Złoty znajduje wsparcie w danych z gospodarki
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 18.05.2015 (09:19)
Złoty mocniejszy po bardzo dobrych odczytach z gospodarki, ale wiele już nie zyska. Euro w ofensywie. Kurs EUR/USD zbliża się do docelowego poziomu 1,15. Dziś sesja bez istotniejszych publikacji. Najważniejsze wydarzenia tygodnia to minutes Fed, wystąpienie publiczne J. Yellen oraz wstępne odczyty indeksów PMI.
Seria piątkowych danych z polskiej gospodarki pozytywnie zaskoczyła dając impuls do kontynuowania umocnienia złotego obserwowanego już w czwartek. Według szybkiego szacunku wzrost PKB w I kw. br. wyniósł 3,5 proc. r/r wobec zrewidowanego na korzyść (do 3,3 z 3,1 proc. r/r) wyniku za trzy ostatnie miesiące 2014 r. Był to piąty z rzędu kwartał ze wzrostem o więcej niż 3 proc. Konsensus ekonomistów zakładał odczyt o 0,2 pkt. proc. niższy. W uzyskaniu tak dobrego rezultatu w okresie styczeń-marzec zdecydowanie pomógł eksport. W każdym z miesięcy I kw. odnotowano nadwyżkę na rachunku obrotów bieżących, przy czym w marcu, o czym NBP poinformował również w piątek, była ona blisko 1 mld EUR wyższa niż się spodziewano. Możliwe również, że lepiej niż można było oczekiwać (bardziej szczegółowe dane GUS poda pod koniec maja) zachowywała się konsumpcja. Pozytywnej niespodzianki nie spodziewamy się natomiast w zakresie inwestycji. Ogółem dane wskazują na stabilne tempo rozwoju Polski w zaawansowanej fazie obecnego cyklu koniunkturalnego. Takie tempo wzrostu PKB nie zostanie jednak utrzymane w każdym z kwartałów tego roku. Według naszych prognoz wzrost wyhamuje do ok. 3 proc. r/r lub nieznacznie niżej. Wpłynie na to dalsze wyhamowanie inwestycji przedsiębiorstw oraz pogorszenie salda na rachunku obrotów towarowych. Dane dały wsparcie rodzimej walucie powodując umocnienie w relacji do dolara do najwyższego poziomu w tym roku. Kurs USD/PLN osiągnął wartość 3,5250. Ostatni raz z tą ceną mieliśmy do czynienia 31 grudnia 2014 r. EUR/PLN spadł na 4,04 - najniżej od tygodnia. Złoty relatywnie szybko odrobił więc straty z ostatnich kilku sesji. Nie jest to jednak koniec zmian w portfelach i zawirowań wokół naszej waluty w perspektywie najbliższych tygodni. Sądzimy, że kurs EUR/PLN ponownie zagości powyżej poziomu 4,10 przed końcem II kw.
Niepewność na rynkach skutkująca możliwą słabszą postawą walut emerging markets utrzymywać się będzie w związku ze zbliżającym się czerwcowym posiedzeniem Rezerwy Federalnej oraz wciąż nierozwiązaną sprawą przyszłości finansowej Grecji. Choć dokonując nadzwyczajnego wycofania rezerw zgromadzonych w Międzynarodowym Funduszu Walutowym (MFW) Grecja zdołała spłacić ratę kredytu do Funduszu, kroki podejmowane przez rząd w Atenach wskazują, że jest on pod coraz większą presją nie mając żadnych środków w kasie państwa. Tymczasem negocjacje przebiegają niemrawo. Przedstawiciele MFW grożą wycofaniem 3,6 mld EUR z transzy 7,2 mld EUR całkowitej kwoty kolejnej transzy pomocy, jeśli program reform nie zagwarantuje, że Grecja obniży poziom zadłużenia do możliwego do utrzymania poziomu. W tej sytuacji postulaty poluzowania reform czy łagodniejszych limitów, jeśli chodzi o nadwyżki w budżecie, czego domaga się strona grecka i zdaje popierać Bruksela, będą musiały oznaczać umorzenie część długu państw strefy. Brak postępów w negocjacjach skłania coraz większą część przedstawicieli Eurolandu do przedstawienia Grecji - wzorem podobnego ruchu w przypadku Cypru - propozycji, która będzie musiała zostać albo zaakceptowana albo odrzucona, co definitywnie rozwikła "grecką tragedię". Trudno wyrokować, na którą propozycję zdecydowałby się w takiej sytuacji rząd w Atenach.
Źródło: Damian Rosiński, Analityk AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...