Dolar słabnie w oczekiwaniu na łagodny komunikat Fed
Poranny Szkic walutowy AFS
Data opublikowania : 29.04.2015 (09:11)
Ważny dzień na rynkach. Wieczorny komunikat Fed może okazać się mniej łagodny, niż się oczekuje, co spowoduje wzrost awersji do ryzyka. Złoty nadal mocny. Na EUR/PLN trwa walka byków i niedźwiedzi – szykuje się wybicie z konsolidacji. Zakładamy, że nastąpi ono w górę.
Dzisiejsza sesja jest jedną z kluczowych na przestrzeni ostatnich kilku tygodni. Wieczorem obraduje Federalny Komitet Otwartego Rynku (FOMC), czyli organ Fed odpowiedzialny za politykę monetarną w USA. Zmiana stóp nie będzie miała miejsca, ale ważne jest ogólne nastawienie gremium FOMC odnośnie do momentu rozpoczęcia cyklu zacieśniania polityki pieniężnej po ostatnich, nieco słabszych niż się spodziewano, danych z gospodarki. Termin podwyżki oprocentowania już w czerwcu, choć teoretycznie wciąż możliwy, jest mało realny. W związku z tym, w komunikacie po posiedzeniu raczej nie zostanie jeszcze zasygnalizowane, że wzrost stóp zbliża się pełną parą. Istotne jest jak Fed postrzega spowolnienie aktywności z I kw. – czy jako przejściowe, a co za tym idzie niezmieniające perspektyw polityki monetarnej (najpewniej), czy jako głębsze wyhamowanie pozytywnych, które może przekształcić się dłuży okres słabszej koniunktury (mało prawdopodobne). Równie istotne będą wszelkie odniesienia dotyczące kursu dolara.
Według zdroworozsądkowej zasady, im bardziej restrykcyjny, przybliżający wizję podwyżki przekaz ze strony Fed, tym lepiej dla dolara, gorzej dla walut wschodzących i złotego. I vice versa. Warto jednak pamiętać, że oddalenie scenariusza zacieśnienia powinno skutkować deprecjacją dolara i umocnieniem euro, co niekoniecznie musi przełożyć się na spadki kursu EUR/PLN. Złoty wydaje się bowiem obecnie, w naszej opinii, przewartościowany. Nadal, wbrew powszechnym oczekiwaniom analityków, zakładamy jego poważniejsze osłabienie, szczególnie w relacji do wspólnej waluty.
Rynek zakłada względnie łagodny ton komunikatu. Niejako na potwierdzenie tych oczekiwań wczoraj napłynęły kolejne, słabsze dane z USA. Wskaźnik zaufania konsumentów Conference Board obniżył się w kwietniu do najniższego poziomu w tym roku. Warto jednak pamiętać, że w styczniu znajdował się na najwyższym poziomie od 7,5 lat. Optymizm gospodarstw domowych nie może rosnąć w nieskończoność. Łagodna korekta nastrojów jest naturalna. Z innej dziedziny – sektora nieruchomości – napłynęły natomiast pozytywne informacje. Dynamika wzrostu cen domów w 20 największych aglomeracjach była w lutym najwyższa od pół roku. Lepsze dane z jednego, gorsze, ale stabilnie wysokie, z innego sektora, potwierdzają zdrowy, wielowymiarowy rozwój gospodarki. Czyżby więc rynek miał się rozczarować i przekaz banku centralnego nie będzie tak łagodny, jak się oczekuje?
Przed decyzją Fed poznamy jeszcze szybki odczyt PKB w USA za I kw. Konsensus zakłada spadek tempa wzrostu do 1,0 proc. w ujęciu anualizowanym. Wcześniej warte odnotowania dane z Europy – wstępny szacunek inflacji CPI z Niemiec, podaż pieniądza M3 w strefie euro (wraz z informacją o kształtowaniu się popytu na kredyt) oraz wskaźniki koniunktury Komisji Europejskiej.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...