Czy już czas na zastrzyk optymizmu z danych z USA?
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 13.05.2015 (10:48)
Zawirowania na rynku długu w Europie i USA w dalszym ciągu mącą sentyment na rynku walutowym, choć z każdym dniem wpływ jest mniejszy. Pozycjonowanie także odciska swoje piętno, gdyż inwestorzy nerwowo wyczekują kluczowych danych z USA.
O 14:30 na rynek trafią dane o kwietniowej sprzedaży detalicznej. Konsensus zakłada wzrost o 0,2 proc. m/m, ale wynik jest obciążony słabością sprzedaży samochodów. Sprzedaż z wyłączeniem aut i benzyny ma zanotować solidne +0,5 proc., co z +0,5 proc. w marcu powinno wspierać tezę o przejściowej słabości aktywności gospodarczej w pierwszym kwartale, która była wywołana głównie trudną pogodą. Znacząca różnica wyniku do prognoz (+/- 0,4 pkt proc.) będzie odczuwalna na rynku walutowym. Biorąc pod uwagę, że po piątkowym raporcie z rynku pracy sentyment względem USD (i oczekiwania wobec polityki Fed) nie uległ większej zmianie, dolar może wykazywać większą wrażliwość na pozytywne zaskoczenia.
Rynek funta czeka na Kwartalny Raport o Inflacji Banku Anglii (11:30). Naszym zdaniem, pomimo potencjalnych gołębich wzmianek w kontekście niższej ścieżki inflacji, ogólny wydźwięk Raportu powinien pozostać neutralny. Bank powinien podtrzymać większą gotowość do podwyżek niż obniżek stóp procentowych, jednakże ostatnie dane makro nie skłaniają do przesuwania oczekiwań co do terminu pierwszej podwyżki. Potencjalna słabość funta w reakcji na obniżone prognozy powinna być przejściowa i służyć jako okazja do kupna GBP po atrakcyjnej cenie. Wcześniej (10:30) otrzymamy serię danych z rynku pracy za marzec, które powinny pokazać poprawę po stronie stopy bezrobocia (spadek o 0,1 pp do 5,4 proc.) oraz dynamiki płac (2,1 proc. r/r, poprz. 1,8 proc.).
Ze strefy euro poznamy pierwsze szacunki PKB za pierwszy kwartał (11:00). Po 0,3 proc. k/k w czwartym kwartale 2014 r. gospodarka bloku ma przyspieszyć do 0,4 proc., choć wynik już jest zagrożony po tym, jak rano rozczarował wstępny odczyt z Niemiec (0,3 proc., prog. 0,5 proc.). Sytuację ratuje Francja (0,6 proc., prog. 0,4 proc.), jednak ryzyka przeważają na rzecz słabszego wyniku. Tak, czy inaczej liczby są silniejsze niż na koniec 2014 r. podkreślając przyspieszanie gospodarki Eurolandu, jednak to dopiero wczesny etap ożywienia. Ciekawe, czy dane obudzą w inwestorach wnioski, że QE ze strony ECB prędko się nie zakończy a korekta na europejskich aktywach jest przesadzona. Jeśli tak, to EUR straci istotne wsparcie po stronie przepływów kapitałowych.
W nocy wiele szumu na rynku NZD wywołał Bak Rezerw Nowej Zelandii. Wpierw Raport Stabilności Finansowej wskazał, że bank szykuje się do wprowadzenia ograniczeń dla rynku hipotecznego w rejonie Auckland, co sugerowało przygotowania pod obniżki głównej stopy procentowej. Jednakże w kwestii waluty w raporcie stwierdzono, że kiwi jest „powyżej poziomu równowagi”, zamiast użycia zwyczajowej frazy, że kurs jest „nieuzasadniony”. Pierwsze osłabiało NZD, drugie skłoniło do realizacji zysków z krótkich pozycji. W późniejszych komentarzach prezes RBNZ Wheeler wrócił do stanowiska o „nieuzasadnionym” poziomie, jednak zamieszanie zatrzymało rynek kiwi. Wnioski są takie, że choć głębsze „sprzedawanie faktów” zostało powstrzymane, tak dalsze pogrążanie kiwi także raczej nie nastąpi. W nocy (0:45) otrzymamy dane o sprzedaży detalicznej z Nowej Zelandii i obecnej sytuacji rynek może mocniej reagować na pozytywne zaskoczenia.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...