USD potrzebuje wsparcia ze strony FOMC
Komentarz walutowy Saxo Bank
Data opublikowania : 28.04.2015 (16:22)
USD pozostaje słabszy w parach walutowych w efekcie oczekiwań związanych z jutrzejszym posiedzeniem Federalnego Komitetu Otwartego Rynku. Powszechnie przyjmuje się, że Fed odpowiada rynkowa ocena przyszłej trajektorii stóp Fed, tj. że w ciągu najbliższych 12 miesięcy podwyżka stóp wyniesie jedynie ok. 50 punktów bazowych.
Trudno zakładać jeszcze bardziej umiarkowany scenariusz, jednak równie trudno jest brać pod uwagę jakikolwiek dramatycznie agresywny obrót spraw po ostatniej serii słabych danych (w szczególności w przypadku, gdyby jutrzejszy odczyt PKB okazał się wyjątkowo słaby). W takiej sytuacji bierny komunikat oznaczałby, że wszystko zależy od pozycjonowania na rynku i przekonania co do trendu kursu USD. Podejrzewam, że USD ostatecznie się umocni, natomiast znaczna niepewność wiąże się z pytaniem, czy nastąpi to jutro, czy też dopiero za tydzień lub później.
W nocy odbyło się wystąpienie prezesa Reserve Bank of Australia, Glenna Stevensa, i biorąc pod uwagę nocną akcję w parach z AUD, można by sądzić, że mówił interesujące rzeczy. Niestety, w wystąpieniu skupił się na zagrożeniach dla australijskiego systemu finansowego, a samo wystąpienie miało miejsce podczas „Szczytu Bankowości i Majątku” i nie zawierało żadnych istotnych wskazówek co do przyszłej polityki pieniężnej.
Umocnienie się pary AUD/NZD powyżej poziomu 1,0300 wydaje się interesujące, jednak do czasu posiedzenia Reserve Bank of New Zealand w ten czwartek nic jeszcze nie jest przesądzone.
Odporność EUR w parze EUR/USD i wczorajsze gwałtowne umocnienie w parze EUR/CHF mogą w znacznym stopniu być wynikiem ostatnich doniesień z Grecji. Premier Tsipras z jednej strony zagroził rozpisaniem narodowego referendum w przypadku, gdyby wierzyciele Grecji nie poszli na ustępstwa w zasadniczych kwestiach, z drugiej strony jednak oświadczył, że spodziewa się osiągnięcia porozumienia do 9 maja.
Według agencji Reuters, dzień po tym, jak agencja ratingowa Fitch obniżyła rating kredytowy Japonii, japoński minister gospodarki, Amari, zapowiedział, że rząd planuje wdrożenie „zdecydowanej dyscypliny fiskalnej w celu podtrzymania zaufania rynku”. Na czym może polegać ten plan? Sytuacja finansowa Japonii pozostaje chaotyczna, a następna podwyżka VAT została przesunięta w czasie do końca przyszłego roku. Wszelkie działania oszczędnościowe natychmiast zrujnowałyby i tak już delikatną japońską gospodarkę.
Trudno zbyt wiele wywnioskować po parze AUD/USD, która znajduje się lekko powyżej ostatniego maksimum, ponieważ pozostaje nam do pokonania spory obszar przedziału do poziomu 0,7940, a także czekamy na posiedzenie FOMC (ponadto 100-dniowa średnia ruchoma, która pojawia się wówczas, gdy 200-dniowa średnia ruchoma zbytnio się oddali, plasuje się w okolicach maksimów z ubiegłej nocy, tj. rejonów 0,7880+).
AUD/USD – wykres dzienny
Akcja w parze AUD/NZD nabiera tempa przed posiedzeniem RBNZ, które odbędzie się jutrzejszej nocy (lub w czwartek w przypadku azjatyckich stref czasowych). Niedźwiedzie dążące do parytetu zostały wypchnięte ze swoich pozycji w miarę, jak rynek zaczyna dostrzegać potencjał dalszych umiarkowanych wytycznych ze strony RBNZ.
Ruch powyżej istotnego obszaru 1,0300 byłby interesujący pod względem technicznym, mimo iż pełne potwierdzenie otrzymamy w przypadku łagodnej retoryki RBNZ. Ruch w rejony 1,0500+ sugerowałby koniec lokalnej bessy trwającej od końca 2014 r.
AUD/NZD – wykres dzienny
Podsumowanie w koszyku G-10:
USD: waluta znajduje się w defensywie przed posiedzeniem FOMC. W zależności od retoryki Fed, zarówno pozytywne, jak i negatywne reakcje mogą być szeroko zakrojone.
