Bez zmian w komunikacie Fed i wyższy eurodolar?
Poranny Szkic Walutowy AFS
Data opublikowania : 18.03.2015 (09:48)
Marcowe posiedzenie Fed nie przyniesie przełomu. Z komunikatu nie zniknie określenie cierpliwy, co da potencjał do korekcyjnej przeceny dolara. W perspektywie końca miesiąca oczekujemy wyższych cen na parach EUR/USD i EUR/PLN oraz dużo niższych na USD/PLN. Dane z rodzimej gospodarki raczej bez wpływu na wahania kursów.
Dziś kończy się dwudniowe posiedzenie Rezerwy Federalnej. Komunikat, najnowsze prognozy makroekonomiczne oraz słowa prezes J. Yellen na konferencji prasowej mogą zdecydować o obrazie rynku w perspektywie kolejnych kilku tygodni. Kluczowe będzie wydane oświadczenie, a w nim pozostawienie, bądź usunięcie słowa cierpliwy (patient) określające podejście Fed do polityki pieniężnej w przyszłości. Zakładamy, że to stwierdzenie zostanie w komunikacie utrzymane. Będzie to oznaczało, że w kwietniu stopy procentowe w USA także nie będą zmieniane. Przełom przyniesie dopiero spotkanie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku w połowie czerwca. Najbardziej prawdopodobne wydaje się na tę chwilę usunięcie wówczas określenia cierpliwy, a co za tym idzie rozpoczęcie cyklu podwyżek stóp procentowych w lipcu ruchem w górę o 25 pb (do 0,5 proc.), bądź przesunięciem przedziału wahań stopy funduszy federalnych z 0-0,25 proc. na sztywne 0,25 proc. W przypadku realizacji tego pierwszego scenariusza na koniec roku oprocentowanie znajdzie się na poziomie 1,25 proc., w przypadku drugiego, na 1,0 proc. Byłoby więc wyższe od średniej prognoz ekonomistów, która kształtuje się w okolicach 0,83 proc.
W krótkiej perspektywie brak zmian w przekazie ze strony Fed i mniej jastrzębi niż uwzględnił w cenach rynek komunikat będzie oznaczał, że pojawi się przestrzeń do korekcyjnego osłabienia dolara. Takim obrotem sprawy z pewnością zainteresowany jest bank centralny, który dostrzega zagrożenia płynące z nadmiernej siły amerykańskiej waluty. Kurs dolara nie jest ani celem, ani punktem odniesienia dla decyzji w kwestiach polityki pieniężnej. Stany Zjednoczone nie są ponadto tak silnie, jak inne kraje, których banki centralne prowadzą ultra łagodną politykę pieniężną (Bank Japonii, EBC), uzależnione od kursu walutowego. Nie jest to jednak czynnik bez znaczenia. Tym bardziej, że skala i tempo aprecjacji wykroczyły wyraźnie poza tego typu historyczne epizody.
Spodziewamy się więc, że komunikat Fed, jeśli nie bezpośrednio, to od nowego tygodnia, sprowokuje silniejsze odbicie na parze EUR/USD. Do dużych graczy, którzy od kilku dni intensywnie zamykają krótkie pozycje w walucie USA, dołączą mniejsi, co ostatecznie wyniesie kurs na zdecydowanie wyższe poziomy. Najbliższy cel to 1,10 i tam rynek może znaleźć się w horyzoncie końca miesiąca. Nie będzie to koniec cyklu wzrostu wartości dolara, ale korekta, która naszym zdaniem przyjmie formę konsolidacji między 1,05 a 1,15 i potrwa około 2-3 miesiące. Dla złotowych par, osiągnięcie górnych wartości przedziału na EUR/USD, da okazję do kupna dolarów na dłuższe terminy w rejonie 3,70-3,75 i sprzedaży euro powyżej poziomu 4,18.
EURPLN: Kurs utrzymuje się w konsolidacji między 4,12 a 4,17. Spodziewamy się, że w najbliższych dniach euro zyska nieco w relacji do złotego i pojawią się ceny powyżej górnej bariery trendu bocznego. Możliwe jest nawet testowanie 200-sesyjnej średniej ruchomej, która obecnie przebiega w okolicach 4,1970. Dziś rynek nie wyjdzie poza przedział 4,1350-4,1550.
