RBA odracza nieuniknione
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 07.04.2015 (10:28)
Pod nieobecność europejskich inwestorów w poniedziałek niewiele sie działo na rynku walutowym. Prawdziwe rozruszanie handlu nastąpiło dopiero dziś rano wraz z ”zaskakującą” decyzją Banku Rezerwy Australii.
Czasami konsensus prognoz ekonomistów ankietowanych przez Bloomberga nie mówi nic o nastawieniu rynku. Bank Rezerwy Australii utrzymał główną stopę procentową na 2,25 proc., co było zgodne z medianą prognoz, ale inwestorzy mieli bardziej gołębie nastawienie. Przy wycenie w ok. 70-ciu procentach obniżki przez rynek stopy procentowej, dzisiejsza decyzja była zaskoczeniem. W zeszłym tygodniu AUD/USD wygaszał wszelkie próby wyjścia w górę, nawet w piątek po rozczarowującym NFP. Dziś krótkoterminowy kapitał spekulacyjny kapituluje i widzimy skok kursu o ponad 1 proc.
Patrząc na rynek AUD w dłuższym horyzoncie uważamy, że więcej wartości jest w obstawianiu słabości waluty. RBA w komunikacie po decyzji dalej pozostawia furtkę do cięcia stóp procentowych w kolejnych miesiącach i rynek dzisiejszy brak obniżki będzie traktował jako jedynie odroczenie nieuniknionego. Biorąc pod uwagę, że inwestorzy będą oceniać wartość AUD przez pryzmat spowolnienia gospodarczego Chin, spadków cen surowców i pogorszenia „terms of trade” Australii, wszelkie oznaki siły powinny być traktowane jako okazje do odnowienia krótkich pozycji, jak tylko krótkoterminowy kapitał zakończy swój odwrót.
Na pozostałych rynkach świąteczny handel nie zapewniał wielu atrakcji. USD odrobił większość ze strat, jakie poniósł we wstępnej reakcji na marcowy raport z rynku pracy. Względnie niska wartość nowych miejsc pracy (126 tys.) wystraszyła dolarowe byki i wzbudziła masę wątpliwości o przyszłe posunięcia Fed w temacie podwyżek stóp procentowych. Ale po raz kolejny słabość danych z USA można wytłumaczyć zła pogodą, a w marcu aż 216 tys. Amerykanów z tego powodu nie mogła udać się do pracy. Figura ta była powyżej 200 tys. zaledwie cztery razy w ciągu ostatnich 20 lat. Ponieważ stopa bezrobocia utrzymała się na 5,5 proc., a wzrost wynagrodzeń był solidny (0,3 proc m/m), ogólny wydźwięk raportu nie jest tak pesymistyczny, aby obwieszczać całkowity odwrót od USD. Fundamentalnie USD nadal prezentuje się lepiej niż np. EUR, AUD, czy CAD, ale średnioterminowa aprecjacja USD nie będzie jednostajna i można oczekiwać dużych wahań przy kolejnych odczytach danych makro z USA.
Wtorkowy kalendarz nie oferuje wiele. Rewizji indeksów PMI dla sektora usługowego strefy euro (10:00) nie będzie towarzyszyć duże zainteresowanie inwestorów (prog. 54,3). Euro będzie też niewrażliwe na odczyt PPI (11:00). W temacie Grecji uwaga skupiona jest wokół czwartkowego terminu spłaty pożyczki z MFW i według ostatnich informacji Ateny zapewniają o gotowości zwrotu 450 mln EUR.
Funt może znaleźć wsparcie w odczycie PMI dla usług z Wielkiej Brytanii (10:30). W ostatnich tygodniach nie było sygnałów, aby sytuacja w sektorze usługowym miała się pogorszyć, co wspiera oczekiwania wzrostu do 57 z 56,7. W Szwecji (9:30) dynamika produkcji za luty musi oddać silny wynik za styczeń (1 proc. m/m), stąd konsensus na 0,1 proc. w lutym stanowi wyzwanie i zagrożenie dla SEK. Brak istotnych publikacji z USA. O 14:50 przemawiać będzie członek Fed Kocherlakota, ale jego skrajnie gołębie poglądy są dobrze znane. Wczoraj Dudley z Fed z Nowego Jorku (gołąb z prawem głosu w tym roku) niczym nie zaskoczył stwierdzając, że ścieżka podwyżek stóp procentowych będzie „płytka”, a ostatnia słabość gospodarki prawdopodobnie się nie utrzyma.
Źródło: Konrad Białas, Dom Maklerski TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...
Bieżący tydzień miał być swego rodzaju „powtórką z rozrywki” sprzed trzech miesięcy, gdy zapowiedzi radykalnych i bardzo szeroko nakładanych...
Donald Trump zapowiedział nałożenie 10 proc. stawki celnej dla tych krajów, które popierają sojusz BRICS. Ma być ona bezwarunkowa, gdyż BRICS...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił na platformie Truth Social, że każdy kraj wspierający „antyamerykańskie polityki BRICS”...
Zeszły tydzień pokazał, że polska waluta jest relatywnie silna - nieoczekiwane cięcie stóp procentowych o 25 punktów baz. przez RPP i "gołębia"...
Indeks dolara wznawia spadki po przyjęciu przez Kongres USA przełomowej ustawy fiskalnej Donalda Trumpa. Dodatkowe 3,4 biliona dolarów deficytu i długofalowe...
Prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump,zapowiedział że administracja amerykańska już od dziś rozpocznie wysyłkę oficjalnych zawiadomień...
Dzisiaj Amerykanie obchodzą Dzień Niepodległości i aktywność na rynkach będzie generalnie mniejsza. Nie oznacza to jednak, że będzie nudno. Wczorajsze...
W czerwcu amerykański rynek pracy wyraźnie osłabł, co potwierdzają dane z raportu ADP. Po raz pierwszy od ponad dwóch lat sektor prywatny odnotował...
Dzisiejszy kalendarz jest bardzo napięty, ponieważ dane o zatrudnieniu w USA zostaną opublikowane dzień wcześniej ze względu na zamknięcie rynków...
We wtorek rano dolar wypada mieszanie, chociaż w poniedziałek po południu znów stracił na wartości. To pokazuje, że stroną sprzedającą są bardziej...
Trwające negocjacje handlowe pomiędzy Unią Europejską a administracją Donalda Trumpa wchodzą w decydującą fazę, a ich wynik może mieć istotny...