Oczekuj nieoczekiwanego
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 20.05.2015 (09:46)
W ciągu ostatnich 24 godzin EUR/USD został solidnie ściągnięty na poziomy niewidziane od dwóch tygodni w reakcji na nieoczekiwane komentarze z ECB oraz ożywienie popytu na USD. Wygląda na to, że spośród trzech powodów, które stały za kwietniową korekta eurodolara, pierwszy właśnie się kruszy.
ECB słowami Benoit Coeure’a i Christiana Noyera mógł zaczął ofensywę na rzecz rozwiania spekulacji o możliwym przedterminowym zakończeniem QE. Ostatnie wzrosty rentowności obligacji w strefie euro i umocnienie euro nie są po drodze strategii banku centralnego i najwyraźniej uznano, że trzeba cos z tym zrobić. Sądziliśmy, że główne uderzenie zostanie wstrzymane do czasu czerwcowej konferencji Draghiego po posiedzeniu ECB, szczególnie że jeszcze przed tygodniem prezes Draghi stwierdził, że ECB podtrzymuje swój program bez zmian (żadnej wzmianki o możliwym przyspieszeniu skupu aktywów przed wakacjami). Nie zmienia to faktu, że euro straciło kluczowe wsparcie dla podsycania wzrostów.
Pozostałe dwa przyczynki korekty EUR/USD z ostatnich trzech tygodni do słabość danych z USA i odbicie cen ropy naftowej, a w tych przypadkach nie ma jeszcze przekonujących argumentów za odwróceniem tendencji. Im mocniejszy dolar, tym większa presja na osłabienie cen ropy naftowej (dla utrzymania realnej wartości surowca), ale potrzeba czegoś więcej niż opublikowany wczoraj solidny raport z rynku budowlanego. Odbicie w liczbie rozpoczętych budów domów o 20,2 proc. m/m w kwietniu przemawia za teorią wpływu pogody na słabe wyniki gospodarki w pierwszym kwartale, choć wciąż konieczne jest przełamanie w odczytach sprzedaży detalicznej, produkcji przemysłowej i dynamice płac. Pomimo że potwierdzenie otrzymany dopiero w czerwcowych publikacjach, rynek może z wyprzedzeniem dyskontować przyspieszenie ożywienia i kupować USD już teraz. Dziś w nocy pchanie USD/JPY pod 121 pomimo lepszego od prognoz PKB z Japonii (2,4 proc. vs 1,6 proc.) pokazuje, że to się właśnie dzieje.
Przed nami dość spokojny dzień (od strony kalendarium) z uwagą skupioną na publikacji protokołu FOMC dziś wieczorem (20:00). Na kwietniowym posiedzeniu członkowie FOMC mieli już dostęp do rozczarowujących danych o PKB za pierwszy kwartał, więc odpowiednia doza gołębiości była uwzględniona w komunikacie opublikowanym tuż po zebraniu. Mimo to protokół będzie analizowany pod kątem poglądów członków na poszczególne aspekty gospodarki: rynek pracy, handel zagraniczny, inflację, siłę dolara. Także wzmianki o liczności obozów za/przeciw szybkim podwyżkom stóp procentowych będą zwracać uwagę. Jednak jako że członkowie FOMC wielokrotnie podkreślali uzależnienie decyzji od danych, szanse na zaskakującą jastrzębiość protokołu są ograniczone.
Z innych spraw mamy protokół z majowego posiedzenia Banku Anglii (10:30), jednak po zapoznaniu się inwestorów z Kwartalnym Raportem o Inflacji w ubiegłym tygodniu, dzisiejsze minutki powinny przejść bez echa. W danych z Polski o 14:00 pozytywne zaskoczenia po stronie produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej mogą wspierać złotego, choć EUR/PLN powinien pozostać w wysokie oscylacji wokół 4,05.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...