Chiny zarzewiem kolejnego kryzysu?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 13.04.2015 (09:49)
Euro pozostaje słabe przed środowym posiedzeniem banku centralnego. Pogłoski o chęci przeprowadzenia przedterminowych wyborów w Grecji nie służą umocnieniu pozycji wspólnej waluty. Osłabienie eksportu w Chinach niepokojącym sygnałem dla rynków wschodzących.
Na początek tygodnia nieoczekiwane dane z Chin.
Eksport z Państwa Środka spadła w lutym o 15,0 proc. r/r po wzroście o 48,3 proc. w lutym i oczekiwaniach wzrostu o 12,0 proc. Import obniżył się o 12,7 proc. r/r (blisko mediany oczekiwań). Spowodowało to poprawę sytuacji w wymianie zagranicznej na korzyść większego zbilansowania. Nadwyżka wyniosła 3,1 mld USD wobec 60,6 mld USD w lutym i oczekiwaniach spadku do 40,1 mld USD. Dane świadczą o skutecznym i szybkim balansowaniu chińskiej gospodarki z nastawionej na eksport i inwestycje jako motoru wzrostu PKB na większy udział konsumpcji. Jest to z długookresowego punktu widzenia korzystna sytuacja zarówno dla Chin, jak i świata. Jednak w krótkim i średnim terminie (1-4 lata) może powodować napięcia związane z niższym wzrostem PKB w Państwie Środka, niższym popytem na surowce, a co za tym idzie presją na dalszy spadek ich cen i kłopoty, dotykające szczególnie kraje rozwijające się. Grozi również pęknięciem bańki na rynku nieruchomości, co wywołałoby fatalne skutki dla kondycji gospodarki w skali globalnej. Nie jest to jednak perspektywa najbliższych miesięcy czy kwartałów, ale raczej kilku lat.
Niepokojące doniesienia z Grecji. Według informacji niemieckiego dziennika Bild, A. Cipras rozważa przeprowadzenie przedterminowych wyborów parlamentarnych. Premier liczy na uzyskanie bezwzględnej większości, a co za tym idzie lepszą pozycję w negocjacjach w Brukseli. Jak spekuluje gazeta, spowodowałoby to większy nacisk na ustępstwa ze strony wierzycieli, a co za tym idzie większe prawdopodobieństwo opuszczenia strefy euro. Póki co rynek nie reaguje na te doniesienia. Warto mieć na uwadze, że doniesienia gazety Bild często okazują się oderwane od rzeczywistości.
Rozpoczęty tydzień zapowiada się ciekawie pod względem publikacji i wydarzeń rynkowych. Do publicznej wiadomości podane zostanie duża część bieżących, ważnych danych z gospodarki USA (sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, rynek nieruchomości, inflacja CPI, PPI, indeksy koniunktury części oddziałów Fed). Szczególnie interesująco zapowiada się środa, kiedy obradowały będą Europejski Bank centralny (EBC) oraz Rada Polityki Pieniężnej (RPP). Nie spodziewamy się, by przyniosły przełom na rynku walutowym, ale są to zawsze wydarzenia o najwyższej wadze. Można oczekiwać potwierdzenia lepszej oceny kondycji gospodarki strefy euro przez M. Draghiego i podtrzymania obietnicy przeznaczania 60 mld EUR na skup obligacji w ramach programu QE. Ze strony M. Belki spodziewamy się słownych interwencji powstrzymujących nadmierną aprecjację złotego. Perspektywy polityki pieniężnej nie ulegną zmianie. Co najmniej przez rok stopy procentowe w Polsce pozostaną na obecnym poziomie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...