Ucieczka z Antypodów
Poranny raport DM BOŚ z rynku walut
Data opublikowania : 03.02.2015 (11:59)
RBA jednak ściął stopy procentowe, czym nieco zaskoczył rynek – efektem jest silna przecena dolara australijskiego. Duży wpływ na nią mają też nowe oczekiwania, które zakładają jeszcze 2 obniżki o 25 p.b. do końca roku. Prawdopodobieństwo cięcia w marcu wynosi 55 proc., ale już w kwietniu sięga 95 proc.
Jednocześnie rynek daje 30 proc. dla kolejnego ruchu o 25 p.b. w maju. W uzasadnieniu do dzisiejszej decyzji RBA zwrócił uwagę na niższy wzrost gospodarczy, ryzyko wzrostu bezrobocia, a także spadające perspektywy inflacyjne. Padły też odniesienia sugerujące potrzebę tańszego kursu dolara australijskiego, chociaż biorąc pod uwagę oczekiwania na wyraźne luzowanie polityki w najbliższych tygodniach, prawdopodobieństwo tego scenariusza wzrosło. Niemniej czas pokaże, czy aby wycena zakładająca zejście na stopach aż do 1,75 proc. wobec 2,50 proc., które dzisiaj zostały obniżone do 2,25 proc., nie jest aby w jakimś stopniu przerysowana. Sytuacja na rynku ropy zaczyna się stabilizować (obserwujemy nawet przyzwoite odbicie), co może wpłynąć na pozostałe surowce. Tylko w ostatnich 6-miesiącach cena rudy żelaza z którą AUD jest mocno skorelowany spadła aż o 35 proc. W ślad za AUD poszła też wycena NZD, chociaż w relacji AUD/NZD odnotowaliśmy spadek – to sygnał, że NZD traci wolniej. Niemniej w obliczu pojawienia się wycen zakładających jeszcze 50 p.b. cięcia stóp przez RBA, rynek może obawiać się tego, że RBNZ jednak zdecyduje się na jakieś nieoczekiwane cięcie stóp w najbliższych miesiącach (ekonomiści tego nie zakładają, ale w komunikacie RBNZ z zeszłego tygodnia) taka możliwość nie została wykluczona. W efekcie kapitał odpływa teraz z walut antypodów w poszukiwaniu innych high yielding currencies, czyli walut z wysokimi stopami procentowymi. Jednym z beneficjentów może okazać się Turcja. Opublikowane dzisiaj dane nt. inflacji CPI za styczeń okazały się być lepsze od dość niskich oczekiwań – wynik to 1,1 proc. m/m i 7,24 proc. r/r – co oddaliło konieczność zwołania jutro nadzwyczajnego posiedzenia banku centralnego, który mógł obciąć stopy o 50-75 p.b. Planowe posiedzenie TCMB odbędzie się 24 lutego – niemniej nie musi ono przynieść obniżki, gdyż TCMB może zwrócić uwagę na ryzyko osłabienia się liry. Obecnie stopa O/N wynosi 7,50 proc.
Dolar australijski stracił dzisiaj solidarnie do większości walut, co pokazuje wykres przebiegu stóp zwrotu par z AUD za ostatnie 5 dni. Ciekawie wygląda relacja AUD/NZD, gdzie doszło do wybicia się dołem i tym samym zakończenia trwającej od początku roku korekty wcześniejszych spadków na tej parze. Dzisiaj dla NZD ważne będą wyniki lokalnej aukcji mleka i jego przetworów, które poznamy po południu. Ostatnio sytuacja na tym rynku zaczęła się poprawiać. Niemniej kurs AUD/NZD może wykonać dzisiaj ruch powrotny do w/w naruszonej linii trendu wzrostowego na 1,07. Pretekstem mogą okazać się obawy związane z publikacją danych z tamtejszego rynku pracy za IV kwartał (godz. 22:45), oraz nocne wystąpienie szefa RBNZ (godz. 24:00), gdzie najpewniej zobaczymy „mantrę” o konieczności przeceny dolara nowozelandzkiego. Niemniej w dłuższym okresie NZD może utrzymać przewagę nad AUD.