EURUSD: Niewielkie zmiany na eurodolarze w dzień rozpoczęcia posiedzenia Fed. Kurs utrzymuje się w 100-punktowym paśmie wahań wokół 1,06. Dziś w ciągu dnia nie należy spodziewać się poważniejszych ruchów kursu. Dopiero wieczorem, po decyzji Fed, zmienność na rynku wyraźnie się zwiększy. Z pewnością będzie nerwowo. Ostatecznie zakładamy, że rynek skieruje się na północ, choć właściwy ruch może rozpocząć się dopiero w piątek lub na początku przyszłego tygodnia.
Źródło: Damian Rosiński, Dom Maklerski AFS
Komentarz walutowy dostarczyła firma:
Advanced Financial Solutions
Advanced Financial Solutions
W środę 10 grudnia 2025 roku rynek walutowy działa w trybie wyczekiwania. Inwestorzy na całym świecie patrzą przede wszystkim na wieczorną decyzję...
W obliczu nadchodzącego tygodnia na rynkach finansowych uwaga inwestorów skupia się na kluczowych decyzjach monetarnych oraz perspektywach geopolitycznych...
Wtorkowy późno poranek przynosi sporą zmienność na rynku metali szlachetnych. Złoto jeszcze wczoraj kręciło się w okolicach historycznych szczytów,...
Zyskowny daytrading nie zaczyna się od sygnału wejścia, lecz od ram, które chronią kapitał w każdym scenariuszu. Rynek nagradza tych, którzy potrafią...
Aktualna kondycja gospodarki USA wskazuje na wyraźne spowolnienie wzrostu, choć na razie nie ma jednoznacznych przesłanek, by mówić o recesji. W...
Wczorajszy dzień nie był specjalnie wyjątkowy pod kątem wydarzeń czy publikacji ekonomicznych, a jednak to właśnie wczoraj byliśmy świadkami...
Dzisiaj rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie FED, które będzie kluczowe w tym roku, gdyż de facto potwierdzi scenariusz rozpoczęcia dłuższego cyklu...
Rynek Forex, największy i najbardziej płynny rynek finansowy na świecie, przyciąga miliony inwestorów każdego dnia. Handel walutami może być źródłem...
Na rynku, który obiecuje dostęp do globalnej płynności za pomocą kilku kliknięć, łatwo zapomnieć, że każda transakcja ma cenę niewidoczną...
Rynek walutowy bywa nazywany całodobowym, ale każdy doświadczony trader wie, że to tylko półprawda. Notowania biegną przez 24 godziny, od otwarcia...
Rynek walutowy od dekad przyciąga obietnicą płynności, ciągłego handlu i prostego, binarnego wyboru: kup lub sprzedaj. W ostatnich latach do tego...
Na pierwszy rzut oka handel na rynku walut wygląda banalnie: otwierasz platformę, wybierasz parę, klikasz kup lub sprzedaj, zamykasz pozycję i patrzysz,...
Przedsiębiorcy, którzy w ostatnich tygodniach stanęli przed decyzją o założeniu rachunku bankowego dla firmy, trafiają na rynek znacznie bardziej...
Rynek walutowy Forex od lat przyciąga uwagę zarówno początkujących inwestorów, jak i doświadczonych graczy z całego świata. Jego magnetyzm wynika...
Czwarty tydzień lipca jest dosyć spokojny pod względem odczytów makroekonomicznych, choć zawiera jedno ważne wydarzenie z perspektywy euro. Będzie...
W piątek złoty zyskał, wyraźniejszy ruch zaliczyła też warszawska giełda. Czy to sygnał, że zainteresowanie polskimi aktywami nadal się utrzymuje?...
Poniedziałkowy handel nie przynosi konkretnego kierunku na parach dolarowych. Uwagę zwróciła w godzinach nocnych zmienność na jenie po tym, jak...
Wtorek przynosi osłabienie dolara na szerokim rynku i podbicie futures na amerykańskie indeksy. Czy wraca tryb risk-on skoro przecież Donald Trump...