Testowanie odporności dolara
Komentarz poranny TMS Brokers
Data opublikowania : 26.02.2015 (11:14)
Spokój zagościł na rynku walutowym w ciągu ostatniej doby w oczekiwaniu na świeże impulsy. Publikowane dzisiaj dane makro przetestują odporność USD na sceptycyzm rynku odnośnie przyszłej polityki Fed.
Najważniejszą pozycją w dzisiejszym kalendarium są dane o inflacji z USA za styczeń (14:30). Ogólny wskaźnik CPI ma spaść poniżej zera po raz pierwszy od 2009 r. (-0,1 proc. r/r), jednakże oznaka deflacji ma wystąpić przy stabilizacji wskaźnika bazowego na 1,6 proc. Taki rozdźwięk powinien argumentować za stanowiskiem Fed, który traktuje deflację jako efekt przejściowego oddziaływania czynników podażowych (głównie spadek cen paliw i energii) bez zagrożenia dla mandatu stabilności cen. Jednakże rynek może w danych widzieć to, co chce zobaczyć (nie będzie to pierwszy raz) i choć główna uwaga powinna być na inflacji bazowej, to rozminięcie się z konsensusem tylko odczytu inflacji ogólnej może przeważyć na reakcji USD. Stąd tylko wyższym wynik inflacji bazowej może dać wsparcie dolarowi. Po rozczarowaniu „nie-jastrzębim” wystąpieniem prezes Fed Yellen w Kongresie rynek USD jest bardziej wyczulony na słabsze odczyty, które mogą poddawać w wątpliwość aspiracje Fed związane z rozpoczęciem podwyżek stóp procentowych jeszcze w pierwszej połowie roku. Taki klimat prawdopodobnie utrzyma się do czasu startu podsycania oczekiwań na kolejny silny odczyt o zatrudnieniu (6 marca).
Razem z inflacją poznamy dane o zamówieniach na dobra trwałego użytku oraz wnioski o zasiłek dla bezrobotnych. Zamówienia maja wzrosnąć o 1,6 proc. m/m, a z wyłączeniem środków transportu wzrost ma wynieść 0,5 proc. Liczba wniosków ma pozostać stabilna – 290 tys. wobec 283 tys. tydzień wcześniej. Ze strefy euro zaczęliśmy dzień z wyższym odczytem indeksu zaufania konsumentów GfK z Niemiec (9,7, prog. 9,5), choć bez reakcji euro. Podobnie powinno być przy publikacji danych o podaży pieniądza M3 (10:00, 3,7 proc. r/r) oraz indeksów nastrojów w gospodarce (11:00). Temat Grecji na moment przycichł w oczekiwaniu na piątkowe głosowanie nad reformami w greckim parlamencie. Z Wielkiej Brytanii mamy rewizję PKB za IV kwartał (10:30), gdzie oczekuje się podtrzymania wstępnego odczytu 0,5 proc. k/k. i co nie powinno zmienić wyraźnie obrazu rynku funta. W przypadku danych o CPI z Kanady za styczeń (14:30) sytuacja prezentuje się podobnie, jak w USA – silny spadek głównego wskaźnika (do 0,8 proc. r/r z 1,5 proc.) przy stabilizacji inflacji bazowej (2,1 proc. vs 2,2 proc.). Po ostatnim wystąpieniu prezesa Banku Kanady Polzoa rynek mocno ograniczył oczekiwania na kolejną obniżkę stóp procentowych, co jednak podnosi wrażliwość CAD na rozczarowanie danymi o inflacji. Wydaje się jednak, że na ten moment uwaga banku przesunęła się na wzrost gospodarczy i w konsekwencji dane o PKB 3 marca mogą mieć większą istotność dla rynku.
Źródło: Konrad Białas, DM TMS Brokers S.A.
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski TMS Brokers
Dom Maklerski TMS Brokers
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...
Po dwóch dniach intensywnych negocjacji handlowych w Londynie, przedstawiciele Stanów Zjednoczonych i Chin osiągnęli wstępne porozumienie w sprawie...
Od wczorajszego ranka uwaga rynków koncentruje się na doniesieniach wokół rozmów handlowych, które są prowadzone pomiędzy USA, a Chinami. Wczoraj...
Za nami dość intensywny tydzień w globalnym kalendarzu ekonomicznym, który jednak nie przyniósł istotnych rozstrzygnięć rynkowych. Pomimo ogólnie...