EUR: wczorajsza próba odnotowania nowych maksimów zakończyła się niepowodzeniem i kolejny ruch wiadomy będzie dopiero po posiedzeniu FOMC. Wszystko zależy od oporu na poziomie 1,1000/25 lub od tego, czy niedźwiedzie ponownie wejdą do gry.
JPY: długie pozycje w JPY w takich parach, jak EUR/JPY, wydają się interesujące, jednak mogą być uzależnione od ewentualnej walki USD i od tego, czy JPY w dalszym ciągu będzie odzwierciedlać ruchy USD jako niższa beta. Wyjątkowo słaby odczyt handlu detalicznego jest wynikiem podwyżki VAT w kwietniu ubiegłego roku.
GBP: przewiduje się, że dzisiejszy odczyt brytyjskiego PKB w I kwartale będzie mocny, przez co rośnie liczba długich pozycji w parze GBP/USD; niepewność związana z wyborami poszła w odstawkę, a ponadto zakłada się, że jutrzejszy odczyt PKB w Stanach Zjednoczonych będzie słaby, a następujący po nim komunikat FOMC nie wniesie nic nowego. Istnieje potencjał dalszego wzrostu z punktu widzenia rozpiętości stóp procentowych, w szczególności w przypadku, gdyby Fed jutro okazała się wyjątkowo ostrożna, mimo iż z każdym kolejnym umocnieniem jestem coraz bardziej sceptyczny.
CHF: para EUR/CHF kontynuuje rajd w reakcji na wczorajsze zmniejszenie spreadów w UE i spadek rentowności greckich obligacji. W przypadku, gdyby w nadchodzących dniach/tygodniach doszło do nowego porozumienia w sprawie Grecji, istnieje jeszcze większy potencjał do umocnienia. Pierwszą przeszkodą na drodze umocnienia jest poziom 1,0425. Przy okazji, wsparcie w parze USD/CHF nadal plasuje się na poziomie 0,9500.
AUD: waluta pozostaje odporna i stopniowo się umacnia przed jutrzejszym posiedzeniem FOMC oraz w efekcie wzrostu cen rudy żelaza. Największy potencjał ma para AUD/NZD, ale również i para AUD/USD być może przełamie górną granicę przedziału powyżej poziomu 0,7900. Kluczowa pod tym względem będzie akcja po posiedzeniu FOMC.
NZD: w środę wieczorem/w czwartek rano, w zależności od strefy czasowej, odbędzie się kluczowe posiedzenie RBNZ; w przypadku złagodzenia wytycznych istnieje potencjał dalszych spadków.
SEK: jutro odbędzie się posiedzenie Riksbank, z którym wiąże się znaczne ryzyko luki bez względu na wynik. Bank chciałby uniknąć jakichkolwiek reakcji skutkujących umocnieniem SEK, co miało miejsce po posiedzeniu w lutym, jednak może to być konieczne.
NOK: para EUR/NOK traci na wartości, jednak do testu minimów przedziału może być konieczne zdecydowane umocnienie cen ropy.
Najważniejsze dane ekonomiczne
Japonia: sprzedaż detaliczna w marcu wykazała -1,9% m/m w porównaniu z przewidywanym wynikiem +0,6%
Japonia: handel detaliczny w marcu wykazał -9,7% r/r w porównaniu z przewidywanym wynikiem -7,5%
Japonia: wskaźnik zaufania małych przedsiębiorstw w kwietniu wyniósł 47,4 w porównaniu z przewidywanym 49,0 oraz z odnotowanym w marcu 49,8
Główne nadchodzące wydarzenia ekonomiczne (wszystkie godziny według czasu Greenwich)
Wielka Brytania: szacunkowy PKB w I kw. (08:30)
Kanada: wystąpienie Poloza z Bank of Canada (12:45)
Stany Zjednoczone: indeks cen domów S&P CaseShiller w lutym (13:00)
Stany Zjednoczone: wskaźnik zaufania konsumentów w kwietniu (14:00)
Stany Zjednoczone: indeks sektora wytwórczego Rezerwy Federalnej z Richmond w kwietniu (14:00)
Strefa euro: wystąpienie Weidmanna z EBC (17:30)
Nowa Zelandia: bilans handlowy w marcu (22:45)
Nowa Zelandia: prognoza aktywności i zaufania przedsiębiorców ANZ w kwietniu (01:00)
Źródło: John J Hardy, Saxo Bank
Komentarz dostarczył:
Saxo Bank
Saxo Bank
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...