Ciekawa sytuacja ma też miejsce na parze USD/TRY. Tutaj nakłada się słabość dolara po wczorajszym gorszym odczycie ISM dla przemysłu, oraz silniejsza lira po tym, jak spadło prawdopodobieństwo luzowania polityki przez TCMB na najbliższych posiedzeniach. Według kryteriów analizy technicznej warto odnotować naruszenie szczytu z 16 grudnia ub.r na 2,4140. To może dać impuls do zejścia w okolice linii trendu wzrostowego na 2,3850 w perspektywie kilkunastu dni.
Źródło: Marek Rogalski, analityk DM BOŚ (BOSSA FX)
Komentarz dostarczył:
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
Wejście Amerykanów do wojny izraelsko-irańskiej przyspieszyło zakończenie konfliktu, a nie doprowadziło do jego eskalacji. W nocy weszły w życie...
We wtorek prezydent Stanów Zjednoczonych Donald Trump ogłosił zawieszenie broni między Izraelem a Iranem, jednak kilka godzin później Izrael oskarżył...
Donald Trump po godzinie 7 rano czasu europejskiego ogłosił, że weszło w życie zawieszenie broni pomiędzy Iranem oraz Izraelem. Choć pierwsze wspomnienie...
Rynki finansowe nie zareagowały jakimś poważnym tąpnięciem po informacjach o zbombardowaniu przez USA irańskich instalacji nuklearnych w niedzielę...
W obliczu eskalacji konfliktu na Bliskim Wschodzie, szczególnie po amerykańskich atakach na irańskie obiekty nuklearne z 23 czerwca 2025 roku, zarówno...
Poniedziałkowy ranek nie przynosi żadnej nerwowości na rynku, można powiedzieć, że mało co się dzieje w kontekście tego, jakie wydarzenia miały...
Sytuacja na Bliskim Wschodzie rozwija się bardzo dynamicznie. Po kilku dniach izraelskich nalotów i irańskiego ostrzeliwania mamy włączenie się...
Para USDJPY w ostatnich miesiącach pozostaje pod silnym wpływem polityki monetarnej Banku Japonii oraz amerykańskiej Rezerwy Federalnej. BoJ pod przewodnictwem...
Kryzys na Bliskim Wschodzie osiąga nowy poziom intensywności, a sytuacja geopolityczna w regionie staje się coraz bardziej niestabilna. W centrum uwagi...
Europejskie rynki pozostają w nerwowym zawieszeniu. Indeksy Starego Kontynentu w większości zanotowały spadki, które sięgały ok. 0,4%. Jedynie...
Na rynku złotego nie widać zbytnio wpływu konfliktu izraelsko-irańskiego, choć podobnie wygląda to na rynkach globalnych, gdzie echa były widoczne...
Od piątku globalne media, w tym także ekonomiczne, żyją wojną na Bliskim Wschodzie. Izrael zaatakował Iran, trochę niespodziewanie, zaś od tego...
Atak Izraela na Iran, jaki miał miejsce w nocy, doprowadził do wzrostu awersji wobec ryzykownych aktywów. Na walutach widać ruch w stronę bezpiecznych...
Czwartkowy handel na FX wypada mieszanie, jeżeli chodzi o dolara. Jest on silniejszy względem walut Antypodów i funta (pośród G-7), oraz emerging...
Para EURUSD znalazła się powyżej poziomu 1,15 i ma szanse na najwyższe zamknięcie od 2021 roku. To wszystko ma miejsce w czasie, kiedy ponownie rosną...
Inflacja konsumencka w Stanach Zjednoczonych po raz czwarty z rzędu zaskoczyła in plus, sygnalizując wyraźne osłabienie presji cenowej. W maju wskaźnik...
Zgodnie z oczekiwaniami rząd Donalda Tuska otrzymał wotum zaufania od polskiego sejmu, co pozwoli na kontynuowanie prac w najbliższym miesiącach...
Amerykańska waluta w środę rano kosmetycznie zyskuje na szerokim rynku, po tym jak pojawiły się pozytywne informacje po dwóch dniach negocjacji...