Chiny zarzewiem kolejnego kryzysu?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 13.04.2015 (09:49)
Euro pozostaje słabe przed środowym posiedzeniem banku centralnego. Pogłoski o chęci przeprowadzenia przedterminowych wyborów w Grecji nie służą umocnieniu pozycji wspólnej waluty. Osłabienie eksportu w Chinach niepokojącym sygnałem dla rynków wschodzących.
Na początek tygodnia nieoczekiwane dane z Chin.
Eksport z Państwa Środka spadła w lutym o 15,0 proc. r/r po wzroście o 48,3 proc. w lutym i oczekiwaniach wzrostu o 12,0 proc. Import obniżył się o 12,7 proc. r/r (blisko mediany oczekiwań). Spowodowało to poprawę sytuacji w wymianie zagranicznej na korzyść większego zbilansowania. Nadwyżka wyniosła 3,1 mld USD wobec 60,6 mld USD w lutym i oczekiwaniach spadku do 40,1 mld USD. Dane świadczą o skutecznym i szybkim balansowaniu chińskiej gospodarki z nastawionej na eksport i inwestycje jako motoru wzrostu PKB na większy udział konsumpcji. Jest to z długookresowego punktu widzenia korzystna sytuacja zarówno dla Chin, jak i świata. Jednak w krótkim i średnim terminie (1-4 lata) może powodować napięcia związane z niższym wzrostem PKB w Państwie Środka, niższym popytem na surowce, a co za tym idzie presją na dalszy spadek ich cen i kłopoty, dotykające szczególnie kraje rozwijające się. Grozi również pęknięciem bańki na rynku nieruchomości, co wywołałoby fatalne skutki dla kondycji gospodarki w skali globalnej. Nie jest to jednak perspektywa najbliższych miesięcy czy kwartałów, ale raczej kilku lat.
Niepokojące doniesienia z Grecji. Według informacji niemieckiego dziennika Bild, A. Cipras rozważa przeprowadzenie przedterminowych wyborów parlamentarnych. Premier liczy na uzyskanie bezwzględnej większości, a co za tym idzie lepszą pozycję w negocjacjach w Brukseli. Jak spekuluje gazeta, spowodowałoby to większy nacisk na ustępstwa ze strony wierzycieli, a co za tym idzie większe prawdopodobieństwo opuszczenia strefy euro. Póki co rynek nie reaguje na te doniesienia. Warto mieć na uwadze, że doniesienia gazety Bild często okazują się oderwane od rzeczywistości.
Rozpoczęty tydzień zapowiada się ciekawie pod względem publikacji i wydarzeń rynkowych. Do publicznej wiadomości podane zostanie duża część bieżących, ważnych danych z gospodarki USA (sprzedaż detaliczna, produkcja przemysłowa, rynek nieruchomości, inflacja CPI, PPI, indeksy koniunktury części oddziałów Fed). Szczególnie interesująco zapowiada się środa, kiedy obradowały będą Europejski Bank centralny (EBC) oraz Rada Polityki Pieniężnej (RPP). Nie spodziewamy się, by przyniosły przełom na rynku walutowym, ale są to zawsze wydarzenia o najwyższej wadze. Można oczekiwać potwierdzenia lepszej oceny kondycji gospodarki strefy euro przez M. Draghiego i podtrzymania obietnicy przeznaczania 60 mld EUR na skup obligacji w ramach programu QE. Ze strony M. Belki spodziewamy się słownych interwencji powstrzymujących nadmierną aprecjację złotego. Perspektywy polityki pieniężnej nie ulegną zmianie. Co najmniej przez rok stopy procentowe w Polsce pozostaną na obecnym poziomie.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...