy od 9 miesięcy dochodowość niemieckich bundów (10-letnie obligacje) znalazła się powyżej poziomu 1,0 proc. Pod koniec dnia nastąpiło lekkie odreagowanie wyprzedaży.
Europejscy oficjele po raz kolejny zapewnili wczoraj o pragnieniu utrzymania Grecji w strefie euro, jednak oprócz pustych deklaracji nie pojawiła się żadna informacja, która dawałaby nadzieję na pomyślne zakończenie negocjacji. Kanclerz Niemiec A. Merkel spotkała się poza oficjalnymi posiedzeniami szczytu przywódców państw w Brukseli z A. Ciprasem, o co zabiegał grecki premier. Rozmowy określono jako konstruktywne, zgodzono się co do zintensyfikowania prac nad znalezieniem kompromisu, ale żaden przełom, co zrozumiałe, nie nastąpił.
Ostatnie propozycje Aten spotkały się z ostrą krytyką ze strony europejskich negocjatorów. Rząd w Atenach postuluje w nim uruchomienie środków z Europejskiego Funduszu Stabilności (ESM, European Stability Mechanism), by móc spłacić zapadające w lipcu obligacje, które posiada Europejski Bank Centralny (EBC). Co jeszcze bardziej irytuje przedstawicieli troiki to to, że obniża, uzgodniony już i przyjęty podczas spotkania z Komisją Europejską 3 czerwca, cel nadwyżki w budżecie na 2015 r. Jest to więc krok w tył w negocjacjach. Grecy pogłębiają więc tylko frustrację kredytodawców. Nadal widzimy niewielkie szanse na wypracowanie kompromisu „za pięć dwunasta”.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...